恒泰财智白金顾问晨报0812

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：中共中央、国务院印发意见 首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型

2024年08月12日 07:56 上海
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隔夜外盘



上周五，美股指数低开高走，除小盘股外齐收涨，给今年最动荡一周收尾，美股抹去本周大部分跌幅。标普500指数盘中一度抹去全周跌幅，最终全周微跌0.04%，道指和纳指全周分别累计跌0.6%和0.2%。“恐慌指数”VIX再跌超14%，下逼20，周内转跌。市场衰退担忧缓解，关注下周美国通胀数据。芯片指数跌1.8%后收跌0.4%，但全周涨2.2%。中概股指跌1.5%后收跌约1%，全周涨3.6%。英伟达周五在科技股七姐妹中唯一下挫且全周跌2.3%，特斯拉全周跌3.7%。


10年期美债收益率止步三日连涨，跌破4%，但全周升超15个基点，两年期收益率全周涨17个基点，均完全抹去上周五非农数据不佳以来的跌幅。美元指数徘徊一周高位且单周微跌。日元兑美元止步三日连跌，周五上涨，但单周微跌并创六周里首个单周下跌。

经济衰退担忧缓解和中东紧张加剧，提振油价连涨四日至7月31日以来最高，美油全周涨4.5%，布油全周涨3.7%。现货黄金全周跌0.6%，创两个月最大跌幅。


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财经要闻



1、中共中央、国务院印发意见 首次系统部署加快经济社会发展全面绿色转型。中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》8月11日发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。意见提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。



2、央行：把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量。央行发布2024年第二季度中国货币政策执行报告，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，促进金融机构持续提升自主定价能力，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。合理把握信贷与债券两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。



3、中国7月CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高。国家统计局9日发布数据，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；环比由上月下降0.2%转为上涨0.5%，涨幅处于近年同期较高水平。



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行业动态



1、北京市市场监督管理局发布了《北京市直播带货合规指引》。《指引》再次强调了应制定平台禁止、限制营销的商品或者服务目录，建立直播带货信息检查巡查制度，建立直播带货直播间运营者信用管理体系、信用评价机制等要求。



2、七夕档票房刷新中国影史纪录。灯塔专业版数据显示，8月9日-10日，共有三部爱情影片上映，分别为《如果爱就表白》《白蛇：浮生》《负负得正》。截至8月10日21时，2024年七夕档总票房达3.45亿元，刷新中国影史七夕档场次纪录；电影《白蛇：浮生》票房位列第一。



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买方观点



景顺长城王勇：红利是A股少有的风险收益特征很好的单一风格策略

经历较长时间的持续，红利资产近期遭遇回调，红利策略“是否拥挤”的问题引发市场讨论。8月8日，景顺长城发布《景顺长城红利投资策略洞察报告》。景顺长城首席资产配置官王勇认为，红利策略虽然可能会有阶段性跑输其他风格的可能性，但是其整体的风险收益特征和股东回报属性决定了它是现阶段资本市场最重要的资产配置工具之一，仍旧具备长期配置价值。

王勇表示，截至2023年末，公募基金持仓里中证红利成分股的持仓金额占比6.8%，相对于中证红利成分股在A股流通市值占比仍旧低配了9个点；公募配置中证红利成分股金额占红利成分股流通市值的占比3.3%也低于配置其他股票占流通市值的比例5个点以上。

王勇从四个逻辑来分析红利策略仍然具备长期配置价值。第一，从20年的历史维度来看，红利是A股少有的风险收益特征很好的单一风格策略。第二，增长中枢下降是每个经济体发展到一定阶段后的必然现象，高增长机会减少后，股息在投资收益中的占比将显著上升，资本市场对上市公司股东回报的重视程度显著提升。第三，从更长期的维度看，随着利率中枢的进一步下移并保持低位运行，股息分红的配置吸引力将持续提升。第四，资本市场改革推动A股从融资市场向投资市场演进，大概率会催生对红利类股票的持续性配置需求。
景顺长城ETF与创新投资部副总经理龚丽丽认为，红利指数当前估值合理，从中期来看，价值风格仍是市场主线，红利仍具配置价值。

在景顺长城混合资产部基金经理邹立虎看来，红利投资当前还没有出现比较泡沫化的情况。红利投资的火热或许是一个时代变化的缩影，在利率下调、全市场回报率下行的背景下，基本面稳中有升，相对盈利能力比较稳健，而且还有一定分红的资产相对就会受到青睐。



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