广发证券收盘点评（0903）

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| PMI数据有喜有忧，关注结构性机会！
广发证券财富管理部
2024年09月02日 17:17 广东


周一，两市合计成交金额7,057亿元，共有55家公司涨停，10家公司跌停，煤炭，银行，石油石化板块涨幅居前，国防军工，建筑装饰，食品饮料板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌1.1%，报2811.04点；深证成指下跌2.11%，报8172.21点；创业板指下跌2.75%，报1536.95点。




在8月份，中国的制造业PMI录得49.1%，较7月份的高点下降了0.3个百分点，显示出制造业的景气度有所降温。与此同时，综合PMI产出指数微跌至50.1%，较上个月略有0.1个百分点的下降。深入分析，需求端的疲软是导致制造业PMI下降的关键因素之一。此外，夏季的高温多雨天气以及部分行业的生产淡季也对制造业PMI构成了一定的下行压力。在需求端，新订单指数和新出口订单指数均出现了回落，其中新订单的下降在很大程度上受到了房地产市场投资和消费需求不足的影响。



尽管制造业PMI显示出一定的下滑趋势，但非制造业商务活动指数却小幅上升至50.3%，较上个月增长了0.1个百分点，这表明非制造业的景气度正在逐步回升，为整体经济提供了一定的支撑。



综合来看，2024年8月份中国制造业PMI的下降反映了需求不足和季节性因素对制造业的双重影响，而非制造业的稳健表现则为经济的稳定增长提供了一定的保障。



展望未来，一些机构预测，随着8月份特别国债的发行，以及货币政策的持续支持，加之“金九银十”传统旺季的到来，制造业的景气度有望逐步回升。同时，市场也预期可能会有更多增量政策出台，以应对当前的经济下行压力。



在操作策略上，我们建议投资者采取防御性的投资策略。预计国内债券市场将继续保持牛市格局。同时，类债券的红利资产在当前经济环境下的防御价值也重新得到了市场的认可。历史上，红利策略在多次市场低迷时期均展现出了超额收益，显示出其出色的防御特性。



在行业配置方面，我们推荐采用杠铃策略捕捉结构性机会，以平衡风险与收益。一方面，投资者应关注人工智能相关领域，如出版传媒（AI语料）、电子元件和设备制造业，以捕捉技术进步带来的增长潜力；另一方面，建议关注那些具有较强防御性、分红稳定的传统行业，如银行、石油煤炭、电力、高速公路和港口等。

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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：沪指新低，关注机遇（20240903）
广发证券珠海分公司
2024年09月02日 21:30 广东
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大市分析

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沪指新低，关注机遇
9月2日收评：沪指跌超1%创本轮调整新低，全市场下跌个股近4500只 1、三大指数今日低开低走，沪指尾盘跌超1%，深成指跌超2%，创业板指跌逾2.7%。折叠屏概念股继续活跃，科森科技6连板，大富科技、爱司凯涨超10%。干细胞概念股逆势拉升，冠昊生物、中源协和、南华生物涨停。保险、银行、煤炭等高股息板块再度走强，天茂集团2连板，中煤能源涨超6%，股价创15年以来新高，华夏银行涨超5%。下跌方面，半导体芯片股走低，耐科装备、唯捷创芯跌逾10%；军工股集体下挫，立航科技跌停。个股跌多涨少，沪深京三市超4400股飘绿，今日成交7057亿元。截止收盘沪指跌1.1%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%。2、板块概念方面，保险、煤炭、干细胞、ST等板块涨幅居前，半导体、券商、军工、游戏等板块跌幅居前。3、两市共806只个股上涨，54只个股涨停，4183只个股下跌，9只个股跌停，21只股票炸板，炸板率32%。
       上证创新低后市场其实机会更加明显，接下来就看这次中小创能否做出有效的承接动作，只要接下来的可以有效回踩，那么市场上围绕中小创超跌反弹的机会就会来临。可以重点关注中小创核心成为指数ETF的交易机会。



资产配置资讯：

前期如果由于仓位过重而导致心理压力的朋友可以利用这个机会将成本附近的仓位先降下来再说，交易是一个日积月累，水到渠成的过程，不在于一朝一夕的得失，更重要是良好的心态，理性面对市场与自己。

投资有风险，入市需谨慎




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1、【国家烟草专卖局发布关于修订印发电子烟交易管理细则的通知：建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制】国家烟草专卖局发布通知，印发修订后的《电子烟交易管理细则》。管理细则提出，国产内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定，批发价由电子烟批发企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在出厂价的基础上合理确定。进口电子烟产品进口价、建议零售价由电子烟进口经营企业与外商协商确定，批发价由电子烟进口经营企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在进口价的基础上合理确定。同一规格电子烟产品实行全国统一销售价格，并在平台上公开。产业链各环节经营利润应当处于合理区间，电子烟产品价格总水平保持基本稳定。雾化物、电子烟用烟碱的价格实行市场调节。（摘自澎湃2024年9月2日《国家烟草专卖局发布关于修订印发电子烟交易管理细则的通知：建立完善主要由市场调节的电子烟产品价格形成机制 》）



2、【卡塔尔计划打造“世界尿素生产之都” 】卡塔尔能源公司1日宣布计划将其尿素产能提升一倍多，着力打造“世界尿素生产之都”。卡塔尔能源事务国务大臣、卡塔尔能源公司总裁兼首席执行官萨阿德·卡比当天在多哈举行的新闻发布会上说，卡塔尔能源公司将在乌姆赛义德建设世界级尿素生产综合体，为提升全球粮食生产和安全发挥积极作用。该项目完成后，卡塔尔尿素年产量有望从约600万吨增加至约1240万吨。(摘自新华社2024年9月2日《 卡塔尔计划打造“世界尿素生产之都” 》）


3、【荷兰首相就芯片设备对华出口表态：将权衡利益与风险】针对是否将进一步限制荷兰半导体设备制造商阿斯麦公司对华出口的相关问题， 荷兰首相迪克·斯霍夫近日表示，在做决定时，荷兰政府将考虑阿斯麦公司的经济利益，权衡利益与风险。对荷兰来说，阿斯麦属于非常重要的创新产业，在任何情况下都不应蒙受损失。据报道，中国大陆是阿斯麦公司的第三大市场，当地客户占阿斯麦目前未交付订单的20%左右。（摘自央视新闻2024年9月2日《荷兰首相就芯片设备对华出口表态：将权衡利益与风险  》）