光大证券晨会0812

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重磅利好！决策层定新能源汽车“小目标”；3家，摘牌
微资讯
2024年08月12日 07:45
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热点聚焦

HOT

1、决策层印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》8月11日发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。到2030年节能环保产业规模达到15万亿元左右，非化石能源消费比重提高到25%左右。到2030年大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右。延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末。“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少。2030年抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。



2、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，推动城市公共服务车辆电动化替代。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右。到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。推动船舶、航空器、非道路移动机械等采用清洁动力，加快淘汰老旧运输工具，推进零排放货运，加强可持续航空燃料研发应用，鼓励净零排放船用燃料研发生产应用。



3、商务部新闻发言人披露，8月9日，中国将欧盟电动汽车临时反补贴措施诉诸世界贸易组织争端解决机制。欧盟初裁中的认定缺乏事实和法律基础，严重违反世贸组织规则，损害全球应对气候变化合作大局。我们敦促欧盟立即纠正错误做法，共同维护中欧经贸合作和电动汽车产业链供应链稳定。






股市动态



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1、8月9日，北向资金大幅净卖出77.65亿元。新和成、工业富联、韦尔股份分别遭净卖出2.54亿元、2.17亿元、1.71亿元。紫金矿业净买入额居首，金额为1.98亿元。截止9日的一周，北向资金整体净流出147.6亿元。8月5日至8月9日，东山精密、贵州茅台、紫金矿业净买入额分别为7.54亿元、7.14亿元、6.74亿元。



2、日前，证监会市场一司司长张望军表示，“‘健全投资和融资相协调的资本市场功能’在《决定》中首次提出。下一步，在投资端方面，需要提升对投资者的服务和回报。将推动有关方面针对保险资金、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排。支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务。融资端方面，要严格规范融资行为，合理把握新股发行和再融资节奏。



3、Wind数据显示，截至8月9日，上半年末有36家上市公司的前十大流通股东名单中出现了社保基金的身影，合计持股量7.51亿股，期末持股市值合计107.4亿元，持仓主要集中在能源、材料、传媒、电信服务等行业。从持股数量变动来看，社保基金二季度积极加仓AI和资源股。二季度，社保基金增持数量最多的是分众传媒，增持数量达5222.51万股，全国社保基金一一五组合和全国社保基金一零九组合均对其大举加仓。



4、Wind数据显示，二季度末，QFII持仓市值超亿元的个股有12只。其中，QFII持仓市值最高的是南京银行，期末持仓市值达到176.33亿元。英力股份新增QFII持股家数最多，达到五家，龙韵股份次之，附上QFII二季度新增持股机构家数及A股名单。



5、今年以来，基金分红突破1000亿元关口。Wind资讯数据显示，今年以来，截至8月9日，按照权益登记日统计，基金分红总金额已达到1055.93亿元。其中，债券型基金贡献度超八成。



6、9日，余承东“曝光”华为三折叠屏手机，折叠屏概念股掀起涨停潮。星星科技和宜安科技周五收盘均实现20CM涨停，华映科技、凯盛科技、和胜股份纷纷涨停。梳理7月迄今获机构密集调研的折叠屏概念股名单，中颖电子、联得装备、TCL科技位居机构来访接待量前三。





要闻解读



1、据人民银行，日前央行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》（简称《报告》）指出，总体看，今年以来货币政策立场是支持性的，为经济持续回升向好提供了金融支持。

点评：展望后市，货币宽松仍是大方向，年内降准降息可期。在9月美联储降息几乎成定局的背景下，国内货币宽松的空间有望在三季度再次打开，7月降息或是新一轮货币宽松的起点；而未来几个月MLF到期量大，为进一步释放中长期流动性，降准也值得期待。受益于政策加码预期，可留意住房租赁、服务消费、新型产业（新能源、新材料、高端装备）等方向。



2、据财联社消息，上海市日前指出，低空经济正逐步成为万亿级的产业蓝海，上海要加快开放应用场景，促进商业化试点和规模化运用，培育“低空+”新消费场景。

点评：几乎同时，昆山的“飞的”试航、珠海推动“天空之城”相关项目。8月11日，我国目前最大、全国产化的2吨级大型双发无人运输机首飞成功。eVTOL企业追梦空天则宣布，公司全自研战略产品DF600A吨级混动倾转无人机顺利完成新一轮试飞。据不完全统计，今年低空经济赛道至少已有11起亿元级别的融资案例，超过去年全年。低空经济的高速发展，将带动产业链上下游更多消费与投资机会。





宏观经济



1、根据美国银行的一项调查，随着市场准备迎接美联储降息，认为美元将走软的投资者比例在过去一个月几乎增加了两倍。约有23%的受访者表示他们最确信的交易是做空美元，这是今年以来的最高比例，高于7月的8%。市场预计年内将降息100个基点，而就在一周多前则预计降息约65个基点。



2、央行发文称，目前存贷款利率已基本实现市场化定价，完善住房租赁金融支持体系，支持存量商品房去库存。加大保障性住房建设和供给，推动加快建立租购并举的住房制度。未来随着房地产市场定价趋于理性，租赁需求进一步释放，租售比持续改善回升，住房租赁企业运营能力不断提升，住房租赁市场实现商业化可持续发展是有基础的。



3、8月8日上午，广东召开全省保交房及城市房地产融资协调机制工作调度会。会议强调，打好商品住房项目保交房攻坚战，切实做好保交房工作，要坚决完成目标任务。督促房企通过资产处置变现等多种方式筹措资金自救，坚决杜绝房企“躺平摆烂”。



4、商务部披露，2024年上半年，我国服务贸易继续快速增长，服务进出口总额35980.3亿元人民币，同比增长14%。其中，旅行服务继续保持高速增长，旅行服务进出口9617.1亿元，增长47.7%，为服务贸易第一大领域。此前，文旅部介绍，当前正值暑期，各地推出超过4000项约3.7万场次内容丰富、形式多样的文旅活动。



5、国家外汇管理局表示，上半年旅行逆差1032亿美元，同比增长37%，境外人员来华、居民跨境旅行均有所增加，带动旅行收入和支出分别增长43%和37%。





行业动态



1、中国工程机械工业协会披露，2024年7月工程机械主要产品月开工率为64.9%，环比下降2.27%。其中挖掘机69.3%；装载机69.5%；汽车起重机75.9%；履带起重机48.6%；塔式起重机45.5%；压路机44.2%；摊铺机53.5%；旋挖钻机79.4%；非公路矿用自卸车56.8%；混凝土泵车42.2%；搅拌车47.7%；叉车44%。



2、乘联会崔东树称，7月乘用车市场零售表现较好。当月SUV零售增3%，优于行业6个点。由于消费升级趋势带来SUV需求占比上升，轿车零售同比降8%，弱于行业5个点。MPV零售同比降11%，大幅弱于行业8个点。轿车表现低于SUV，主要是A0级新能源轿车表现较差。从结构看，低端消费低迷，高端消费较强。



3、中汽协数据显示，7月乘用车出口39.9万辆，环比下降1%，同比增长22.4%。1-7月乘用车出口273.8万辆，同比增长30.1%。7月，新能源汽车产销分别完成98.4万辆和99.1万辆，同比分别增长22.3%和27%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的43.8%。



4、Counterpoint公布的数据显示，上半年中国智能手机销量同比增长4%，预计全年销量可回升至2.7亿部以上。上半年，vivo手机销量同比增长5%，高于行业平均水平，市占率位列国内第一。二季度，vivo X Fold3在中国折叠屏市场销量排名第二。预计中国市场2024年会超越北美，成为全球最大的高阶手机市场。



5、Omdia的最新研究显示，2023年全球游戏外设和配件的收入将超过100亿美元，此后将实现强劲增长，到2029年的收入将接近120亿美元，主要得益于游戏椅和方向盘等高价值外围设备和配件的销售。美国是全球收入的最大贡献者，2023年为26亿美元，中国位居第二，预计到今年年底将超过20亿美元。



6、美国联邦地区法官裁定，谷歌因垄断网络搜索市场触犯法律。诉讼程序现在将进入第二阶段，法院将裁定谷歌因违反反垄断法需要面临何种处罚。关注此案的律师称，美国司法部可能寻求让谷歌实施重大变革，或强制其剥离安卓系统。





个股动态



公司公告

博汇股份：将于近日尽快安排缴纳4.8亿元税费

ST瑞德：申请撤销公司股票其他风险警示

*ST亚星：拟撤回公司股票在上海证券交易所交易，现金选择权的行权价格为6.42元/股

索菲亚：子公司所持民生证券股份将作价7.68亿元置换国联证券股份

大众交通：拟以5.76亿元的价格向国联证券出售所持民生证券股份

北京利尔：全资子公司拟以3.84亿元出售民生证券股权并认购国联证券发行股份

张江高科：将持有民生证券股份作价1.92亿元置换国联证券股份

华谊集团：子公司拟出售民生证券1.29%股权并认购国联证券新增A股股份

东方创业：与控股股东共同以民生证券股份作价认购国联证券新增发行A股股份

韶能股份：2024年上半年净利润1.67亿元，同比增长297.62%

中润光学：上半年净利同比增长182.33%，拟10派1元

科远智慧：上半年净利润1.1亿元，同比增长153.55%

聚辰股份：上半年净利润同比增长124.93%

华发股份：拟与华发集团开展存量商品房交易业务，总交易金额不超过120亿元

招商蛇口：2024年7月实现签约销售金额158.57亿元

山外山：股东华盖信诚拟询价转让2.2%公司股份

隆鑫通用：宗申新智造将取得公司4.94%股份

崧盛股份：崧盛投资拟减持不超3%公司股份

中金公司：海尔金盈拟减持不超2.1964%公司股份

创益通：股东晏雨国拟减持2.08%股份



风险提示

ST爱康：公司股票将于2024年8月12日摘牌

ST富通：公司股票将于8月12日摘牌

中银绒业：2024年8月12日摘牌

鹏都农牧：收到股票终止上市决定

ST新纶：收到股票终止上市决定

*ST威创：连续25个交易日跌停，锁定面值退市

ST天邦：法院决定对公司进行预重整

*ST大药：公司股票可能存在被终止上市的风险

*ST和科：公司实际控制人赵丰收到行政处罚决定书

新时达：董事及副总经理被采取强制措施

同德化工：收到中国证监会立案告知书

沈阳化工：因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案

中青宝：公司及实控人因涉嫌信披违法违规遭证监会立案

任子行：因涉嫌信披违法违规，遭证监会立案

8天5板岩石股份：上半年公司资金紧张情况未能得到有效改善

永达股份：重大资产重组事项尚处于初步筹划阶段

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每日策略丨成交额创新低，存量博弈或将延续！
光大证券微资讯
2024年08月12日 07:45



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盘面观察

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8月9日，指数缩量冲高回落，个股多数下跌。三市共成交5661亿，创近2年新低，较上个交易日缩量500多亿；共有3811股收跌。截止收盘，沪指跌0.27%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.98%。



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策略研判

热点再次分化轮动，地产链带头全线上涨，折叠屏等板块亦表现较强，星星科技、宜安科技20CM涨停；维生素、医药&医疗、教育、零售、传媒等板块跌幅居前。

海外市场虽然出现反弹，但A股的观望情绪仍然较重，整体上延续存量博弈的态势。结构上看，深圳等多地启动收购存量商品房，刺激了地产链的普涨；跷跷板效应下，部分近期强势板块出现调整。


展望后市：成交额再创阶段新低，说明资金的观望情绪较重；若没有重大消息的刺激，指数大概率延续震荡筑底之势，热点分化轮动的风格或将延续。



方向：半导体行业。国内晶圆代工的两大龙头中芯国际和华虹半导体，中报业绩双双超出市场预期，同时产能利用率持续上升，并且中芯国际预计三季度业绩将继续改善。这显示出半导体行业的景气度正在持续回升，关注边际改善的半导体细分环节龙头企业。



      
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03

市场热点



7月CPI小幅回升

物价指数温和向上

据统计局，中国7月CPI同比增长0.5%，前值0.2%；PPI同比下降0.8%，前值-0.8%。


7月CPI同、环比均回升，且好于市场预期，显示物价指数温和向上。


CPI涨幅扩大，主要得益于消费需求转暖，加之高温降雨天气影响。一方面，受高温降雨等季节性因素影响，7月鲜菜和鸡蛋价格环比显著上行，此外低基数下猪肉价格延续涨势，食品价格显著推升CPI走高；另一方面，暑期出行需求旺盛，飞机票、旅游和酒店等服务价格指数环比走高，核心CPI也明显转暖。


PPI走势整体符合预期，输入性通胀有所减弱，内需定价边际抬升。国际品种方面，油价涨幅缩减，有色铜、铝等价格环比下跌；内需品种方面，地产需求不足及天气因素影响，钢材、水泥、黑色金属冶炼等市场需求依旧偏弱；此外，供给过剩的锂电池、新能源车等价格延续负增；消费品制造业（化纤、文体、纺织服装）环比回暖。


展望后市，CPI震荡回升有望延续，物价的高点或在年底。Q3能源价格和旅游需求迎来旺季，对CPI同比形成有效支撑；同时低基数催化下半年猪价或持续上行，但猪肉CPI权重持续走低且反弹幅度受限，对CPI向上拉动的斜率相对减弱；低基数下PPI有望延续修复通道，但需求仍待验证，修复斜率仍相对平缓。


具体到A股市场，7月物价指数温和回升，结构性亮点体现在以核心CPI为代表的服务消费，加上日前国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，对服务消费发展做出系统性的全面部署，大消费景气度提升可期，可留意餐饮、文旅、体育、教育等多个受益方向。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：丽江股份、莱茵体育、首旅酒店、学大教育等。

两大晶圆代工龙头业绩超预期，接近全方位满产！

行业复苏，关注半导体细分龙头！

据财联社，日前，中芯国际发布第二季度业绩，营收19.0亿美元，环比增长8.6%，同比增长21.8%，市场预估18.4亿美元；净利润1.646亿美元，同比下降59%，市场预估7630万美元。



中芯国际作为国内晶圆代工的龙头企业，业绩超出市场预期，说明国内半导体产业正在迎来复苏！



除了业绩之外，产能利用率也在明显提升。具体来看，中芯国际8英寸晶圆的产能利用率从第一季度的80.8%上升至二季度的85.2%，国内另一家晶圆代工龙头企业华虹半导体则表示：已接近全方位满产！



从全球来看，半导体月度销售数据环比持续正增长。2024年6月全球半导体销售额为499.8亿美元，同比增长18.3%，环比增长1.7%，已连续8个月同比增长；其中，中国半导体销售额为150.9亿美元，同比增长21.6%，环比增长0.8%。



下游需求端，消费电子行业需求复苏，全球CSP大厂Capex持续高速增长。二季度，全球智能手机出货量同比增长6.5%，其中，国内出货量同比增长8.9%；全球PC出货量同比增长3.0%。



同时，AI加速落地端侧，AI手机和AIPC产品相继面世，同时苹果Vision Pro已经在全球多个国家或地区发售，AI驱动的新一轮创新周期有望拉动上游的芯片半导体行业的复苏。



库存方面，全球手机芯片厂商库存环比持续下降，传统汽车和工业芯片仍在继续去库存之中。随着去库存的逐渐完成，半导体行业的供需格局有望明显改善。



另外，半导体自主可控重要性持续凸显，今明年两年，国内的晶圆厂、存储厂保持逆周期有序扩产，国产化进展仍在加速。未来3年，国产化仍然是行业最强主线之一。



展望后市，中芯国际预计，三季度平均单价环比提升，并拉动毛利率环比上升，第三季度收入将继续环比增长13%至15%。行业龙头业绩持续向好，预示着整个半导体行业有望继续向上！



落脚到A股市场，半导体产业链部分环节边际改善明显，关注细分环节龙头企业。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中芯国际、寒武纪、中晶科技、长电科技等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013