东北证券晨会0821

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弱势震荡中的节节抵抗、步步为营
金融世界
2024年08月21日 07:02 吉林
行情回顾

周二市场震荡下挫，上证指数收于2866点、下跌0.93%，上证50指数微跌0.44%、双创跌幅超过1%；市场成交5611亿元左右、成交额环比略降。板块方面，除了银行板块上涨外，其他一级行业均下跌；个股涨跌比为669:4591、普跌走势。

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周二市场有几个关注点：

其一，周二市场疲弱的归因，一方面仍在于存量博弈下资金的高抛低吸，在周一冲高回落的上影线压力下周二出现回探，核电板块则在一次性核准5个核电项目的利好下早盘高开后大幅下挫、凸显了市场投机氛围的“滑头”；在成交萎缩、缺乏信心的市场中，大量资金的躺平、少数的游资，使得“滑头”交易成了主流、价投的玫瑰多数在凋谢中；港股恒生指数周二高开低走也压制了A股的信心。另一方面，8月LPR保持不变、没有释放出银行进一步让利实体的强劲信号，除了银行等少数板块外、多数下挫，某种意义上四大行的走势成了多数A股的对手盘交易、这种极致表演总会有暂停的时候。



其二，虽然有银行以及国产游戏《黑神话：悟空》题材的活跃，但是多数个股的疲弱、场内投资者信心缺失，市场在低量交易的环境中进行着极限的施压测试。对于投资者而言，更多以历史行情和当下趋势模拟下的底线思维来应对。比如前期周线7连阴只出现在2012、2018年场景，比如月线3-4连阴，这本身暗示着弱势的市场氛围；不追涨、跌出来的机会。从长逻辑看，需要消费者信心改善来助力投资者信心的改善，如何破解M1负增长扩大、货币活跃度下跌、个人提前还贷等问题是比较艰难的话题，资产负债表收缩已经是进行中的事情了；在此弱势震荡的局限条件中，保持市场接触、静待时机演变，可能在未来1-2个月或11月美国大选后更明朗。



弱势震荡中的节节抵抗、步步为营，隔夜欧美股市微跌但A股预计仍保持独立性的自我表演，即维持近期思路，考虑到A股市场积弱已久、成交低迷的客观现实，破局还需要更多的改革等政策利好的凝聚，技术面看、8月下旬财报密集期预计指数仍以震荡为主、或在20日均线上下各50点的范围内波动。弱势行情下保持耐心、短线关注2840点附近的支撑，等待悲观情绪修复的时间窗口的到来，继续关注量价、AH股联动、股债联动等信号的释放。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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