东北证券晨会0822

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弱势震荡中关注商品反弹、债市回调的持续性
金融世界
2024年08月22日 07:02 吉林
行情回顾

周三市场震荡回调、阴十字星，上证指数收于2856点、下跌0.35%，创业板指下跌0.6%、科创50下跌0.27%，上证50下跌0.32%；市场成交5126亿元左右、成交额萎缩。板块方面，有色、社服、电子、汽车等涨幅居前，农业、传媒、建材、医药等跌幅居前；个股涨跌比1848:3234、下跌家数略多些。

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今日策略

周三市场有几个关注点：

其一，存量博弈下逆向交易、高抛低吸等“滑头”的短线思路依然盛行。受欧盟加征关税落地和上市公司有关固态电池重大突破等媒体信息的催化带动下动力电池固态电池概念领涨、预计其中关税利空兑现的情绪更占主因些，而黑神话悟空利好的传媒游戏个股在上一日上涨后周三除了龙头浙报传媒继续涨停外其他擦边球的传媒类个股多数回落，核电股继续回调演绎利好兑现的走势；从指数日内看，上午盘A股低开回拉、科创上涨而四大行回调，但这种风格并未持续、下午归于平淡，存量博弈下二八跷跷板效应明显。



其二，大类资产方面，港股指数下挫，大摩调低港股目标；30年期国债期货下跌0.44%、黑色系商品反弹4%左右，意味着市场对未来经济改革预期仍在模糊之中。值得关注的是这2个交易日长期低迷的碳酸锂、工业硅和铁矿螺纹焦煤焦炭玻璃纯碱等出现连续的反弹，除了有空头平仓、多头回补的交易手法外，不排除有供给侧改革、需求侧提升的预期，如果未来相关商品期货仍能反弹、则可能会有助于A股市场信心的凝聚；这可能是后期重点关注的方向，即在蔬菜价格大涨、长期低迷的锂电光伏和地产类相关商品期货价格出现反弹2日的情况下，债市出现了1日的下跌、而股市则尚未反应，因此，如果相关商品持续反弹、债市持续回调，那么最终股市必然会积极反应，短期仍在试盘观察期。



隔夜欧美股市温和反弹，A50和港股恒生指数期货夜盘反弹、相对平稳；考虑到A股市场积弱已久、成交低迷的客观现实，破局还需要更多的改革等政策利好的凝聚，维持近期思路，即技术面看、8月下旬财报密集期预计指数仍以震荡为主、或在20日均线上下各50点的范围内波动。弱势行情下保持耐心、等待悲观情绪修复的时间窗口的到来，继续关注量价、AH股联动、股债联动等信号的释放；尤其关注最近商品期货反弹和债市回档的持续性，如背后的进一步扩张财政政策等逻辑有效则总会对股市形成积极作用。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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