巨丰投顾午评0821

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巨丰午评：大盘走势分化 红利板块回调
2024-08-21 11:40  作者：丁臻宇
导读短线可以关注高股息、黄金、消费、医药等避险资产；中期则可以关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。
盘面简述  

周三早盘，A股走势分化，沪指调整，深成指小幅反弹。盘面上，电池、能源金属、贵金属、消费电子领涨，电子元件、教育、光学光电子、电机、小金属、软件开发、化肥等行业涨幅居前，煤炭、银行、水泥建材、采掘、中药、工程机械、汽车整车、保险、电力跌幅居前。题材股方面，刀片电池、AIPC、钠离子电池、固态电池、无线充电、AI手机、PCB、苹果概念等涨幅居前，痘病毒概念、长寿药、钛白粉、核能核电、体外诊断等跌幅居前。

热点板块

锂电池电池板块走高，鹏辉能源20%涨停，力王股份、翔丰华涨超15%，华正新材涨停，当升科技、豪鹏科技、金龙羽、赢合科技、盟固利等纷纷大涨。

消息面

欧盟对华电动汽车反补贴调查终裁披露！

据央视新闻报道，当地时间8月20日，欧盟委员会向相关方披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。对拟议税率进行小幅调整：比亚迪：17.0%，吉利：19.3%，上汽集团：36.3%，其他合作公司：21.3%，其他所有非合作公司：36.3%，决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为9%，欧盟委员会还决定不追溯征收反补贴税。

中国人寿拟清仓减持杭州银行

20日晚间，杭州银行公告宣布，因资产配置需要，中国人寿拟在三个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，按市场价格减持杭州银行股份不超过110092230股。上述1.1亿股股份，正是中国人寿所持有的杭州银行全部股份。也就是说，若此次减持计划顺利完成，中国人寿将彻底退出该行股东行列。而按当前该行股价计算，中国人寿此次“清仓”或可套现14.9亿元。

隔夜美股三大指数集体收跌 纳斯达克中国金龙指数跌4%

隔夜美股三大指数收跌，道指跌0.15%，纳指跌0.33%，标普跌0.20%，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌3.95%，唯品会跌超17%，爱奇艺跌超7%，微博跌超6%，小鹏汽车、理想汽车、蔚来跌超5%，京东、富途控股跌超4%，京东盘后跌10%。

巨丰观点

早盘A股调整的力量主要源自于煤炭、银行、保险、电力等高股息红利板块，而反弹的力量源自于锂电池、黄金、消费电子。

今日市场最大亮点是锂电池电池板块，鹏辉能源20%涨停，锂电池板块走强有两大刺激因素：其一、8月20日工信部等八部门联合发布关于做好老旧新能源城市公交车辆安全有序更换动力电池工作的公告，服务人民群众安全便捷出行。其二、据鹏辉能源官微消息，全固态电池重大突破，2024鹏辉能源产品技术发布会将于8月28日召开，系列重磅新品即将发布。

对于银行板块的调整，我们并不感到意外，从历史上上证指数与银行板块的走势对比，可以得到一个结论：绝大多数时间内，两者走势趋同，均值回归是资本市场的铁律。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于投资者而言，在这样的市场环境中，保持谨慎是必要的；避免过度集中于某一行业或个股，以分散风险；同时要做好持久战的准备。具体方向上，短线可以关注高股息、黄金、消费、医药等避险资产；中期则可以关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001




















巨丰早评：外围中资股大跌 A股将受考验
2024-08-21 06:35  作者：丁臻宇
导读周二，A股高开低走，沪指跌0.93%，深成指、创业板跌逾1%双双创本轮调整新低，市场成交量不足6000亿，超4500只个股下跌，市场平均跌幅1.7%。盘后三重利空来袭...
观点

周二，A股高开低走，沪指跌0.93%，深成指、创业板跌逾1%双双创本轮调整新低，市场成交量不足6000亿，超4500只个股下跌，市场平均跌幅1.7%。盘面上，能源金属、文化传媒逆市飘红，银行、工程机械、铁路公路等抗跌；煤炭、交运设备、贵金属、医疗服务、采掘、珠宝首饰、教育、农牧饲渔、医疗器械、汽车整车、装修建材、环保等行业跌幅居前。

A股调整的力量主要源自于黄金、煤炭、电力、石油等板块。均值回归是金融市场的特性，因此，对于上述年内强势板块的下跌，无需过度反应。涨多了会跌，这是自然规律。银行板块依旧维持强势，但按照历史规律，当市场真正见底时，银行板块也会出现补跌，故而不建议追涨。

同时，我们也要对近期市场走出的暗线--涨价题材加以重视！从猪肉到维生素，到蔬菜，到钛白粉，涨价题材的关注度逐级升温。此外，昨日强势的游戏、跨境电商等板块盘中巨幅波动。

作为稳定市场的工具之一，沪深300ETF早盘缩量整理，午后13：45后出现异动，全天放量超一倍。从技术面角度看，沪深300ETF触及20日均线后回落，显示场内资金追涨意愿不足。

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将逐步探明市场底并震荡上行。短期市场遇阻回调并二次探底是逢低布局的机会。消息面上，外围方面，隔夜美国三大指数微幅收跌，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%。纳斯达克中国金龙指数下跌3.95%，电商、新能源汽车板块大跌。国内方面，欧盟对华电动汽车反补贴调查终裁披露，中国人寿拟清仓减持杭州银行1.1亿股。目前A股处于极致缩量后的筑底阶段，市场受情绪影响较大，短线可关注中报业绩超预期的半导体板块反弹机会，对于红利板块，要注意补跌风险，同时可关注沪深300ETF、中证500ETF等指数基金的左侧交易机会。

消息面

欧盟对华电动汽车反补贴调查终裁披露！

据央视新闻报道，当地时间8月20日，欧盟委员会向相关方披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。对拟议税率进行小幅调整：比亚迪：17.0%，吉利：19.3%，上汽集团：36.3%，其他合作公司：21.3%，其他所有非合作公司：36.3%，决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为9%，欧盟委员会还决定不追溯征收反补贴税。

中国人寿拟清仓减持杭州银行1.1亿股

20日晚间，杭州银行公告宣布，因资产配置需要，中国人寿拟在三个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，按市场价格减持杭州银行股份不超过110092230股。上述1.1亿股股份，正是中国人寿所持有的杭州银行全部股份。也就是说，若此次减持计划顺利完成，中国人寿将彻底退出该行股东行列。而按当前该行股价计算，中国人寿此次“清仓”或可套现14.9亿元。

隔夜美股收跌 纳斯达克中国金龙指数跌4%

隔夜美股三大指数收跌，道指跌0.15%，纳指跌0.33%，标普跌0.20%，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%。纳斯达克中国金龙指数跌3.95%，唯品会跌超17%，爱奇艺跌超7%，微博跌超6%，小鹏汽车、理想汽车、蔚来跌超5%，京东、富途控股跌超4%，京东盘后跌10%。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

责任编辑：dingzy

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资金掘金：消费电子维持高景气 该出海龙头值得关注
2024-08-21 12:08  作者：司东海
导读目前公司股价整体看，依旧处于上涨趋势中，股价在70元附近支撑明显，在2024年业绩高增长预期下，有望开启新一轮的上涨，可作为消费电子行业重点个股进行关注跟踪。
今日早盘行业资金流向排名情况如下



来源：巨丰投顾、东方财富

消费电子维持高景气估值有望提升

从东财统计的今日早盘行业资金流向看，消费电子行业获得主力资金买入第一，其次是电子元件行业和电池行业。

近期消费电子行业利好消息不断，先是iPhone 16系列逐步进入量产前的关键阶段，产业链上下游企业纷纷进入生产旺季。最新消息显示，郑州富士康作为苹果重要的代工伙伴，已在8月启动大规模招聘活动，预计招募约5万名工作人员，全力投入iPhone 16系列的生产中。iPhone 16预计会在9月10日正式发布，随后在9月13日开启预售，并在9月20日全面上市。接着是华为三折叠屏新机也将在9月份上市。IDC（国际数据公司）发布的2024年第二季度折叠屏手机市场最新数据显示，中国折叠屏市场保持105%的高速增长，总出货量来到257万台。

随着消费电子行业的景气度提升，相关企业业绩已出现明显的好转。以苹果产业链龙头歌尔股份为例，公司上半年实现营业收入403.82亿元，实现归母净利润12.25亿元，同比增长190.44%，超过2023年全年利润水平。

消费电子行业盈利的增长，引发资金对相关基金的追捧。规模方面，消费电子ETF(561600)近1周规模增长276.50万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，消费电子ETF近1周份额增长500.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。从估值层面来看，昨日消费电子ETF跟踪的中证消费电子主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅34.75倍，处于近1年12.5%的分位，即估值低于近1年87.5%以上的时间，处于历史低位，加上行业盈利能力的恢复，板块估值有望进一步提升。

这里给大家分享一只消费电子行业的龙头：688036传音控股，该股主要看点如下：

公司作为消费电子行业出海龙头，公司盈利能力持续提升。公司作为我国科技品牌出海的代表性企业之一，构建了以非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等跨境经营全球性布局。公司2023年全年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%，实现归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%。2024年一季报，公司实现营收174.43亿元，同比增长88.10%；实现归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%。

新兴市场根基稳固，市场占有率处于龙头地位。2023年，公司手机整体出货量约1.94亿部。根据IDC数据统计，2023年公司在全球手机市场的占有率14.0%，在全球手机品牌厂商中排名第三，2023年公司在非洲、孟加拉国、巴基斯坦等地均实现手机出货量排名第一。

多元化布局持续提升公司综合实力。目前，公司已经与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司，在多个应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至2023年底，有多款自主与合作开发的应用产品月活用户数超过1,000万，公司在新兴市场及新业务的探索拓展显著拉动公司盈利持续增长。

目前公司股价整体看，依旧处于上涨趋势中，股价在70元附近支撑明显，在2024年业绩高增长预期下，有望开启新一轮的上涨，可作为消费电子行业重点个股进行关注跟踪。



来源：巨丰投顾、东方财富

资料参考：太平洋证券20240508《新兴市场放量加速，盈利能力持续提升》

作者：司东海 执业证书：A0680624040010

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巨丰视角：欧盟下狠手 中国车企影响几何？
2024-08-21 11:11  作者：郭一鸣
导读欧盟披露对中国电动汽车反补贴决定草案，这或将从量价上削弱中国车企在欧盟的竞争力和影响力。
据央视新闻报道，8月20日，欧盟委员会向相关方披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。与6月12日披露的临时关税水平相比，此次拟议税率进行了小幅调整。根据终裁披露的反补贴税，比亚迪为17%、吉利为19.3%、上汽集团为36.3%、其他合作公司为21.3%、其他所有非合作公司为36.3%。此前，比亚迪、吉利以及上汽集团的初步裁定结果税率分别为17.4%、20%和38.1%。

从税率看，和7月4日的初步裁定差不多，确实是进行了微调。但有个很有意思的裁定，就是对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为9%，而此前特斯拉适用的税率为20.8%。当然，这些税率目前是暂时的，欧盟委员会还要在 11 月最终作出决定。自2023年10月4日，欧盟委员会发起了针对中国电动汽车的反补贴调查；2024年7月4日，欧委会公布了初步裁定，对中国电动汽车征收17.4%至37.6%的临时反补贴税；2024年8月20日进行终裁披露，并将于11月4日前做出最终裁定。

对于欧盟的终裁披露，实际上都是预期之内的。毕竟，这个事迟早要来，因为国内电动汽车的发展迅速，已经严重影响到欧洲百年汽车工业的发展。而且，现在电动汽车价格和优势不断扩大，这样的发展显然对于欧洲汽车工业带来巨大的压力。所以，欧盟出手，也是能想通的。不过，这件事以来，国内官方反对、欧盟中国商会强烈不满和坚决反对、中国车企强烈不满的同时，欧洲车企巨头宝马、大众以及奔驰等负责人也认为加征关税是错误的决策。

虽然各方不满，但目前看欧盟临时加征反补贴税以及11月如果最终裁定落地，对中国车企的影响是直接的：一方面，中国车企在欧洲的售价肯定有影响，竞争力可能削弱。比如以某车5万欧元价格为例，加征17%反补贴税下，成本将增加8500欧元，这可能导致国内电动汽车的售价超过其他欧洲品牌的售价，进而在价格上失去竞争力；另一方面，销量上的影响也将是直接的，出口或有大影响。数据显示，在德国，中国电动汽车的市场份额从 6 月份的 13%下降到 7 月份的 8%；在法国，这一数字从 8%下降到 5%。据外媒及相关数据公司报道，7 月 5 日欧盟开始对中国制造的电动汽车征收最高近 38%的临时关税后，中国电动汽车在欧洲市场受到明显冲击。数据显示，在欧盟的 16 个国家中，7 月份中国电动汽车注册量环比暴跌 45%。其中，MG 品牌销量同比下滑 20%，极星则遭遇了42%的同比跌幅；

这种影响下，中国车企势必会做出相应的应对。从短期看，中国车企可能会考虑如何减少关税的影响，比如可能会寻求本地供应商合作或者在欧盟境内建立更多的生产设施等；而中长期，可能还是会从多方面去提高竞争力。比如持续提升品牌影响力以及技术的创新，减少价格依赖。除此之外，也可能会积极开发非欧盟市场，以摆脱对欧盟市场的依赖。而从国内方面，预计政府也可能出台支持新能源汽车出口的政策，帮助车企应对外部挑战。

对于资本市场以及汽车板块而言，这绝对是利空消息，短期内的冲击不可避免。例如昨日纳斯达克中国金龙指数下跌3.95%，这与新能源车权重股的下跌不无关系。昨日小鹏汽车、理想汽车、蔚来跌幅都超过了5%。而在A股市场上，汽车板块自6月以来持续走低，本月更是大跌超7.5%，整体表现低迷。然而这种影响还需关注事态进一步的发展。短期来看需关注车企应对的效果；如果中国车企能够有效降低成本并在欧盟本土化生产，结合良好的口碑和整体优势，仍有望获得消费者青睐，为行业带来新的刺激和提振。

总结一下：

欧盟披露对中国电动汽车反补贴决定草案，这或将从量价上削弱中国车企在欧盟的竞争力和影响力；

对于欧盟的出手，中国车企势必会有回应，短期无论是寻求欧盟本土供应商还是在欧盟建立生产设施等，目的都是减弱关税的影响；中长期可能通过各方努力，减少对价格等的依赖，不断提升自身竞争力；

3对资本市场以及汽车板块，仅从事件本是看短期或有利空，但此前已有反映下，进一步影响或有限。同时，仍需关注事态进一步的发展，如果车企应对良好以及车企有效降低成本后，对行业或有新的刺激和提振。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002