广发证券分析报告（0827）

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收盘点评 | 美联储释放明确降息信号，关注国内政策发力方向！
广发证券财富管理部
2024年08月26日 16:53 广东

周一，两市合计成交金额5,265亿元，共有62家公司涨停，11家公司跌停，有色金属，电力设备，农林牧渔板块涨幅居前，美容护理，通信，食品饮料板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数上涨0.04%，报2855.52点；深证成指上涨0.16%，报8194.65点；创业板指下跌0.1%，报1545.31点。





今日A股延续震荡整理格局，三大指数涨跌互现，个股涨多跌少，两市上涨股票数量超过3700只。盘面上，固态电池概念股掀起涨停潮，折叠屏概念股盘中拉升，西部大开发和房屋检测概念股受周末利好消息刺激涨幅居前；下跌方面，高速公路概念股集体调整。从国内经济数据看，虽然短期内需数据仍弱，但近期市场预期已显著下修。本周中报集中披露期过后，市场情绪有望见底回升，而8月三年封闭型基金到期高峰将过，下半年封闭型公募产品月均到期开放规模不足百亿，后续对市场流动性影响将逐步减弱。



消息面上，证监会近日召开学习贯彻党的二十届三中全会精神进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会。座谈会上，证监会党委书记、主席吴清与全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等10家头部机构投资者代表深入交流。吴清指出，希望机构投资者不断提升专业投研能力，持续壮大买方力量，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任，更加成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。



外围市场方面，美东时间上周五，美联储主席鲍威尔明确表示降息即将到来，这推动美股三大指数高开高收，美债收益率大跌。鲍威尔的一系列讲话意味着，美联储在下个月的政策会议上降息基本上板上钉钉，这将是四年多来的首次降息。交易员在美联储主席鲍威尔的讲话后增加了对美联储降息的押注;互换市场预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。利率期货交易员预计美联储9月份降息 50个基点的概率约为33%，较鲍威尔讲话前有所上升。在9月会议后，美联储将紧挨着美国大选举行11月会议，最后在12月17-18日为今年的工作收官。



值得关注的是，9月和12月都是公布经济预期的日子，里面包含“点阵图”等政策官员们的经济展望。从历史表现看美联储前两次降息期间大类资产中港股、贵金属表现较好，A股成长风格相对占优。综合来看本次降息和2019年降息周期更像，A股面临的外部流动性环境已经开始改善，市场企稳的概率进一步提升。



中报披露期即将过去，市场将完成盈利预期下修，同时美联储9月降息信号强烈，若配合国内政策加码发力信号，市场有望迎来修复性行情。



后市结合国内政策发力方向重点关注三大投资主线:

一、国产替代，自主可控:船舶制造、军工、半导体、消费电子;

二、基本面改善、景气回升:保险、创新药、海风、有色;

三、国企改革，并购重组:上海、深圳等地方国企、券商。



恒生指数近期走势强于A股，考虑到港股本身具有低估值、高红利、ROE拐点到来的三重确定性，当前互联网、医药、消费等白马品种仍具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，继续逢低配置。


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本期作者：吴家祥

高级投资顾问

（S0260618090039）

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广发珠海：市场正常轮动，注意控制仓位（20240827）
广发证券珠海分公司
2024年08月26日 22:04 广东
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大市分析

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市场正常轮动，注意控制仓位
8月26日收评：沪指窄幅震荡微涨，房屋检测、固态电池概念走强 1、沪指今日窄幅震荡，黄白二线分化明显，微盘股指数涨超2.5%，题材概念较为活跃。固态电池概念继续走强，三祥新材、传艺科技、丰元股份、东方锆业等近10股涨停。折叠屏概念股拉升，金太阳、精研科技、道明光学、科森科技等封板。房屋检测概念股大涨，建科股份、国检集团、上海建科、垒知集团等涨停。下跌方面，高速公路板块走低，山西高速、深高速跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超3800股飘红，今日成交5265亿元，较上个交易日放量163亿。截止收盘沪指涨0.04%，深成指涨0.16%，创业板指跌0.1%。2、板块概念方面，房屋检测、固态电池、折叠屏、西部大开发等板块涨幅居前，高速公路、教育、贵金属、数字货币等板块跌幅居前。3、两市共3679只个股上涨，59只个股涨停，1276只个股下跌，10只个股跌停，15只股票炸板，炸板率25%。
      市场进入轮动，主要原因是市场方向向下，但又跌不出足够吸引外部资金的空间，每日的空间都被权重在盘中进行一定程度的弥补。当下市场要么时间换空间等待调整完成，要么等待一次快速杀跌方能安心入场。否则只能围绕消息面题材和分红抱团进行轮动操作。

资产配置资讯：

前期如果由于仓位过重而导致心理压力的朋友可以利用这个机会将成本附近的仓位先降下来再说，交易是一个日积月累，水到渠成的过程，不在于一朝一夕的得失，更重要是良好的心态，理性面对市场与自己。

投资有风险，入市需谨慎




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每日财经

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1、【李强主持国务院第九次专题学习】 8月26日下午，国务院以“实施积极应对人口老龄化国家战略，推动养老事业和养老产业协同发展”为主题，进行第九次专题学习。国务院总理李强指出，要强化“老有所养”的服务保障，聚焦短板弱项，持续优化政策。加强居家社区养老服务体系建设，增强日间照料、康复护理、上门服务等能力，探索老旧小区养老服务有效途径。因地制宜完善农村养老服务网络，扩大普惠性、基础性、兜底性照护服务供给，支持地方结合实际开展互助养老。针对失能老人照护需求，深入推进医养康养结合，增加护理型床位供给，发展长期照护服务。开展大规模技能培训，提高养老护理职业吸引力。要强化“老有所依”的资金保障，完善基本养老保险全国统筹制度，加快健全多层次多支柱养老保险体系。要强化“老有所为”的制度保障，积极开发老年人力资源，创造适合老年人的多样化、个性化就业岗位。要大力推动银发经济扩容提质，加强老年用品研发和推广，不断丰富养老服务场景，强化质量监管，更好满足老年人需求。（摘自新华社2024年8月26日《李强主持国务院第九次专题学习》）



2、【中共中央、国务院：到2035年，数字化赋能教师发展成为常态】中共中央、国务院发布关于弘扬教育家精神加强新时代高素质专业化教师队伍建设的意见。其中提出，到2035年，教育家精神成为广大教师的自觉追求，实现教师队伍治理体系和治理能力现代化，数字化赋能教师发展成为常态，教师地位巩固提高，教师成为最受社会尊重和令人羡慕的职业之一，形成优秀人才争相从教、优秀教师不断涌现的良好局面。加大各级各类教师待遇保障力度。健全中小学教师工资长效联动机制，巩固义务教育教师平均工资收入水平不低于当地公务员平均工资收入水平成果，强化高中、幼儿园教师工资待遇保障。大力减轻教师负担，统筹规范社会事务进校园，精简督查检查评比考核事项，为中小学、高校教师和科研人员减负松绑，充分保证教师从事主责主业。（摘自新华社2024年8月26日《中共中央、国务院：到2035年，数字化赋能教师发展成为常态 》）



3、【香港多家银行下调港元定存利率】美联储降息预期不断增强，香港银行业率先行动，纷纷下调港元定期存款利率。例如，大新银行官网显示，当前3个月港元高息定期存款利率最高降至3.4%。8月22日，中银香港官网发布的信息显示，3个月港元新资金特优定期存款年利率为3.4%。分析认为，由于香港利率往往跟随美国利率变动，随着美联储降息预期升温，香港银行为了避免高息锁定存款影响息差，而选择下调定存利率。8月26日，HIBOR（香港银行同业拆借利率）走低，1个月HIBOR近日已降至4%以下。（摘自上证报2024年8月26日《 香港多家银行下调港元定存利率》）