巨丰投顾午评0829

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巨丰午评：大盘走势分化银行大幅补跌
2024-08-29 11:34  作者：丁臻宇
导读短线可以关注高股息、黄金、消费、医药等避险资产；中期则可以关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。
盘面简述

周四早盘，A股分化，三大股指盘中再创调整新低；随后沪指延续震荡，深成指、创业板、科创板展开反弹，中小盘股延续周三强势表现。盘面上，光伏设备、风电设备、光学光电子、消费电子、酿酒、电池、电网设备、医疗服务等涨幅居前，银行、铁路公路、航运港口、工程咨询服务、石油、公用事业、煤炭等行业回调。

热点板块

证券板块走强：国盛金控涨逾5%，中信证券、国泰君安、华林证券、第一创业等涨幅居前。

苹果概念股走高，长信科技20CM涨停，科森科技涨停，领益智造、思林杰、强瑞技术、大富科技等上涨。

光伏设备板块持续走高，沐邦高科、快可电子、钧达股份涨停，艾罗能源、阳光电源、上能电气、昱能科技等纷纷上行。

消息面

监管引导成效明显A股中期分红公司创新高

随着半年报披露进入后半程，A股掀起一轮中期分红“小高潮”。截至8月28日，逾400家上市公司公布了中期分红预案，分红公司数量创历史新高，拟现金分红总额超2000亿元，制造业、电子、医药生物、汽车等行业公司中期分红积极性较高。

扩范围提标准 北京支持“两新”政策加码

北京市发展和改革委员会网站8月28日消息，北京市发展改革委、市财政局近日印发《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》，进一步明确了北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新的主要措施。

美股三大指数集体下跌 英伟达股价盘后大跌

美股三大指数集体下跌，纳指跌超1% 英伟达股价盘后大跌8%。热门科技股普跌，超微电脑跌近20%，英伟达跌超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊跌超1%。有色金属、贵金属、半导体跌幅居前，美国铝业公司、黄金矿业跌超6%，Arm、南方铜业跌超4%，美光科技跌超3%，美国超微公司、英特尔、惠普跌超2%。热门中概股普跌，理想汽车跌超16%，小鹏汽车跌超9%。

巨丰观点

早盘A股三大指数小幅低开，开盘后，股指惯性下探，创本轮调整新低。

金融股分化明显：保险、证券护盘，银行股下跌2%，是大盘下跌的主要推手。另外，近期表现强势的三桶油也有不同程度的下跌。

英伟达盘后股价大跌带来的负面影响：算力、CPO、英伟达概念股大幅回落。不过苹果概念股表现强势，消费电子板块走高，带动科创板涨超1%。

市场做多的力量，主要是消费电子、光伏、锂电、医疗、白酒等板块。昨日受利好消息刺激走强的免税店走出一日游行情。

总体看，大消费板块经过持续调整，展开超跌反弹；而持续护盘的银行股回调，成为沪指2800点保卫战最大的变数。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于投资者而言，在这样的市场环境中，保持谨慎是必要的；避免过度集中于某一行业或个股，以分散风险；同时要做好持久战的准备。具体方向上，短线可以关注高股息、黄金、消费、医药等避险资产；中期则可以关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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巨丰视角：再获政策支持！这才是市内免税店的真正目的！
2024-08-29 11:29  作者：郭一鸣
导读从上市公司角度来看，未来随着市内免税店的蓬勃发展以及产业链的不断完善，对于具备核心竞争力的企业来说，或将整体受益。
对于免税行业而言，近期传来重大消息！8 月 27 日，财政部网站发布消息称，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局联合发布《关于完善市内免税店政策的通知》，自 2024 年 10 月 1 日起正式施行。此次消息之所以重大，是因为据不完全统计，自 2020 年以来，国家多次明确表示要发展一批具有中国特色的市内免税店。而此次政策落地后，现有的市内免税店将从之前的 6 家急剧增加至 27 家。这无疑是国内扩大开放的重大举措，从消费和旅游等多个方向满足来华旅客以及国内出境游旅客购买免税商品的现实需求，着实是一次重大的积极改善。

然而，市内免税店的意义远不止于扩大开放和改善消费。在市内免税店即将大幅增加之际，其背后真正的目的或许是在下一盘影响深远的大棋 —— 引导海外消费回流、推动消费升级、助力 “国潮” 品牌崛起以及促进国内文化输出。

首先，在国内消费市场略显疲软的当下，引导海外消费回流无疑是提振消费的有效措施之一。麦肯锡的报告显示，中国人在境内外的奢侈品消费额占全球奢侈品消费总额的三分之一，而其中超过七成的奢侈品消费是在境外完成的，品类主要集中在服饰、香化、箱包、珠宝、手表等。大量的海外购物行为不仅导致我国每年旅游服务贸易逆差超过 2000 亿美元，还消耗了大量外汇储备。此外，要客研究院《2023 中国奢侈品报告》指出，中国人全球奢侈品消费额再创新高，达到了1.042亿元。与当前挖掘国内消费潜力面临阻力相比，引导海外消费回流相对容易，且在一定程度上能够提振国内消费市场。

图：2011-2023年中国人全球奢侈品消费额及增长率

来源：要客研究院《2023中国奢侈品报告》

其次，有助于促进消费升级。政策鼓励市内免税店销售便于携带的消费品，尤其是服装、奢侈品、珠宝等商品。据国泰君安估计，奢侈品消费的回流空间超百亿元。此前，中国居民在海外的奢侈品消费金额巨大，2023 年上半年，海外奢侈品消费接近 4000 亿元。随着市内免税店的不断扩展，奢侈品和珠宝类商品将有更多机会接触到高消费能力群体，市场需求有望显著提升。

第三、能够推动 “国潮” 品牌的崛起以及国内文化的输出。新政策特别鼓励市内免税店销售 “国潮” 品牌商品，支持具有自主品牌、传播中华优秀传统文化特色产品的企业。这将为国有品牌走向世界提供重要平台，有助于提升国潮品牌的国际影响力。通过市内免税店，国潮品牌不仅可以扩大在国内市场的影响力，还能借助出境游客带动 “出海”，提高在国际市场的认可度，同时也有助于传播中华优秀传统文化。

因此，政策推动市内免税店的完善，将对我国消费市场产生极为深远的影响。它不仅能为消费者带来更多的消费体验和便利，也将为免税零售企业提供新的发展机遇。同时，借助市内免税店以及国潮品牌的推广，有望掀起国货消费的热潮。最后，在挖掘国内消费潜力的同时，引导海外消费回流，能够促进国内消费市场的活跃，并培育新的经济增长动能。



来源：财经早餐

在资本市场方面，往往对重大或新鲜政策更为敏感。此次市内免税政策整体在预期之内，并非首次提及，也没有明显的超预期之处，所以市场整体反应并不强烈。从昨日免税概念板块的高开低走便可见一斑。不过，从上市公司角度来看，未来随着市内免税店的蓬勃发展以及产业链的不断完善，对于具备核心竞争力的企业来说，或将整体受益。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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资金掘金：光伏行业出清加速 行业龙头更具潜力
2024-08-29 11:57  作者：司东海
导读公司股价经过近3年的回调，在今年7月9日触底12.6元，随后出现横盘整理，股价有望在13元附近完成筑底，鉴于公司作为全球光伏产业龙头，公司规模效应出众，在光伏行业出清阶段，更能率先享受到行业向上拐点的红利，可作为光伏行业重点个股进行关注跟踪。
今日早盘行业资金流向排名情况如下



来源：巨丰投顾、东方财富

从东财统计的今日早盘行业资金流向看，光伏设备行业获得主力资金买入第一，其次是酿酒行业和光学光电子行业。

光伏行业迎来出清加速期，头部企业更具潜力

近期光伏板块走强一方面是板块技术层面有超跌反弹需求，（东财统计的光伏板块指数：2023年全年下跌29%，2024年至今板块再次下跌37%，近两年板块累计跌幅达66%）。另一方面，近期光伏硅片龙头纷纷提价，（8月27日上午，隆基绿能硅片涨价的消息最先传出，　TCL中环紧随其后，宣布将对外调涨硅片价格），板块受光伏硅片提价刺激，短期获得资金买入集体走强。

从行业层面看，自2023年下半年以来，光伏产业链竞争愈发激烈。产能规模、装机量、出口量仍在上升，然而与之相对的，光伏产品的价格、产值、出口额都出现了大幅下降，光伏主产业链价格全面崩跌，截至当前，硅料、硅片、电池片、组件价格已经较2022年高点价格下跌61-88%。光伏行业主产业链已经罕见地出现了全面亏损，甚至多个环节开始亏现金流。（TCL中环在其半年报中表示，至2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段。）

对于光伏市场本轮出清何时结束，从发展态势来看，2024-2025年光伏产能出清的速度将会加快，市场技术迭代，终端市场需求改变，促使老旧、低效产能尽快淘汰，多位业内人事预测或许要到2026年。当前光伏主产业链全面亏损，谁的成本更低，效率更高，谁就更有优势。未来光伏行业将进入优胜劣汰，兼并重组阶段，一线头部大厂更加受益头部效应。

这里给大家分享一只公用事业的区域性龙头：隆基绿能601012，该股主要看点如下：

1、公司为全球光伏组件龙头，盈利能力稳定，资金实力增强。公司2023实现营业总收入30.13亿元、同比增长4.62%。公司综合毛利率44.42%，同比-1.15pct，净利率19.70%，同比-6.25pct。2023年公司完成发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所正式挂牌上市交易，本次发行GDR募集资金拟用于公司全球业务拓展及国际化布局，同时补充公司流动及运营资金。

2、公司积极扩大产能规模，海外市场进一步拓展。公司始终坚持国际化的发展战略，积极推进南通基地、佛山基地、欧洲基地的项目建设，进一步扩大公司湿法隔膜产能及高性能涂覆锂电池隔膜产能，更好地满足锂离子电池隔膜的中高端市场对公司产品的需求。公司产品批量供应LG化学、三星SDI、远景AESC、NORTHVOLT、村田、SAFT等一线厂商，并与多家大型锂离子电池厂商建立了业务合作关系，海外市场有望进一步开拓。

3、公司股价经过近3年的回调，在今年7月9日触底12.6元，随后出现横盘整理，股价有望在13元附近完成筑底，鉴于公司作为全球光伏产业龙头，公司规模效应出众，在光伏行业出清阶段，更能率先享受到行业向上拐点的红利，可作为光伏行业重点个股进行关注跟踪。



来源：巨丰投顾、东方财富

资料参考：山西证券20240517《布局BC打造长期差异化竞争优势，减值影响短期业绩承压》

作者：司东海 执业证书：A0680624040010