广州万隆分析报告（0902）

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高股息进入休整期下，难形成迫空效应
2024/8/30 16:12:44 |
　　一、市场观点可能存在偏差

　　市场情绪还面临疑虑，叠加高股息的调整压制迫空可能。超短线来看，随时有技术回踩的要求，但幅度不会大深。结合一些规律逻辑，展望9月应该有望进入震荡结构超跌反弹的阶段。

　　二、市场情绪监测

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为87，处于警戒区。结合情绪指数已经从08月20日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况（更新时间：2024-08-30，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　近两个交易日盘面已经有反弹了，但阶段性来看应该还是有比较多的资金还是谨慎疑虑的。展望，这里应该还是会有低位反复的可能，但短期应该不会有特别大的创新低的风险，核心仍是之前提到的一些规律，例如人民币汇率、港股的同步或领先信号，以及债市期货、高股息的调整可能带来权益类市场风险偏好的边际改善。

　　这里很难有类似2019年初的强势迫空行情出现。虽然当前私募的仓位是处于历史偏低水平的，7月底时华润信托私募机构仓位已经回落至50%以下。但回顾历史的角度来看，一般在底部迫空的行情，除了资金主体异常之外，还有一个值得关注点就是一些大市值权重蓝筹技术上是处于低位的。而当前，银行、石油等不少高股息权重股，因为中央汇金护盘的行为，还是处于历史高位的水平。因此，在本身资金主体回流量级已经不算大的情况下，一些权重蓝筹已经进入潜在的调整，还是会对指数的上涨形成对冲，指数还是有低位反复的需要。

　　整体上来看，我们空头情绪估计已经得到比较充分的释放，博弈类资金的活跃度回升，或者会带动技术上反弹的需求。短期，策略上关注震荡略偏弱的情况下，一些题材的博弈类机会为主，重点是一些已经有潜在资金试探布局的题材，可能会有三浪短炒的机会。例如最近有异动的一些跨境支付、固态电池、人形机器人等仍处于低位的方向，可以考虑短线潜伏。中线，则关注有逻辑支撑的民爆基建，或者是逆势比较抗跌的医药医疗方向。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）