巨丰投顾分析报告（0809）

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巨丰微策略：等待方向选择！
2024-08-08 15:22  作者：郭一鸣
导读建议波段投资者继续观望等待调整结束信号出现，短线激进投资者轻仓博弈之下，可重点留意中报增长、消费以及汽车等稳增长刺激相关板块，而市场敏感性不强以及风险厌恶型投资者，亦可空仓等待市场短期方向选择后再多定夺。
和昨日一样，今日A股市场冲高回落，报收上下影的小阳线。在海外波动暂时平息之下，国内市场也回归本源。但在市场热情不高以及成交整体低迷之际，似乎也在等待新的方向选择。

市场多点开花但没有绝对的热点

整体看，近期维生素A、维生素E国内市场价格大幅上涨下，维生素概念盘中大涨；而随着上半年白酒量、价、利齐升的局面呈现，白酒板块日内迎来反弹；除此之外，房地产以及券商板块今日均有所表现。前者，是广深加入保障房“以购代建”下，市场预期京沪有望跟进，并对房地产板块带来提振。而后者，则是因为券商板块自身估值低位之下，此前高层会议定调了“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”，对板块带来整体的提振和发酵。

但纵观以上表现板块，整体以消息面的提振和刺激有关。在近期市场整体表现过程中，也没有明显的持续性。

多只业绩增长股大涨

难能可贵的是，中报业绩增长这条主线仍是当前市场相对确定性的主线。比如昨晚多股发布业绩出现增长的半年报，相关股票今天多数上涨。TCL智家昨晚发布的2024年半年度报告显示，公司2024年上半年实现营业收入89.62亿元，同比增长24.74%，TCL智家今天上午盘中一度大涨逾8%。　健盛集团昨晚发布的2024年半年度报告显示，公司2024年上半年营业收入11.69亿元，较2023上年同期增长5.51%，实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，较上年同期增长33.82%。健盛集团今天上午盘中一度大涨逾7%。

此前，根据中报业绩预增标的归类看，电子、化工、有色等领域业绩回暖显著，部分通信、元器件、汽车等领域业绩也颇为亮眼。在中报行情延续之际，对于业绩增长预期板块可重点予以关注。此外，历来七八月份也是中报增长板块超额收益的主要时间，在当前市场不确定性下，可重点留意中报增长的相对确定性方向。

市场等待方向选择

对于市场来说，尽管短期海外风波暂时平息，但不确定性因素依旧，市场的担忧仍然存在。而至于A股，短期海外扰动减弱之际，自身热情和成交不济，整体维持低位震荡，仍在等待新的方向选择。当前，海外波动心有余悸以及国内提振动力缺失下，建议波段投资者继续观望等待调整结束信号出现，短线激进投资者轻仓博弈之下，可重点留意中报增长、消费以及汽车等稳增长刺激相关板块，而市场敏感性不强以及风险厌恶型投资者，亦可空仓等待市场短期方向选择后再多定夺。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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行业分析：宠物行业迎底部布局机会
2024-08-08 17:36  作者：司东海
导读宠物食品上市公司的规模和盈利能力普遍强于宠物用品上市公司，自有品牌打造较为成功的企业毛利率水平普遍高于代工企业毛利率水平。7 家宠物上市公司中，乖宝宠物的盈利规模和盈利能力表现最为优秀。
中国宠物行业市场概述

1.1、宠物市场定义

在传统意义上，宠物主要指那些被人们出于精神目的豢养的哺乳纲或鸟纲动物，如猫、狗等，用于玩赏和作伴。然而，随着时代的发展，宠物的范围已经大大扩展，不仅包括各种动物，如鱼纲、爬行纲、两栖纲、昆虫等，甚至还包括植物、虚拟宠物和电子宠物等。尽管宠物的定义已经扩展到了多个领域，但大多数国家的法律仍然将宠物定义为动物。并且目前宠物市场主流是猫狗为主，本报告将重点分析猫狗这两类传统宠物市场现状和投资机会。

1.2、中国宠物市场发展阶段分析

来源：巨丰投顾、《2022-2023 年中国宠物行业白皮书》

我国现代意义上的宠物行业于20世纪90年代起步，大致经历了启蒙期、成长期和高速发展期。我国宠物行业已步入高速发展时期。2018-2023 年我国城镇犬猫数量由9149万只增长至1.21亿只，复合增速为5.8%；其中宠物犬数量由 5085 万只增长至 5175 万只，复合增速为0.4%；宠物猫数量由4064万只增长至 6980 万只，复合增速为11.4%。目前宠物犬和猫仍是我国宠物的主要类型。

1.3、中国宠物行业市场规模及增速分析

中国宠物行业市场规模持续增长，远高于全球市场增速

近年来，中国经济飞速发展，人们的生活水平提高，越来越多的人有能力养宠物。与此同时，宠物在中国的角色逐渐从“宠物"升级为“家庭成员”。另外伴随着老龄化、少子化等人口结构的特征，人们对于情感需求日益增强，使中国宠物拥有率快速上升，使得“它经济”规模快速增长。

2012—2021年全球宠物市场规模（亿美元）   2012—2023我国城镇宠物行业消费市场规模

来源：巨丰投顾、《2022-2023 年中国宠物行业白皮书》

根据 2023年中国宠物行业白皮书数据，2018-2023年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模由1708亿元增长至2793亿元，近3年复合增速为10.3%，远高于全球市场增速。预计到2026年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模有望达到3613亿元，行业规模未来3年复合增速达8.9%。

1.4、四大驱动因素推动中国宠物行业规模持续增长

1）老龄化、少子化带来宠物陪伴需求不断上升

2000年—2023年中国65岁以上人口及出生率情况如下：



来源：巨丰投顾、《2022-2023 年中国宠物行业白皮书》

我国于 2000 年进入老龄化社会。截至2023年底，我国 65 岁及以上老年人口数量达到 2.17 亿人，占我国总人口的比例达到 15.4%。当前我国已处于深度老龄化社会时期，未来我国老龄化还将加速。根据联合国发布的《世界人口展望 2022》预测，到2050年，我国 60 岁及以上老年人口将超过 5 亿人，占比将达到 38.81％，将进入重度老龄化社会。随着老年人口的增多，我国空巢老人数量将持续增长。目前我国空巢老人占比已超过一半。另外，再加上近几年我国出生率下降，少子化、家庭规模小型化，人们对于宠物作为精神陪伴的需求不断上升。

2）我国养宠渗透率仍有较大提升空间

中国宠物家庭户数渗透率如下：             我国养宠渗透率与欧美日相比如下：

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数据来源：巨丰投顾、京东《2022-2023年中国宠物行业趋势洞察白皮书》

根据京东发布的《2023年中国宠物行业趋势洞察白皮书》显示，2023年中国养宠家庭规模破亿，从2022年的9800万户增至1.0565亿户，宠物数量有望达1.5亿只，渗透率22%。2021年美国、日本及欧洲宠物渗透率分别为70%、57%和46%，国内养宠渗透率相较于成熟市场仍有很大的提升空间。

、我国宠物主年轻化，消费意愿更强

2023年宠物高消费人群年龄分布如下：       2023年宠物主学历分布如下：

数据来源：巨丰投顾、京东《2022-2023年中国宠物行业趋势洞察白皮书》

养宠人群年轻化，高学历化趋势明显，80、90后成为养宠主力。越来越多的年轻一代对精神生活品质的追求提升，年轻群体更多地将宠物视为家人，对宠物陪伴的需求迫切，养宠成为一种时尚的生活方式，同时年轻群体对宠物消费意愿更强。

4）我国单只宠物年均支出有较大上升空间

单只宠物猫/宠物犬年均支出如下：

数据来源：巨丰投顾、京东《2022-2023年中国宠物行业趋势洞察白皮书》

根据《2022年中国宠物行业白皮书》、日本 Anicom 保险公司、APPA 统计，我国单只宠物犬年均支出 2882 元、单只宠物猫年均支出 1883 元，日本单只宠物犬年均支出 34 万日元（约合人民币 2.0 万元），单只宠物猫支出 16 万日元（约合人民币 0.94 万元），2020 年美国单只宠物犬年均支出 1381 美金（约合人民币 9033 元），单只宠物猫年均支出 908 美金（约合人民币5940 元），我国单只宠物的年均支出仍有较大的上升空间。

2、宠物行业产业链分析

数据来源：巨丰投顾、华昌动保

宠物产业链上游为宠物饲养与活体交易环节，当前中国没有大规模宠物养殖和培育活体的专业化机构和企业。在销售渠道方面尚未形成统一标准的供给方和统一销售渠道，消费者主要购买渠道为线上线下散户及宠物店;宠物产业链中游为宠物饲养环节包括宠物食品、宠物服装、宠物用品等；下游为宠物医疗与服务环节。

2023年我国城镇宠物消费结构（%）



数据来源：巨丰投顾、《2023年-2024中国宠物行业白皮书》

根据《2023年-2024中国宠物行业白皮书》，在我国宠物市场上，2023年宠物（犬猫）消费品类中，宠物食品占比达52.3%，宠物医疗和宠物用品占比分别为28.5%和12.5%。根据历年《中国宠物行业白皮书》，2017-2023年，我国宠物（犬猫）食品市场规模由157亿元增长至1461亿元，近5年复合增速为22.5%，远高于宠物市场规模整体增速。那么该细分领域可作为宠物行业投资重点挖掘的方向。

3、宠物行业二级市场投资机会分析

目前A股二级市场中主要宠物行业上市公司如下:

数据来源：巨丰投顾、东方财富

3.1、宠物上市公司简介

上述宠物上市企业可以大致分为两类：

宠物食品公司4家：佩蒂股份、中宠股份、路斯股份、乖宝宠物。

其中乖宝宠物是国内宠物食品龙头，旗下主要包括“麦富迪”、“弗列加特”两大自创品牌，且在国内市场具备影响力，自主品牌收入占比超过代工业务；中宠股份以宠物零食为主要收入来源，积极打造品牌矩阵，旗下有"Wanpy"、"ZEAL"、"Happy100"、"领先"、"KingKitty"等自主品牌，目前代工业务占据收入多半以上；佩蒂股份主营宠物咬胶和宠物食品，宠物咬胶为主要收入来源，打造的自主品牌有齿能（ChewNergy）、爵宴（Meatyway）、好适嘉（Healthguard）以及新西兰品牌 ITI 和 SmartBalance；路斯股份以肉干为主要收入来源，拥有单一自主品牌路斯，仍以出口代工为主。

宠物用品公司3家：依依股份、源飞宠物、天元宠物 。

其中依依股份是国内宠物垫龙头，专注宠物卫生护理用品，宠物垫占收入近九成，已拥有 15 个自主品牌，当前仍以代工为主要收入来源；源飞宠物经营宠物用品和宠物零食，在宠物牵引用具领域具备优势地位，自主品牌推广处于早期阶段，包括以功能性训犬类产品为主的库飞康飞，以冻干零食、猫砂等产品为主的匹卡噗（PIKAPOO），同时还代理销售多个品牌的产品，自主品牌销售规模较小，当前以贴牌销售为主；天元宠物主营宠物用品和宠物食品，宠物用品为主要收入来源，采用代工模式，暂时没有自主品牌。

3.2、宠物上市公司财务分析

2023年宠物上市公司营收规模及国内外收入结构对比 单位（亿元）

数据来源：巨丰投顾、东方财富

2023 年营收规模最大的 3 家公司为乖宝宠物43.27亿元、中宠股份37.47亿元、天元宠物20.37亿元，其他4家公司营收规模都在15亿元以下，路斯股份收入规模最小，只有6.96亿元。国外营收占比方面依依股份最多达93%，乖宝宠物最少占比34%。

2023年宠物上市公司净利润规模及 ROE对比  单位（亿元）

数据来源：巨丰投顾、东方财富

2023 年归母净利润规模最大的3家公司为乖宝宠物 4.29亿元、中宠股份2.33亿元、源飞宠物1.26亿元。天元宠物、路斯股份、佩蒂股份归母净利润均低于1亿元。2023 年乖宝宠物和路斯股份的ROE相对理想，分别为15.82%、15.20%，其次为中宠股份 10.85%、源飞宠物10.63%，其他3家公司ROE较低。总体来看，主营宠物食品的公司ROE 水平相对较好。

2023年宠物上市公司毛利率及净利率对比  单位（亿元）

数据来源：巨丰投顾、东方财富

在盈利方面看，2023 年毛利率最高的3家公司为乖宝宠物 36.84%、中宠股份26.28%、源飞宠物22.14%，其他公司毛利率都低于20%，2023 年净利率最高的3家公司为源飞宠物 14.69%、乖宝宠物 9.95%、路斯股份9.88%。从毛利率水平来看，主营宠物食品且自有品牌打造较为成功的宠物公司毛利率水平更高。

小结：宠物食品上市公司的规模和盈利能力普遍强于宠物用品上市公司，自有品牌打造较为成功的企业毛利率水平普遍高于代工企业毛利率水平。7 家宠物上市公司中，乖宝宠物的盈利规模和盈利能力表现最为优秀。

3.3宠物上市公司估值分析

数据来源：巨丰投顾、东方财富（数据截至日期2024.08.07）

通过对比7家上市宠物公司估值的可以发现，24年一季度市盈率最低的是路斯股份11.64倍，市盈率最高的是佩蒂股份44倍，7家平均市盈率为24.09倍，从股价走势看，2024年以来宠物公司平均跌幅在18%，目前都在上市以来底部区域；从估值百分位看，目前宠物公司平均估值百分位为21%，说明目前行业比历史上79%的时候都低，是迎来了左侧底部布局的时候。

总结

中国宠物行业当前仍处于高增长阶段，2018-2023年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模由1708亿元增长至2793亿元，近3年复合增速为10.3%，远高于全球市场增速。预计到2026年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模有望达到3613亿元，行业规模未来3年复合增速达8.9%。

在我国宠物市场上，2023年宠物（犬猫）消费品类中，宠物食品占比达52.3%，宠物医疗和宠物用品占比分别为28.5%和12.5%。2017-2023年，我国宠物（犬猫）食品市场规模由157亿元增长至1461亿元，近5年复合增速为22.5%，远高于宠物市场规模整体增速。

目前二级市场中共有7家宠物上市公司，行业平均市盈率24倍，估值百分位为21%，行业底部特征明显，宠物食品细分领域可作为宠物行业投资重点挖掘的方向，目前宠物食品领域中乖宝宠物处于行业绝对龙头低位，可作为宠物行业重点标的跟踪布局。

资料参考：

巨丰投顾20240628《宠物行业简析》

中国兽医协会20231228《2023年-2024中国宠物行业白皮书》

东莞证券20240726《国产宠物食品开创者》

（作者：司东海 执业证书：A0680624040010）

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现在市场还有啥机会？
2024-08-08 16:44  作者：赵玲
导读等主题类机会在近期上涨后的调整完全释放风险后再次出现交易性机会。抑或防御性板块在A股情绪更为低迷时出现调整到位下的低吸机会。前者，我们在后期会为大家逐渐分享一些行业逻辑和细分领域的机会。
昨天我们讲，最近市场还能看啥？给出了两大方向：新质生产力和消费。

这两大方向均来源于政策推动，比如新质生产力是战略方向，是新旧动能转换的核心关键。消费是政治局会议的延续，是破内需不足的抓手。

新质生产力赛道：低空经济，商业航天，无人驾驶（包含车路云），人形机器人，生物技术，新能源、新技术等等。

消费赛道：食品饮料、医药、教育。

我们给近期市场的定调是A股高低切换思维下，资金核心看点从主板的高股息转向了题材和主题类的消费及新质生产力。所以更多是短频快的交易性机会。来回轮动。

今天市场来看，盘面是很热闹，早盘农林牧鱼类、零售类板块均有所活跃，神农种业20cm涨停，永辉超市两连板。但其实热点有点匮乏。

最抢眼的莫过于维生素涨价了。之所以涨价主要是在全球维生素A占据产能27%的巴斯夫路德维希港工厂发生火灾，短期行业供需失衡，维生素A等多种维生素涨价，板块全线爆发。

但维生素板块现在还能不能进，答案是不能。

为什么呢？

判断一个机会能不能进场，需要关注多方面，首先该热点的位置是否与其基本面相匹配。当前维生素涨价的供需失衡与当年猪周期有所不同。只能说短期的火灾事件影响的供需偏紧，维生素类价格在供需失衡下短期出现上涨。其次，观察主力资金动向。细究维生素今天的板块表现就会发现，有一个特点，那就是优质的龙头企业如花园生物、新和成等都呈现同样的走势——午后高位盘整，而不是直接封板的同时，还释放出近一年的巨量。今天涨停的倒多是维生素行业国内的小配角，且有超跌反弹的行情特征。

所以行业的火灾事件是推动维生素涨价这一机会的最后一个情绪助力，而不是行业将出现反转的起始。也就是说，这一机会短期处于上涨末期，借助事件催化再进行一番炒作使主力全身而退，而不是在机会刚开始大家犹豫时主力瞬间上板强势锁定筹码。

因此判断当前维生素板块的行情其实走到了龙头短期出货，低位股补涨的这么一个过程。所以维生素板块短期不能进。

那后期维生素行业如因下游需求景气度持续回升，而供给方面产能始终不能修复的情况下出现的更多主线性机会则需要把短期上涨后的回落风险释放之后再考虑。

所以，我们的建议是，维生素板块短期不能跟，事件催化下诱多的因素更大一些，且短期交易性机会的把握难度也很大。

总之，在A股持续低迷的背景下，难言趋势性行情。结构性行情普通投资者想要赚钱有两点考虑：一是深入行业去进行研究，去捕捉行业景气的边际改善下的局部可能的趋势性机会，这个在持股要更有耐心；二是等待市场主题类和防御性板块切换的交易性机会。

从后者来说，现在就只有一个字：等。

等主题类机会在近期上涨后的调整完全释放风险后再次出现交易性机会。抑或防御性板块在A股情绪更为低迷时出现调整到位下的低吸机会。前者，我们在后期会为大家逐渐分享一些行业逻辑和细分领域的机会。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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巨丰复盘：两市窄幅震荡 维生素概念强势上行
2024-08-08 16:24  作者：赵玲
导读对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注硬科技成长板块。
【巨丰视点】



来源：巨丰投顾、同花顺

周四，A股冲高回落，延续调整。盘面上，农牧饲渔、化学制药、食品饮料、化肥、美容护理、中药、医药商业、商业百货、石油、水泥建材等行业涨幅居前；教育、航天航空、汽车整车、计算机设备、船舶制造、风电设备、电机、电源设备、电网设备、软件开发、贵金属等行业跌幅居前。

【技术看盘】





来源：巨丰投顾、同花顺

中期来看，大盘现处于中期震荡下的调整行情。短期来看，大盘周线处空头市场，近期震荡调整走势偏弱，短期控仓观望为主。

【热点板块】

农牧饲渔板块拉升，神农种业20cm涨停，秋乐种业、荃银高科涨逾10%，景谷林业、丰乐种业、东方集团等涨停。

房地产板块震荡拉升，深物业A、世联行双双涨停，特发服务、沙河股份、我爱我家等涨幅靠前。消息面上，深圳市安居集团有限公司所属企业拟开展收购商品房用作保障性住房工作，原则上项目(房源)主力户型面积应满足深圳市保障性住房户型、面积(65平方米以下)要求。

零售板块震荡走高，永辉超市2连板，中百集团、家家悦、中央商场、欧亚集团、红旗连锁等跟涨。

维生素概念走强，尔康制药、民生健康、东北制药、圣达生物、广济药业、浙江医药、能特科技涨停，花园生物、兄弟科技、新和成涨超5%。板块上涨主因德国一家占据全球27%产能的维生素A工厂发生火灾事件，导致全球供需失衡，并引发维生素类价格短线出现上涨引发市场预期变化。

【要闻盘点】

各地“收储”存量房用作保障房工作加快推进

各地“收储”存量房用作保障房工作加快推进。8月7日，深圳安居集团发布通告，拟开展收购商品房用作保障性住房工作，房源征集范围为深圳市（不含深汕特别合作区）范围内商品房性质的住宅、公寓、宿舍等，优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源）。其中提出，原则上项目（房源）主力户型面积应满足深圳市保障性住房户型、面积（65平方米以下）要求。记者梳理，近期，江西景德镇、四川雅安、贵州贵阳等多地在稳楼市新政中提出，支持企业收购存量商品房用作保障房。

监管多端发力提升资本市场内在稳定性

面对动荡的外部市场环境，如何进一步提升资本市场的内在稳定性正成为监管关注的焦点。2024年以来，为落实中央要求，证券监管系统积极从融资端、投资端、交易端等多方面持续发力，聚焦提升资本市场内在稳定性。面对当前动荡的外部市场环境，业内机构普遍认为，当前A股市场具备较为明显的估值优势，在政策支持和改革预期推动之下，有望迎来长期向好的发展态势。

美股三大指数集体收跌 纳指跌超1%

美东时间周三，美股三大指数集体收跌，纳指跌超1%，道指跌0.60%，标普跌0.77%。热门科技股多数下跌、英伟达跌超5%，超微电脑跌超20%，特斯拉跌超4%。纳斯达克中国金龙指数跌1.46%，小鹏汽车跌超5%。国际油价涨逾2%。

【资金动向】



来源：巨丰投顾、东方财富

根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出状态。当日沪深两市资金当日沪深两市资金共流流出182.21亿元。其中，超大单净流55.50亿元，大单净流出126.71亿，中单净流出10.94亿元，小单净流入193.16亿元。

【涨停分析】



来源：巨丰投顾、同花顺

今日涨停70家，跌停19家。

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日略有回落。涨停板主要集中在化学制药等板块，市场整体赚钱效应一般。

【观点策略】

早盘，房地产板块受深圳“收储”存量房用作保障房消息刺激震荡拉升；市场上涨的动力主要是大消费板块：医药、零售、猪肉、维生素（饲料）、白酒、医疗等纷纷走强。芯片、半导体走强，是科创板率先翻红的主导力量。11点后，天风证券涨停，带动券商板块拉升，股指涨幅扩大。

午后，地产、芯片、旅游、医疗等板块涨幅收窄，农业股震荡走高，转基因、种植业和林业、农业种植、大豆、土地流转等板块同步拉升，但对市场影响不大；股指震荡回落。

市场调整的力量主要是：教育、航天航空、汽车整车、船舶制造、风电、电网设备、电源设备等近期受政策利好刺激而持续走强的板块。热门股跳水现象继续上演：北汽蓝谷、国际通用、航天晨光、洪都航空、昂立教育等跌停。

总体看，早盘热点分化，医药、消费、地产、旅游等大消费相关板块走强，前期热点板块持续性不强，显示A股市场情绪较为谨慎。沪深300ETF等宽基基金，在临近午盘及尾盘时有护盘力量出现。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注硬科技成长板块。

（作者：赵玲 执业证书：A0680615040001）

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巨丰收评：农业板块午后拉升
2024-08-08 15:01  作者：丁臻宇
导读对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注硬科技成长板块。
盘面简述

周四，A股冲高回落，延续调整。盘面上，农牧饲渔、化学制药、食品饮料、化肥、美容护理、中药、医药商业、商业百货、石油、水泥建材等行业涨幅居前；教育、航天航空、汽车整车、计算机设备、船舶制造、风电设备、电机、电源设备、电网设备、软件开发、贵金属等行业跌幅居前。

热点板块

农牧饲渔板块拉升，神农种业20cm涨停，秋乐种业、荃银高科涨逾10%，景谷林业、丰乐种业、东方集团等涨停。

房地产板块震荡拉升，深物业A、世联行双双涨停，特发服务、沙河股份、我爱我家等涨幅靠前。

零售板块震荡走高，永辉超市2连板，中百集团、家家悦、中央商场、欧亚集团、红旗连锁等跟涨。

维生素概念走强，尔康制药、民生健康、东北制药、圣达生物、广济药业、浙江医药、能特科技涨停，花园生物、兄弟科技、新和成涨超5%。

消息面

各地“收储”存量房用作保障房工作加快推进

各地“收储”存量房用作保障房工作加快推进。8月7日，深圳安居集团发布通告，拟开展收购商品房用作保障性住房工作，房源征集范围为深圳市（不含深汕特别合作区）范围内商品房性质的住宅、公寓、宿舍等，优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源）。其中提出，原则上项目（房源）主力户型面积应满足深圳市保障性住房户型、面积（65平方米以下）要求。记者梳理，近期，江西景德镇、四川雅安、贵州贵阳等多地在稳楼市新政中提出，支持企业收购存量商品房用作保障房。

监管多端发力提升资本市场内在稳定性

面对动荡的外部市场环境，如何进一步提升资本市场的内在稳定性正成为监管关注的焦点。2024年以来，为落实中央要求，证券监管系统积极从融资端、投资端、交易端等多方面持续发力，聚焦提升资本市场内在稳定性。面对当前动荡的外部市场环境，业内机构普遍认为，当前A股市场具备较为明显的估值优势，在政策支持和改革预期推动之下，有望迎来长期向好的发展态势。

美股三大指数集体收跌纳指跌超1%

美东时间周三，美股三大指数集体收跌，纳指跌超1%，道指跌0.60%，标普跌0.77%。热门科技股多数下跌、英伟达跌超5%，超微电脑跌超20%，特斯拉跌超4%。纳斯达克中国金龙指数跌1.46%，小鹏汽车跌超5%。国际油价涨逾2%。

巨丰观点

早盘，房地产板块受深圳“收储”存量房用作保障房消息刺激震荡拉升；市场上涨的动力主要是大消费板块：医药、零售、猪肉、维生素（饲料）、白酒、医疗等纷纷走强。芯片、半导体走强，是科创板率先翻红的主导力量。11点后，天风证券涨停，带动券商板块拉升，股指涨幅扩大。

午后，地产、芯片、旅游、医疗等板块涨幅收窄，农业股震荡走高，转基因、种植业和林业、农业种植、大豆、土地流转等板块同步拉升，但对市场影响不大；股指震荡回落。

市场调整的力量主要是：教育、航天航空、汽车整车、船舶制造、风电、电网设备、电源设备等近期受政策利好刺激而持续走强的板块。热门股跳水现象继续上演：北汽蓝谷、国际通用、航天晨光、洪都航空、昂立教育等跌停。

总体看，早盘热点分化，医药、消费、地产、旅游等大消费相关板块走强，前期热点板块持续性不强，显示A股市场情绪较为谨慎。沪深300ETF等宽基基金，在临近午盘及尾盘时有护盘力量出现。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：关注新质生产力，关注硬科技成长板块。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)