中原证券分析报告（0902）

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【中原策略】市场分析：金融成长行业走强 A股迎来普涨
中原证券研究所
2024年08月31日 07:16 上海
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核心观点

A股市场综述



周五（08月30日）A股市场低开高走、震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2867点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中证券、保险、消费电子、半导体以及汽车等行业表现较好；银行、电力、通信服务以及黄金等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上涨的运行特征。创业板市场周五显著上行，成指全天表现强于主板市场。



后市研判及投资建议



周五A股市场低开高走、震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2867点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中证券、保险、消费电子、半导体以及汽车等行业表现较好；银行、电力、通信服务以及黄金等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.09倍、25.72倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额8804亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，经济有望企稳回升。近期美联储主席释放降息信号，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续增强。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、消费电子、汽车以及半导体等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。



报告正文



1.A股市场走势综述



周五（08月30日）A股市场低开高走、震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2867点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中证券、保险、消费电子、半导体以及汽车等行业表现较好；银行、电力、通信服务以及黄金等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上涨的运行特征。创业板市场周五显著上行，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报2842.21点，涨0.68%，深证成指收市报8348.48点，涨2.38%，科创50指数上涨2.14%，创业创业板上涨2.53%。深沪两市全日共成交8804亿元，较前一交易日有所增加。



从盘中热点来看，两市超过九成个股上涨，其中保险、游戏、房地产服务、消费电子以及房地产开发等行业涨幅居前；两市仅有银行以及贵金属行业小幅下跌，另外铁路公路、燃气以及航运港口等行业涨幅较小。半导体、汽车整车、酿酒、证券以及消费电子等行业资金净流入居前；银行、电力、通信服务、综合以及贵金属等行业资金净流出居前。

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2. 后市研判及投资建议



周五A股市场低开高走、震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2867点附近遭遇阻力，尾盘股指震荡回落，盘中证券、保险、消费电子、半导体以及汽车等行业表现较好；银行、电力、通信服务以及黄金等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.09倍、25.72倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额8804亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，经济有望企稳回升。近期美联储主席释放降息信号，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储今年降息预期继续增强。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、消费电子、汽车以及半导体等行业的投资机会。



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证券分析师承诺：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



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本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。

本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。

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【中原金股】中原证券研究所月度金股组合（2024年9月）—2024年9月1日-9月30日
中原证券研究所
2024年08月31日 07:16 上海
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中原证券研究所月度金股组合（2024年9月）

—2024年9月1日-9月30日



分析师：刘智

登记编码：S0730520110001



2024年8月份月度金股组合运行回顾。2024年8月份上证指数下跌3.33%，沪深300指数下跌3.53%，创业板指下跌6.49%；2024年8月份月度金股组合收益率为-6.49%，跑输沪深300指数2.95个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点。



2024年9月份策略观点。中央政治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。近期美国就业数据、PMI数据走弱，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放降息信号，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储2024年降息预期继续增强。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹，建议关注芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板块。



2024年9月份月度金股组合标的推荐



基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2024年9月份月度金股组合标的：001301.SZ尚太科技、601058.SH赛轮轮胎、688777.SH中控技术、603108.SH润达医疗、601865.SH福 莱 特、002555.SZ三七互娱、601038.SH一拖股份、601717.SH郑 煤 机、601677.SH明泰铝业、002371.SZ北方华创。



风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。





1. 2024年8月份中原证券月度金股组合运行回顾



2024年8月份上证指数下跌3.33%，沪深300指数下跌3.53%，创业板指下跌6.49%。



2024年8月的中原证券研究所月度金股组合为：300750.SZ宁德时代、600216.SH浙江医药、600685.SH中船防务、688041.SH海光信息、601689.SH拓普集团、002517.SZ恺英网络、600031.SH三一重工、002371.SZ北方华创、300394.SZ天孚通信、688507.SH索辰科技。2024年8月份月度金股组合收益率为-6.49%，跑输沪深300指数2.95个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点。



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截止2024年8月30日收盘，2024年中原证券研究所月度金股组合累计收益率为-17.1%，同期沪深300指数下跌3.06%，跑输沪深300指数14.04个百分点; 同期创业板指下跌16.33%，跑输创业板指0.77个百分点。

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2. 2024年9月份中原证券策略观点



中央政治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。近期美国就业数据、PMI数据走弱，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放降息信号，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响，美国经济衰退预期增加，市场对于美联储2024年降息预期继续增强。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹，建议关注芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板块。

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3. 2024年9月份中原证券月度金股组合标的推荐



基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2024年9月月度金股组合如下：



001301.SZ尚太科技、601058.SH赛轮轮胎、688777.SH中控技术、603108.SH润达医疗、601865.SH福 莱 特、002555.SZ三七互娱、601038.SH一拖股份、601717.SH郑 煤 机、601677.SH明泰铝业、002371.SZ北方华创。

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2024年9月“十大金股组合”标的推荐逻辑

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资料来源：wind、中原证券

01

尚太科技 001301.SZ

公司产能持续提升，成本优势领先，自供率水平和一体化程度高，出货规模持续增长。



02

赛轮轮胎 601058.SH

受益中国轮胎产业崛起，公司业绩增长潜力较大，目前估值较低。



03

中控技术 688777.SH

海外业务加速推进，同时受益国内企业系统跟新换代趋势。



04

润达医疗 603108.SH

聚集智慧检验， 拓宽应用场景，AI多场景应用落地加速。



05

福莱特 601865.SH

周期底部，新增产能放缓，头部企业将受益于中小厂商市场出清。



06

三七互娱 002555.SZ

半年度高比例分红，业绩稳健增长，《黑神话》热度带动游戏估值。



07

一拖股份 601038.SH

拖拉机龙头企业，受益国家粮食安全、农机装备安全等政策需求，叠加公司产品升级换代，市场份额有望进一步提升。同时公司通过积极研发持续提升产品竞争力，拓宽出口空间。公司中报增长20%，受益农机设备更新。



08

郑煤机 601717.SH

煤机龙头企业，充分受益煤矿智能化建设进程，同时，汽车零部件板块完善激励约束机制已经逐步释放活力，公司中报高增长28%，分红率高股息率高。



09

明泰铝业 601677.SH

再生铝龙头企业，下游新能源汽车、电力等产业需求保持增长、业绩逐步修复。


10

北方华创 002371.SZ

国内平台型半导体设备领先企业，多种品类持续提升市场占有率，有望畅享半导体设备国产化浪潮。



免责申明：

1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；

2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；

3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。



4. 风险提示



（1）大盘走势表现不及预期；



（2）公司业绩不达预期；



（3）过往业绩不代表未来表现；



（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；



（5）本组合所依据的市场预期以月为运行周期，不排除组合内个股在月内基本面发生重大变化，出现大幅波动；



（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。



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风险提示

证券分析师承诺：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



重要声明：

中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。

本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。

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