东北证券晨会0816

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阳包阴 关注量能持续性
金融世界
2024年08月16日 07:04 吉林
行情回顾

周四A股三大指数低开高走，截至收盘，沪指涨0.94%，深成指涨0.71%，创业板指涨0.53%，沪深两市成交5915亿元，较上日放量1141亿元。两市个股涨多跌少，超3800只个股上涨。板块表现上，游戏、AI眼镜、煤炭和旅游等板块涨幅居前，而啤酒、贵金属和农业等板块相对较弱。

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今日策略

近期市场有几个关注点：

其一，本周成交额前三天连续低于5000亿，我们提示市场变盘在即，周四上证指数出现阳包阴连续突破5日、10日均线，并伴随量能回升，市场积极信号正在累积，后续关注沪指能否成功突破20日均线。维持近期观点，底部量能信号已具备，K线形态上的验证也在展开，坚持就是胜利，勿倒在黎明前。本周前三天成交量创2019年12月24日以来新低，地量见低价，虽然地量后市场不一定马上上行，但底部区域的量能极度萎缩至少可以侧面印证空头力量的临近枯竭，底部形态或就缺临门一脚，最好是有长下影线配合。近期我们一直提示，从深成指或创业板走势来看，距离年初2月5日的杀跌底部并不远，技术上量能连续萎缩至5000亿以内，我们更加倾向于后市双底构筑成功，维持向下有底，保持耐心的观点。



其二，周四下午两点过后，国债期货全线跳水，国债期货30年期主力合约跌幅一度扩大至0.40%，30年期国债收益率升至2.395%，究其原因，有两条传闻：一是关于债基的消息，其中涉及免税制度的变动和基金规模的控制，但该消息亦未获得官方证实；二是市场再度传出农商行买债受到监管的消息。股债跷跷板效应，国债期货跳水利于资金回流权益市场。



其三，高低切换能否成功值得重点关注。高股息板块，特别是银行股，从2022年11月开始上涨至今，资金虹吸明显，银行等板块能否进入中期调整期是市场其他板块能否反弹的重要指标，例如2024年7月31日的中阳线，当日龙头银行股跌幅均超过2%，而近期银行板块回升至前高附近，市场却继续探底创新低，银行等高股息板块上涨周期较长，且其他板块已出现分化走势，因此我们倾向于高股息板块或进入调整期，市场做出底部，从而进入高低切换周期。



短线关注两点，一是量能持续性，二是20日均线能否突破。总体看，人民币升值，债市杀跌，资金有望回流A股，叠加低估值双底临近，黎明前的黑暗时期，建议投资者保持耐心，中期我们应积极乐观，倾向于底部验证后震荡向上修复为主。配置方向上，建议持续关注高低切换中低位板块，例如有政策支撑的消费、电网建设等；另外，美联储降息叠加中东地缘政治格局日趋紧张，中长周期可继续跟踪贵金属和工业金属；而前期逆势上涨的红利板块和中报预期业绩不佳的个股注意规避回调风险。



* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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