券商中国分析报告（0826）

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马斯克，危险了？
周乐 数据宝
2024年08月24日 11:37 广东
数据是个宝

数据宝

炒股少烦恼



据汽车市场调研公司JATO Dynamics发布的报告，7月，宝马在欧洲电动车市场首次击败特斯拉，成为销量冠军。其中，宝马在欧洲市场销售14869辆电车，同比激增超35%，特斯拉的销量则下滑16%至14561辆。

有分析人士指出，欧洲市场在特斯拉全球战略中占据着非常重要的位置，2023年全年，‌特斯拉在欧洲市场的销量高达36.5万辆，同比增长56%。

欧洲电动汽车市场整体销售遇冷。据最新报告，7月欧洲电动汽车注册量为13.93万辆，同比下降6%，市场份额下降至13.5%。作为欧洲汽车市场的领头羊，德国7月份电动汽车销量同比大幅下降37%，对整个欧洲电动汽车市场造成了剧烈冲击。

特斯拉的利空
早前，汽车市场调研公司JATO Dynamics发布针对28个欧洲市场的数据报告显示，今年7月，宝马在欧洲电车市场击败特斯拉，成为销量冠军。这是特斯拉在进入欧洲市场后，首次被宝马超越。

宝马7月在欧洲市场销售14869辆电车，同比激增35%，特斯拉的销量则下滑16%至14561辆，二者差距非常小。排名第三的是大众，销量为12213辆，第四则是沃尔沃，销量为10533辆。从第五位的奥迪开始，销量降至8000（辆）挡位。

截至今年7月，特斯拉在欧洲电车市场累计销量达到17.8万辆，依然保持领先地位，宝马则超过大众位列第二，但累计销量仅有9.7万辆，仍大幅落后于特斯拉。

从单车销量来看，冠军仍是特斯拉，表现最好的Model Y，单月销量达9544辆，同比下降16%；Model 3的销量下滑了17%，售出4694辆。宝马的iX1与i4车型的表现也非常亮眼，前者单月售出4305辆，后者也有4198辆销量，此外宝马新交付的iX2也贡献了超1300辆的销量。

JATO报告指出，特斯拉Model Y和Model 3继续在2024全年排名中占据主导地位，但它们最近有所下滑。这导致其在欧洲的市场份额正在被宝马和沃尔沃等本地公司蚕食。

从定位来看，宝马i4和iX1产品更像是欧洲消费者对特斯拉Model 3与Model Y的替代选择。

分析人士指出，鉴于欧盟年内晚些时候可能征收反补贴税，特斯拉的销量可能会继续承压。

除此以外，特斯拉CEO埃隆·马斯克也是特斯拉销量承压的原因之一。

早些时候，德国日化连锁超市巨头Rossmann宣布，“立即”暂停购买特斯拉汽车，并且是第一家以政治立场为由停止采购特斯拉的欧洲公司。

当时，Rossmann发布官方声明称，马斯克的言论与其产品所代表的价值观不相容，“马斯克毫不掩饰他对特朗普的支持，而特朗普多次称气候变化是一场骗局，这种态度与特斯拉的使命完全背道而驰。”

另外，德国软件巨头SAP也宣布，停止向员工提供特斯拉作为公司用车，因为马斯克的多次降价增加了不确定性。

欧洲市场在特斯拉全球战略中占据着非常重要的位置。2023年全年，‌特斯拉在欧洲市场的销量高达36.5万辆，同比增长56%，显示出强劲的增长势头。其中，德国、法国和英国是特斯拉在欧洲的三大主要销售市场，销量占据了近一半的市场份额。此外，北欧的挪威、丹麦和瑞典也是特斯拉的重要销售区域。

欧洲电动车遇冷
从欧洲整体市场来看，据JATO Dynamics的最新报告，7月份，欧洲新车注册量同比上升1.5%，达到103万辆，年初至今的注册量则接近790万辆。

但电动汽车注册量却出现了下滑，7月的注册量为13.93万辆，同比下降6%，市场份额也从去年同期的14.6%下降到13.5%。

数据显示，欧洲部分主要市场的电动汽车销量都出现了不同程度的下滑。特别是德国，作为欧洲汽车市场的领头羊，其电动汽车销量同比大幅下降，严重影响了整个欧洲电动汽车市场的表现。

德国汽车制造商协会的数据显示，德国7月份电动汽车销量同比下降37%，今年迄今销量同比下降20%。这一数据不仅反映了德国市场的疲软，也对整个欧洲电动汽车市场造成了不小的冲击。

JATO全球高级分析师Felipe Munoz写道：“欧洲电动汽车的激励措施和未来缺乏明确性，继续阻碍消费者购买的欲望。此外，电动车在二手市场上不太值钱也是原因之一。这些因素共同导致了7月份电动车销量的下降。”

随着德国、瑞典等国家取消或减少对电动汽车的补贴，欧洲对电动汽车的需求正在降温，导致车企们不得不重新评估他们的电动车发展计划。

欧洲最大的汽车制造商——大众汽车本月表示，它正在减少德国高成本工厂的产能，并暗示可能会推迟新电动车型的推出。

斯泰兰蒂斯集团表示，将根据市场上电动汽车销量的增长速度来调整其电动汽车投资计划；而梅赛德斯-奔驰则修改了其电动汽车销售目标，将原定的2025年实现电动汽车销量占总销量50%的目标推迟至2030年。

欧洲电动汽车市场目前面临诸多挑战和困难，但分析人士认为，随着技术的不断进步和政策的逐步完善，欧洲电动汽车市场仍有望在未来实现快速增长。同时，这也将为欧洲汽车制造商提供更多的发展机遇和市场空间。

来源：券商中国



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责编：谢伊岚

校对：高源

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金融监管总局，最新发布！
秦燕玲 数据宝
2024年08月24日 07:40 广东
数据是个宝

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炒股少烦恼



8月23日，金融监管总局就《小额贷款公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》）公开征求意见。



《办法》拟进一步明确地方金融管理机构和金融监管总局及其派出机构之间的职责分工。同时，金融监管总局有关司局负责人表示，由于目前作为上位法的《地方金融监督管理条例》尚未出台。在现行法律法规框架下，《暂行办法》不宜直接规定机构准入、行政处罚等需要法律和行政法规授权的事项。因此，《办法》主要对小额贷款公司业务经营、公司治理、风险管理、消费者权益保护等方面细化监管规则。

明确央地职责分工
小额贷款公司属于“7+4”类地方金融组织，原银保监会在2020年发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》（下称《通知》）曾对小额贷款公司的部分经营规则和监管规则予以明确，但在中央和地方的监管职责区分上，此前的通知并无明确规定。

此次《办法》则进一步明确了地方职责和金融监管总局及派出机构职责。

其中，省级地方金融管理机构负责对本地区小额贷款公司实施监督管理和风险处置。《办法》明确，小额贷款公司设立、终止等重大事项统一由省级地方金融管理机构负责，不得下放。在坚持省级负总责的前提下，省级地方金融管理机构可以授权计划单列市、地市级、县级承担小额贷款公司监管职能的机构，开展非现场监管、现场检查、违法违规行为查处等监管工作。

金融监管总局负责制定小额贷款公司监管规则，对地方政府承担小额贷款公司监管职能的机构进行业务指导和监督。

金融监管总局派出机构应当根据职责，就小额贷款公司监管与地方金融管理机构加强工作协同。

禁止小额贷款公司跨省经营
在业务经营方面，《办法》强调小额贷款公司的设立需经省级地方金融管理机构审查批准，并报金融监管总局备案。同时对小额贷款公司的业务范围、展业方式、经营区域、贷款用途、融资渠道等作出细化规定。

对于经营区域，《办法》明确禁止跨省经营，要求“小额贷款公司不得跨省、自治区、直辖市开展业务。小额贷款公司跨地市展业的条件由省级地方金融管理机构规定”。

对此原银保监会2020年发布的《通知》已有初步规定，即要求“地方金融监管部门应当按照现有规定，暂停新增小额贷款公司从事网络小额贷款业务及其他跨省（自治区、直辖市）业务”。

此外，根据人民银行2021年末起草研究的《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》，跨省经营业务已有限制要求：地方金融组织应当坚持服务本地原则，在地方金融监督管理部门批准的区域范围内经营业务，原则上不得跨省级行政区域开展业务。

对于网络小额贷款公司，《办法》则“留了口子”，即明确“网络小额贷款公司经营区域的条件另行规定”。

金融监管总局有关司局负责人表示，《地方金融监督管理条例》已列入国务院2024年度立法工作计划，目前金融监管总局正在抓紧按程序推进条例起草相关工作。待条例正式出台后，将及时修改完善《暂行办法》并形成正式监管办法，对小额贷款公司市场准入条件及程序、小额贷款公司跨区域展业、行政处罚等事宜进行明确。

在融资渠道方面，《办法》不仅明确了小额贷款公司可采取的融资渠道方式，还进一步细化了采取不同融资渠道需满足的条件。

例如，小额贷款公司以本公司发放的贷款为基础资产发行资产证券化产品，需同时具备4项条件：具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；信誉良好，最近三年内无重大违法违规行为；监管评级良好；法律、行政法规、国家金融监督管理总局规定的其他条件。

急用先行：重点解决当前可解决问题
《办法》还特别提出了小额贷款公司的经营行为负面清单，也就是说，小额贷款公司不得有以下经营行为：

（一）出租、出借牌照，为无放贷业务资质的主体提供放贷“通道”；

（二）协助无放贷业务资质的主体申请含“金融”字样移动应用程序（APP）备案；

（三）向无放贷业务资质的主体转让或变相转让本公司除不良信贷资产以外的其他信贷资产；

（四）法律、行政法规、国家金融监督管理总局禁止的其他行为。
这些负面清单恰恰是当前小额贷款公司发展过程中存在的经营乱象。金融监管总局有关司局负责人指出，《办法》的制定坚持急用先行，针对实践中急用先行的规制需要，重点解决当前可以解决的问题。对行业影响重大、立法条件尚不成熟的事项，暂不作规定；对一些需要系统性规范的事项，先明确总体要求，后续再完善配套制度。

针对实践中消费者反映强烈的诱导借贷、不当催收、泄露个人信息等问题，《办法》设专章对小额贷款公司消费者权益保护进行全面规定。具体包括三个方面：

一是从保障消费者知情权、自主选择权、公平交易权、信息安全权等出发，对小额贷款公司信息披露、风险提示、营销宣传、客户信息采集使用等行为作出规范。

二是强化违法和不正当行为的负面清单管理，明确禁止小额贷款公司捆绑销售或附加不合理条件、将贷款列为支付结算的默认选项、诱导过度负债和多头借贷、以违法或不正当手段催收等。

三是加强对合作机构的名单制管理，确保合作机构移动应用程序（APP）、小程序、网站经过依法备案，及时识别、评估因合作机构违法违规可能导致的风险，督促合作机构落实合规管理、消费者权益保护责任。
两年过渡期引导资金接续“软着陆”
在贷款集中度方面，《办法》特别提出：网络小额贷款公司对单户用于消费的贷款余额不得超过人民币20万元，对单户用于生产经营的各项贷款余额不得超过人民币1000万元。

上述负责人表示，这主要是考虑到要坚持同类业务同一监管标准的功能监管思路，防止监管套利。

《商业银行互联网贷款管理办法》和《消费金融公司管理办法》均对个人消费贷款规定单户20万元上限。

“考虑到网络小额贷款公司的个人消费贷款客户多为下沉市场的长尾人群，规定与持牌金融机构同等金额的单户贷款上限，基本能够满足网络小额贷款公司客户需求，一定程度上也可避免非理性的过度借贷，保护消费者合法权益。”前述负责人称。

对经营性贷款的单户上限规定，该负责人指出，主要有两点考虑：

一是坚持审慎监管，有效防范风险。充分考虑纯线上业务的风险特征和网络小额贷款公司自身的风险管理能力，有必要将网络小额贷款公司以纯线上方式发放的贷款单户限制在一定金额以内。

二是对标银行业同类贷款定义。银行业普惠型小微企业贷款是指向小微企业法人以及个体工商户、小微企业主发放的、单户授信总额在1000万元（含）以下、用于生产经营的贷款。对标这一定义规定单户1000万元的上限，有利于推动网络小额贷款公司坚守“小额、分散”经营定位。同时，实践中普遍存在小微企业主以个人名义借款用于企业生产经营的情况，对个人和法人经营性贷款适用同一上限标准，符合行业实际。
金融监管总局有关司局负责人强调，起草过程中，金融监管总局已向行业开展了调研和数据测算。从调研和测算结果看，两项标准与行业当前的贷款金额分布情况基本相符。

为确保相关规定平稳落地实施，《办法》还设置了两年的政策过渡期。《办法》出台后，对目前单户金额超过上限的存量贷款，到期自然结清；对贷款到期后有续贷需求的客户，引导网络小额贷款公司在过渡期间逐步调整单户金额，稳妥实现资金接续“软着陆”。

夯实小贷公司稳健发展基础
金融监管总局有关司局负责人指出，《办法》围绕防风险强监管，重点强化小额贷款公司的公司治理与风险管理，夯实小额贷款公司稳健发展的基础。

总体上，《办法》要求小额贷款公司建立与其业务性质、规模、复杂程度相匹配的公司治理、内部控制与风险管理体系。

具体来看，主要包括四方面内容：

一是对公司治理、风险管理、关联交易管理等内部控制制度提出明确要求。其中，对规模较小或者股东人数较少的小额贷款公司，允许其根据实际适当简化公司组织机构，探索有效的内控方式。

二是明确资产风险分类要求。规定小额贷款公司应当将逾期90天及以上的贷款划分为不良贷款，要求小额贷款公司加强资产质量管理，及时足额计提风险准备，提高抵御风险能力。

三是明确资金账户监管要求，严格资金管理。对小额贷款公司放贷资金实施专户管理，所有资金必须进入放贷专户，并向省级地方金融管理机构定期报告。

四是提高对小额贷款公司特别是网络小额贷款公司的信息系统建设要求。如，针对网络小额贷款公司，强调使用独立的业务系统，并应满足全流程线上操作、风险防控体系健全、符合网络与信息安全管理要求等条件。
来源：券商中国



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责编：谢伊岚

校对：高源

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红海，突发爆炸！
周乐 数据宝
2024年08月25日 07:56 广东
数据是个宝

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炒股少烦恼



据最新消息，当地时间8月23日，一艘悬挂希腊国旗的油轮“苏尼翁”号（Sounion）在红海区域发生爆炸并起火，有沉没风险。据了解，“苏尼翁”号油轮载有约15万吨原油，可能给周边海洋环境带来“灾难性后果”。该油轮此前遭到也门胡塞武装袭击。



当前中东局势正处于非常敏感的关键时刻，各方正在努力推进新一轮加沙停火谈判。哈马斯发表声明称，其高级官员带领的代表团将于当地时间8月24日抵达埃及首都开罗，听取最新一轮加沙停火谈判中斡旋方的意见。



同时，一则关于拜登与内塔尼亚胡通话内容的爆料也引发关注。美媒援引知情人士报道称，为了推动停火谈判有所进展，美国总统拜登在通话中要求以色列总理内塔尼亚胡软化立场，同意进行一些象征性的撤军。这一要求获得了以色列总理的同意。



突发爆炸


8月24日，据中新社消息，当地时间8月23日，一艘悬挂希腊国旗的油轮“苏尼翁”号（Sounion）在红海区域发生爆炸并起火。



也门媒体23日援引英国海上贸易行动办公室发布的消息报道，“苏尼翁”号油轮已被观测到发生3起火灾，并有沉没风险。



据了解，“苏尼翁”号油轮载有约15万吨原油。



在此之前，该油轮曾遭到也门胡塞武装袭击。胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚22日承认，该组织在红海海域袭击了“苏尼翁”号油轮，这艘商船属于一家与以色列有关联的公司。



美联社报道称，胡塞武装23日深夜在社交媒体上发布的视频显示，“苏尼翁”号发生三处爆炸，之后燃起大火。



美联社分析称，三处爆炸同时发生，表明更有可能是预先埋设炸弹的结果，而不是导弹或无人机袭击。



当地时间8月21日，“苏尼翁”号在也门港口城市荷台达以西约140公里处遭到胡塞武装袭击，船上的20多名船员弃船，后被一艘法国军舰救起。



路透社报道，英国皇家海军管理的英国海事贸易运营机构23日称，已收到“苏尼翁”发生三起火灾的报告，船只“似乎在漂流”。“苏尼翁”号装载有15万吨原油，可能给周边海洋环境带来“灾难性后果”。



“苏尼翁”号隶属于总部位于雅典的德尔塔油轮公司（Delta Tankers)，这是该公司本月第三艘遭到胡塞武装袭击的船只。胡塞武装表示，袭击这艘油轮的部分原因是德尔塔油轮公司违反了“进入被占领巴勒斯坦港口”的禁令。



英国《金融时报》称，胡塞武装之前并没有故意炸毁被弃船只的做法，这可能标志着该组织在红海上的袭击策略发生变化。



去年10月新一轮巴以冲突爆发后，胡塞武装使用无人机和导弹等袭击红海和亚丁湾水域目标，要求以色列停止在巴勒斯坦加沙地带的军事行动。美联社称，受胡塞武装袭击影响的红海贸易航线上，每年通常有价值1万亿美元的货物通过。



关键时刻


当前，多方正在努力推进新一轮加沙停火谈判。



据路透社报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在一份声明中称，其高级官员带领的代表团将于当地时间8月24日抵达埃及首都开罗，听取最新一轮加沙停火谈判中斡旋方的意见。



哈马斯高级官员24日表示，哈马斯重申其“承诺遵守7月2日根据美国总统拜登的提议批准的协议，并准备实施该协议”。



哈马斯方面曾表示，其同意其7月2日收到的停火提案，该提案基于联合国安理会相关决议和美国总统拜登所提建议，哈马斯已准备好立即讨论落实该提案的机制。



报道援引哈马斯另一位高级官员的话称，代表团前往开罗“并不意味着哈马斯将参加下一轮谈判”。



另外，美国白宫国安会发言人约翰·柯比于美东时间8月23日表示，中情局局长伯恩斯已经抵达埃及开罗，加入新一轮加沙停火谈判的磋商，标志着各方仍在努力推进谈判。



柯比称：“昨晚我们在开罗的谈判是有建设性的。因此，我们希望看到同样的热情能够在接下来的两天继续下去。”他还表示，媒体所谓的磋商“接近失败”是不正确的。



据法新社报道，拜登23日与埃及总统塞西及卡塔尔埃米尔塔米姆通了电话。美国国务卿布林肯日前访问了中东，并且宣称以色列总理内塔尼亚胡“表示以色列接受（华盛顿的）和解计划”，现在“轮到”哈马斯来做“同样的事”。



柯比称，美国依旧认为，尽管内塔尼亚胡仍然坚持将以色列军队留在加沙和埃及的边境，而这是其与华盛顿和开罗的分歧，但在总体上他同意美国的建议。



路透社22日以10名熟悉停火谈判进展的各方人士为消息源报道，以色列坚持在加沙地带战略要地保留军事存在，是谈判难以推进的重要原因之一。



拜登的猛料


当前，阻碍以色列、哈马斯停火并开始交换人质的最大障碍是，内塔尼亚胡坚持继续保留对加沙地区关键位置的军事控制，包括加沙与埃及接壤的费城走廊和拉法过境点，以及禁止巴勒斯坦人自由返回加沙北部。



美东时间8月23日，美国新闻网站Axios援引以色列官员的话报道，美国总统拜登要求以色列总理内塔尼亚胡将以军从加沙地带与埃及边界部分地区撤出，以使与哈马斯停火和释放人质谈判取得进展。



报道称，拜登于8月21日通话期间要求以色列总理内塔尼亚胡同意从埃及与加沙地带边界地区撤军，以便交易谈判取得进展。



另据美媒援引知情人士报道，拜登在通话中要求以色列从“费城走廊的一小部分地区”撤军，并告诫称，同意撤军有助于推进谈判。



报道称，内塔尼亚胡的助手表示，以色列总理同意改变以军一个阵地的位置，以“不损害对费城走廊控制的形式”满足美国总统要求，实际部署的移动距离只有几百米。这名助手也表示，以色列总理仍坚持控制费城走廊的原则。



对于这一爆料，美国白宫回应称“不会对外交磋商发表评论”，因为此举可能会间接影响到达成协议并将人质带回家的努力。

来源：券商中国


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责编：谢伊岚

校对：廖胜超