中信建投晨会0821

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【音频版】A股再现配置良机，耐心等待明确转机！
原创 李殿龙 证券
2024年08月21日 08:11 北京
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摘要：当前市场情绪持续谨慎，风险偏好维持低位，但仍有耐心资金围绕红利资产布局，活跃资金亦对利好消息反馈积极，沉寂的则是大多数观望资金，基本面改善或是激活沉寂资金的破局利器，增量资金引入更是市场活水源泉。因此，当前市场构筑底部期间，可耐心等待积极信号，悲观情绪已无必要，逢低布局应是权宜之计。中长期而言，3000点以下的A股，配置价值凸显。



8月20日，市场全天高开低走，三大指数均跌1%左右，深成指、创业板指均再创调整新低。盘面上，黑神话悟空概念股逆势活跃，银行股维持强势，中、农、工、建四大行续创历史新高；钛白粉概念股集体走强，星闪概念股一度冲高。下跌方面，轨交概念股跌幅居前，煤炭股集体调整。全市场超4600只个股下跌，沪深两市成交额5578亿。板块方面，钛白粉、电竞、电商等少数板块上涨，轨交、煤炭、华为海思、农业等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌1.24%，创业板指跌1.34%。（财联社）




1、沪深300ETF猛放量救场！是昨日近3倍，机构人士如何判断这次放量？


2、“827新政”推出周年在即，北交所33家企业上市，终止项目增幅超九成；


3、AI带来电力需求激增！美国上半年发电量增幅创21年最大；



4、《黑神话：悟空》全平台销量超450万份 销售额超15亿元；



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）




当前市场震荡整理，指数个股普跌，同时分化走势明显，仍有诸如银行等红利资产逆市上涨。此外，最引人关注的，则是国产游戏《黑神话：悟空》，催化游戏板块应声大涨。然而除此之外，其他板块均不同程度回落调整，量能方面依然维持5000亿元水平，市场谨慎情绪可见一斑。不过值得注意的是，数据显示，沪深300ETF再次逆势大幅放量成交，彰显保险等耐心资金的信心，也有助于市场信心提振。整体而言，当前市场弱势格局下，不乏结构性投资机会。



目前来看，当前政策端持续发力，尽管并未掀起多大波澜，但政策底逐步显现。根据政策底、估值底、市场底的先后逻辑来看，3000点以下估值底似乎毋庸置疑，沪指当前市盈率仅12.6倍，但市场底仍需时间不断夯实底部。同时，海外风险因素仍此起彼伏，亦对A股形成扰动。增量资金不足和基本面压力亦是制约当前行情的关键因素。



综合来讲，当前市场情绪持续谨慎，风险偏好维持低位，但仍有耐心资金围绕红利资产布局，活跃资金亦对利好消息反馈积极，沉寂的则是大多数观望资金，基本面改善或是激活沉积资金的破局利器，增量资金引入更是市场活水源泉。海外风险因素亦有待明朗。但中国经济长期向好格局并未改变，因此，当前市场构筑底部期间，可耐心等待积极信号，悲观情绪已无必要，逢低布局应是权宜之计。中长期而言，3000点以下的A股，配置价值凸显。



操作层面，短期建议继续围绕科技成长和核心资产超跌方向，逢低布局。一是红利方向；二是新质生产力方向，比如新型电网、智能驾驶、新能源等；三是超跌白马方向；四是有政策或事件催化的游戏、医药等。中长期来看，科技成长和核心资产方向，均可逢低布局。



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【投资&经营】

杭州银行：股东中国人寿拟减持不超过1.86%股份

隆鑫通用：宗申新智造已支付第二笔重整投资款 将持有公司9.88%股份

川恒股份：拟8.275亿元收购黔进矿业持有黔源地勘58.5%股权

索通发展：拟向田东百矿增资并投建预焙阳极碳素项目

斯莱克：中标2.78亿元智能化煤矿建设项目

长源电力：国能水务中标青山公司长源电力青山热电脱硫末端废水处理改造EPC项目

晶合集成：首颗1.8亿像素全画幅CIS成功试产



【经营&业绩】

浙版传媒：上半年净利润5.06亿元 同比下降30.03%

新迅达：2023年游戏业务收入139万元 占营业收入比例0.56%

兆易创新：上半年净利润5.17亿元 同比增长53.88%

中国电信：上半年净利润同比增长8.2% 拟每股派0.1671元

国光电器：上半年净利润1.05亿元 同比增长62.79%

金山办公：上半年净利润7.21亿 同比增长20.38%



【增持&回购】

卡倍亿：拟1.4亿元-2.8亿元回购股份

铭利达：拟1亿元-1.6亿元回购公司股份



【其他】

汉仪股份：联合《黑神话：悟空》定制的字体即将发布



（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）



首席投顾：李殿龙

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