巨丰投顾午评0815

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巨丰视角：缩量的历史规律提振A股信心！
2024-08-15 11:46  作者：郭一鸣
导读此时或许不是悲观、抱怨的时刻，而是卧薪尝胆，耐心等待缩量盘整状态打破信号的来临。同时，也是于盘整中优选标的、并随时准备加仓或入场的时机。
A股市场，缩量并非是指数见底的绝对标志，但市场阶段性的见底以及重要的底部，往往伴随着成交额的整体萎缩。

如此，当前市场成交额持续萎缩至5000亿以下，既是市场情绪和信心低迷的表现，但同样也是孕育着阶段性反弹的良机。至少，在历史的规律面前，当前的市场没有必要过于悲观。

纵观股市缩量历史，有几个明显的规律：

1、几乎每年都有缩量盘整行情，盘整行情的结束大概率受到政策利好以及海内外压制因素的改善等影响；A股历史上，缩量盘中行情并非少数。2005年7月、2008年11月、2012年12月、2014年6月、2018年11月、2019年1月、2020年5月、2021年4月、2022年5月、2023年9月以及2024年1月……几乎每年都有阶段性的缩量盘整行情。而这种缩量盘整行情最终都被打破，打破的核心提振因素主要源于政策利好、国内基本面改善、海外影响因素减弱以及市场流动性宽松等。

这些影响因素，有时是单一因素影响，但时常是多重因素叠加的提振。当前的股市，确实面临着基本面修补不强以及海外不利因素的影响，但最坏的影响时刻已过，目前整体修复之下国内政策积极，而全球流动性释放在即，打破缩量盘整行情仅是时间问题。

2、地量之后大概率成交回升，而且成交回升期间市场大概率迎来修复行情。一旦地量盘中格局打破，市场成交很快会迎来回升，而且回升期间，市场整体反弹甚至反弹的行情值得期待。比如根据兴业证券的统计，自2019年以来的阶段成交低点之后，市场成交量低点后的30个交易日中，主要宽基指数胜率均超过80%，其中全A与创业板指胜率为100%，中证500、中证1000与中证2000的胜率也达到了90%以上。

如此，市场悲观时刻，实际上也是机会等待的过程。一旦成交萎缩打破的信号出现，便可考虑阶段入场积极博弈此后可能的修复行情。

3、修复行情的捕捉，以地量期间表现差于指数的行业为主。根据历史统计，在市场成交地量被打破之前，表现相对落后于指数的板块，在修复行情中整体表现较好。假如我们以8月为例，截止8月14日市场持续走低以及成交持续萎缩之下，计算机、汽车、通信、电子以及国防军工、机械设备、电力设备等行业月度跌幅均超过5%，那么如果接下来市场缩量盘整状态被打破并迎来修复行情，大概率是这些板块低位反弹的超额收益都不会差，大家可以在这些板块进行短期机会的筛选。

因此，虽然我们不确定此次地量行情何时结束，但在历史规律面前，对于当前成交的极度萎缩也不必过于悲观。相反，仅根据股市以及市场地量的历史规律看，这个状态被打破仅是时间问题。而在国内基本面整体修复以及海内外流动性整体释放的趋势下，这个状态打破之际便是修复性行情的来临之时，也是阶段机会博弈的好时机。对于更多投资者来说，此时或许不是悲观、抱怨的时刻，而是卧薪尝胆，耐心等待缩量盘整状态打破信号的来临。同时，也是于盘整中优选标的、并随时准备加仓或入场的时机。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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巨丰午评：大盘低开高走 疑似国家队复工
2024-08-15 11:30  作者：丁臻宇
导读对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。
盘面简述

周四早盘，A股低开高走，三大指数上涨1%左右，市场成交量较周三出现明显放大，早盘成交接近4000亿。盘面上，游戏行业领涨，通信服务、保险、光学光电子、文化传媒、互联网服务、房地产、多元金融、软件开发、煤炭、计算机设备、消费电子等行业涨幅居前；贵金属、工程咨询服务、采掘行业小幅回调。

热点板块

多元金融板块震荡走高，华金资本拉升涨停，弘业期货、香溢融通、新力金融、瑞达期货、中粮资本、江苏金租等跟涨。

猴痘概念股开盘大涨，海辰药业、亚太药业竞价涨停，西点药业、达安基因、凯普生物等跟涨。

VR概念持续走强：星星科技、世纪鼎利、华灿光电、博士眼镜、天舟文化20cm涨停，华谊兄弟、硕贝德、东软载波、联建光电、天晟新材涨逾10%。

消息面

锚定“主流” 新能源汽车提质扩面

新能源汽车是实现国家‘双碳’目标和发展新质生产力的重要路径。汽车产业的产业链长，其全生命周期的碳减排将是实现碳中和目标的重要环节。据中汽政研预测，2035年我国新能源汽车市场将占到汽车市场的75%以上，其中纯电动车型将占汽车市场的50%左右。下一步相关主管部门将通过政策创新、强化支持，优化新能源汽车产业发展环境，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展。

优支出促改革 多地划定下半年财政“发力点”

近日，北京、上海、四川、湖南等地公布了2024年上半年预算执行情况。多地上半年“账本”显示，着力巩固经济向好态势，财政支出靠前发力，保持适当强度，科技、民生等重点领域保障有力。而根据多地下半年的部署，地方财政将优化支出结构，尤其是围绕“两新”“两重”等重点领域，相关政策和支出将加速推进。与此同时，进一步落实党的二十届三中全会精神、深化财政体制改革也成为各地下半年的重点任务。

美国CPI重回“2字头”！美股三大指数收涨

北京时间8月14日晚间，美国劳工统计局发布的数据显示，美国7月CPI同比上升2.9%，是2021年3月以来首次重回“2字头”，略低于市场预期；美国7月核心CPI同比上升3.2%，创自2021年初以来的最低增速，符合市场预期。美股三大指数集体收涨，道指涨0.61%，纳指涨0.03%，标普500指数涨0.38%，热门科技股涨跌不一，特斯拉跌超3%，谷歌跌超2%，英伟达涨超1%。

巨丰观点

隔夜美股小幅收涨，热门中概股普跌。早盘日经指数继续冲高，日经期指8连涨，区间涨幅接近20%。早盘，港股低开，腾讯控股业绩略低于市场预期低开2%；A股低开，上证指数跌0.23%，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.20%。猴痘概念、AI眼镜板块涨幅靠前，环保、民爆概念走低。

猴痘概念股开盘大涨，海辰药业、亚太药业竞价涨停，西点药业、达安基因、凯普生物等跟涨。消息面上，世卫组织宣布猴痘构成国际关注的突发公共卫生事件。

巴菲特二季度建仓Ulta Beauty美妆，刺激A股美妆板块走强：安正时尚涨停，日播时尚、西点药业、莎普爱思、丽人丽妆、博晖创新等涨幅居前。

虚拟现实延续近期的AR眼镜的强势表现，知名科技记者马克·古尔曼的爆料，苹果Vision团队继续加大产品开发力度，正在开发AR眼镜和功能更加完备的第二代Vision Pro，2025年可能推出平价版Vision Pro。这一消息是AR眼镜及虚拟现实爆炒的主要刺激因素。另外根据国家统计局数据，前7个月智能绿色新产品产量保持快速增长，虚拟现实设备产品产量增长55.7%，服务机器人产量增长41.6%，新能源汽车产量增长27.8%，充电桩产量增长34.9%。

今日A股低开高走，国家队资金归位可能是主导因素之一。沪深300ETF开盘半小时成交量达到周三全天的成交量。此举对活跃市场气氛，起到了至关重要的作用。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注半导体等硬科技板块。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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通信服务板块业绩未来可期！世纪鼎利上升逻辑曝光
2024-08-15 11:46  
导读8月15日，世纪鼎利上升20.06%。
8月15日，世纪鼎利上升20.06%。数据显示，截至8月14日，世纪鼎利主力资金净流入5599.74万元，净流入额创2024年4月24日以来新高，连续4日净流入，累计净流入6352.78万元。日内净流入额在沪深两市中排名第28，占当日成交金额的12.69%，占流通市值的比例为3.03%，近5个交易日主力资金累计净流入6116.49万元，近30个交易日累计净流入4820.75万元。

世纪鼎利公司保持“通信及物联网、职业教育”双主营的业务模式

世纪鼎利简介及主营业务

世纪鼎利在通信及物联网业务板块，公司既为通信运营商、系统设备商提供高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统和服务，亦为相关行业客户提供工业机器人装备、RFID产品和物联网行业解决方案。职业教育方面，主要是为国内高职领域提供教育运营服务以及教育装备产品的销售。通信业务主要为电信运营商和电信设备供应商提供高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统，同时亦为电信运营商提供“一站式”的移动通信网络优化服务。物联网业务主要以一芯智能为切入点，一芯智能的产品和服务主要包括工业机器人装备、RFID产品、物联网行业解决方案。教育运营服务主要是以“鼎利学院”建设计划为核心。教育装备产品的销售主要是根据国内高职院校的实训教学需求提供相关的教育装备产品，产品形态包括基础硬件、仿真软件系统、平台系统、课程、教案等。

世纪鼎利股票所属概念

5G概念、UWB概念、低空经济、华为概念、在线教育、大数据、工业互联、微盘股、电子车牌、职业教育、苹果概念

世纪鼎利国内同业公司有哪些？

普天科技、国脉科技、吉大通信、润建股份、恒实科技、ST中嘉、三维通信、华星创业、世纪鼎利、航宇微、亿通科技、宜通世纪、中富通、立昂技术、*ST信通、中贝通信、超讯通信、*ST通脉、纵横通信、嘉环科技、广脉科技、元道通信等等。

世纪鼎利行业地位是怎样的？

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从营业收入方面来看，世纪鼎利低于行业平均行业排名第113位。

世纪鼎利股票发行基本情况是怎样的？

世纪鼎利股票总股本5.45亿股，其中流通A股数量为5.45亿股。截止8月14日总市值为18.47亿，流通市值为18.46亿元，市盈率为-9.04。股东人数3.78万户。第一大股东为四川特驱五月花教育管理有限公司，前十大股东持股占比22.25%。

世纪鼎利股票财务数据怎么样？

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2023年年报显示，世纪鼎利总营收为0.8亿，归母净利润为-2.01亿元，营收总收入同比增长-2.82%，归属净利润同比增长43.47%。

高管资料：

世纪鼎利董事长是谁？

世纪鼎利董事长是李涛先生,中国国籍,1970年生,中欧国际工商学院EMBA。曾任职北京汉王科技有限公司成都分公司总经理、成都汉王科技有限公司董事长。2010年12月至2012年任四川希望教育产业集团有限公司投资发展部部长;2012年至2018年任四川希望教育执行总裁;2018年2月至2021年3月任希教国际控股(01765.HK)首席战略官;2017年3月至2024年1月任希教国际控股执行董事;2024年1月起任希教国际控股非执行董事。2022年4月28日至2023年1月9日任公司总经理,2021年3月19日至今任公司董事长。

世纪鼎利董秘是谁？

世纪鼎利董秘是许泽权先生,中国国籍,1980年生,硕士学历。先后在广东省微波通信局及广州市欧康通信技术有限公司从事技术及生产管理工作。2003年参与创办广州市贝讯通信技术有限公司并担任总经理,2013年11月19日至2023年1月9日任公司副总经理,2019年4月24日至2021年3月19日任公司财务总监,2016年4月26日起任公司董事会秘书,2020年1月20日起任公司董事,2023年1月9日起任公司总经理。

通信：光景气度的延伸—连接器件、DCI与国内需求

AI带来的光产业链景气度正在加速扩散。2023年AI需求爆发以来，A股相关产业链投资经历了从“含光可配”到“聚焦龙头”的变化，这也和光通信产业链的景气度相符合，头部的光模块厂商，凭借优秀的制造能力、稳固的客户渠道、提前的产能准备，率先享受了AI带来的业绩爆发。随着AI产业趋势延续，这一景气度也正在逐渐传导至行业上游亦或是其他厂商。站在当前时点，我们精选了三大受益行业景气度传导的板块。

连接器件—供需、国产渗透与新技术。AI爆发以来，高端光模块需求量急剧上升，作为光模块、网络系统，MPO连接器需求亦水涨船高。过去，少数美日厂商控制了MPO的核心部件-MT插芯。但当下，随着全球需求量大增叠加美日厂商扩产较慢，中国优秀连接器厂商迎来了三重利好：1）全球需求增长下的订单复苏与涨价。2）上游插芯供应趋紧，自研插芯逐步渗透提高毛利率。3）光模块加速迭代，新型连接器的研发机会。

DCI（数据中心互联）—AI带动下的全球共振。DCI网络连接数据中心间的长距离光网络，与数据中心内部的数通网络不同，需要用到专门的长距离光模块和相应的各类光纤。近年来，随着我国东数西算工程的建设，中国运营商一度引领全球DCI发展，运营商展开400GDCI网络实验与建设。进入AI时代以来，美国由于电力基建较为落后等原因，单个数据中心承载的算力上限较低，随着AI需求的扩大，需要通过更强的DCI网络将多个数据中心组合成单个算力集群。在此趋势下，DCI有望迎来新一轮的全球共振景气周期。

国内需求—二线光模块厂商的景气周期。在全球高端光模块放量前期，受到客户渠道，量产能力，产能周期等因素影响，二三线光模块厂商未能享受北美大客户需求带来的行业红利。随着AI带来的需求传导下，国内互联网大厂加紧算力建设，服务器厂商逐步向客户推销整体方案，高端光模块需求由海外公有云龙头逐渐扩散至国内互联网大厂及全球服务器厂商。在此背景下，此前未能进入头部大客户供应商的二三线优质厂商有望获得更多需求。同时由于光模块总体供需持续趋紧，二三线厂商也有望获取比过往更多的议价空间和产品利润。

风险提示：AI需求不及预期、行业竞争加剧、关税影响加剧。

参考来源：

国盛证券-通信：光景气度的延伸—连接器件、DCI与国内需求-20240815

投顾支持：于晓明执业证书编号:A0680622030012

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏

责任编辑：wangjx

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资金掘金：光学光电子行业静待回暖 底部显微镜龙头值得关注
2024-08-15 12:19  作者：司东海
导读公司股价经过近一年的回落，目前处于历史底部区域，股价在53元附近支撑位置明显，有望在50元附近构筑底部，可作为游戏行业重点个股进行关注跟踪。
今日早盘行业资金流向排名情况如下



来源：巨丰投顾、东方财富

光学光电子行业规模出现下滑

从东财统计的今日早盘行业资金流向看，光学光电子行业获得主力资金买入第一，其次是证券行业和游戏行业。

中国光学光电子行业协会光学元件和光学仪器分会作为中国光学元器件领域唯一的行业组织，多年来持续关注和助力产业发展，分会通过对市场上主要的光学企事业、科研院所进行调研和不完全统计得出，2023年度中国光学材料及元器件行业(含部分光学仪器)的市场规模约为1650亿元人民币，连续第二年下滑。

2023年度，在复杂多变的国内外经济形势和消费端整体疲软影响下，中国的光学元器件行业出现市场竞争加剧，行业规模持续下滑的局面。从应用领域来看，智能手机、安防、投影等传统应用领域的需求自2022年开始逐年下降，单反照相机及相机镜头的全球销量自2022年触底并连续两年实现逆势增长，智能家居、车载光学、机器视觉、无人机及运动摄影、视讯会议、AR、医疗等新兴的细分应用市场持续发展向好。光学元件和光学仪器分会整理了50多家中国光学企业的2023年度营收情况，见下表（给大家截取了前15名，想要获取完整名单的可以私信我）。



来源：巨丰投顾、中国光学光电子行业协会

综合看，由于终端出货量的下滑，供应手机、安防和投影等传统领域的光学元器件产销量整体回落，新的增长点集中在智能家居、车载光学、激光投影、AR、生物检测、半导体制造等新兴领域。

从技术发展来看，纳米压印、光刻等类半导体工艺制造技术正逐步用于AR、3D感知、机器视觉等应用领域的微纳光学元器件的研发和制造，国内已诞生数十家专注于微纳光学元器件研发和小批量制造的先驱企业，光学与物联网、人工智能、半导体等领域交叉融合发展加速，下游产品的更新换代也在加速，在新兴下游应用领域的驱动下，微纳光学元器件的热度逐步升温。

这里给大家分享一只国内光学显微镜行业龙头：永新光学603297，该股主要看点如下：

受益政策东风，高端显微整机及医疗影像业务前景广阔：公司积极响应“科学仪器国产化及高端替代”需求，高端显微镜保持高速增长。公司的高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收已由2018年的400万元增长至2023年的近1.4亿元，年复合增长率超100%。公司近年来发力医疗光学业务，在医疗影像方面，公司向蔡司、美国BD医疗器械公司供应的医用光学元组件保持稳健增长。在体外诊断方面，公司与多家医疗检测的头部企业建立合作关系，为其提供核心光学元部件和镜头产品。

深耕精密光学赛道，研发驱动领军国产替代：公司在光学精密制造领域拥有数十年的研发经验和技术积累，在仪器整机方面，公司为国内光学显微镜龙头企业。公司光学元组件产品涵盖条码扫描及机器视觉、车载激光雷达、医疗光学领域，公司是研发驱动型公司，研发硕果累累，是光学仪器和光学元组件高端国产替代的领军者。据公司官网，公司主导国家重大科技专项2项，承担国家火炬计划5项，承担国家重点新产品项目5项。

公司股价经过近一年的回落，目前处于历史底部区域，股价在53元附近支撑位置明显，有望在50元附近构筑底部，可作为游戏行业重点个股进行关注跟踪。



来源：巨丰投顾、东方财富

资料参考：国投证券20240517《光学仪器国产替代领军者，业务多点开花高成长可期》

作者：司东海 执业证书：A0680624040010