广发证券收盘点评（0821）

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| 央行按兵不动，市场分化调整！
广发证券财富管理部
2024年08月20日 16:23 广东
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周二，两市合计成交金额5,578亿元，共有37家公司涨停，14家公司跌停，银行板块涨幅居前，煤炭，农林牧渔，计算机板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.93%，报2866.66点；深证成指下跌1.24%，报8252.87点；创业板指下跌1.34%，报1567.97点。





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消息面上：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%；与上月保持一致。央行在二季度货币政策报告中表示，LPR报价转向更多参考央行短期政策利率，由短及长的利率传导关系在逐步理顺。



上周，中国央行在接受媒体采访时表示，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量的同时，保持政策定力，不大放大收。目前的流动性政策符合央行此前传递的信号，但同时市场也在关注和期待后续是否会有新的刺激措施出台。



昨天我们特别提到的五大行带领银行板块再创新高，成为这消极的市场里为数不多的亮点之一；长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素，银行股较高的股息率以及较低的估值成为了目前市场低风险偏好背景下资金的优选，叠加市场防御需求上升，助推了整个银行板块的市场表现；不过，目前“红利高股息”概念也出现了较大的分化，像能源煤炭、资源有色在大涨之后都出现了一定幅度的调整，银行板块虽然投资逻辑不变，但需留意高位风险。



另外，私募排排网数据显示：截至8月9日，股票私募仓位指数为79.61%，处于年内次新高，仅次于前一周；其实自7月12日以来，股票私募仓位指数开始明显提升，从最低的77.76%最高上涨至80.00%，并创出年内新高，提升幅度达2.24%；而仓位分布来看，59.14%的股票私募仓位处于满仓水平；29.09%的股票私募仓位处于中等水平；10.32%的股票私募仓位处于低仓。这或许意味着多数私募认可当前市场处于底部区域，市场可能存在较强的修复机会。




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全年维度依然建议保持哑铃型的配置思路，但需留意存量博弈下，部分稳定的“红利高股息（资源、能源、银行、公用事业）”向超跌的“科技成长（半导体、智能、新能源、军工、创新药）”的高低切换跷跷板，另外短期可以留意券商板块对于市场情绪调动的积极作用，以及现象级重磅游戏发布带来相关概念的投资机会。

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本期作者：赵愚睿

首席投资顾问

（S0260614060014）

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