【东方证券赢家日报】0807

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股指收红 光伏产业链爆发
财富管理
2024年08月07日 07:20 上海


赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工、出海、新质生产力等。



  策略观点：
上一交易日，三大股指小幅走高，沪综指涨0.23%，深证成指涨0.82%，创业板指涨1.25%，北证50指数涨1.51%。教育、光伏、游戏、医药、房地产、风电板块涨幅居前，铁路公路、保险、贵金属板块跌幅居前。沪深两市成交额6542亿元，北交所成交28亿元。

       经过周一大暴跌之后，日经225指数迎来暴涨，带动亚太股市回暖，受此影响，A股市场早盘迎来反攻，主要指数全线高开，随之保险、银行等大金融走低，沪指一度翻绿，深成指、创业板指涨幅双双收窄；临近尾盘，股指再度走强，创业板领涨主要股指。从盘面看，近期热门板块如低空经济、无人驾驶等陷入调整，调整充分的光伏赛道集体反弹，光伏设备、BC电池、POE胶膜等板块大涨；教育、游戏继续表现强势；目前游戏公司整体估值仍处于低位，政策端不断出现催化因素，伴随新游戏周期开启，新游戏表现有望带动景气度上行，优质游戏公司进入布局的较好时机。短期看，外部环境发生重大变化，全球经济走向类衰退和降息周期，A股面临外部流动性环境开始已改善；国内政策端不断发力，市场企稳概率进一步提升，短期配置逐渐回到国内政策发力带来的相关投资机会，如消费、新能源科技、医药等逐步受到关注。

图片  财经资讯


    （1）、工业和信息化部发布关于创新信息通信行业管理 优化营商环境的意见，加快修订《电信业务分类目录》，推动业务分类及界定更好满足新技术新业务发展需要，支持企业创新发展。统筹开展新型电信业务商用试点，在确保安全底线的前提下支持相关地区和企业有序开展业务创新。加快制定新技术新业务创新发展配套支持政策，鼓励企业进一步深化在5G、人工智能、量子信息等新兴领域的技术创新和产业应用。推动形成高水平对外开放新局面，进一步试点扩大增值电信业务开放。深入推进电信业务向民间资本开放，加大对民营企业参与移动通信转售等业务和服务创新的支持力度，有序推进卫星互联网业务准入制度改革，更好地支持民营电信企业发展。
    （2）、国家发展改革委、国家能源局、国家数据局日前印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，提出在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。其中包括，实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。
图片  东方研究

     汽车行业周报：



      特斯拉中国7月销量同环比回升，享界S9及华为ADS3.0即将上市



       新能源车企7月销量公布，特斯拉中国销量同环比回暖。比亚迪7月销量342383辆，同比增长30.6%，环比基本持平；特斯拉中国7月销量74117辆，同比增长15.3%，环比增长4.4%；理想7月销量51000辆，环比增长6.8%，创单月销量新高；鸿蒙智行7月销量44090辆，环比下降4.4%；零跑、小鹏、哪吒等车企7月销量环比小幅增长，蔚来7月销量环比略有下降，极氪7月销量环比下滑较大。据乘联会，预计7月乘用车批发端环比下滑将超过10%，新能源车企批发端环比下滑3%，多数新能源车企销量增速继续跑赢行业，新能源零售端渗透率或将达到50%上。



      享界S9即将上市，华为ADS3.0有望助力华为合作车型智驾能力再度升级。由华为和北汽联合打造的中大型行政轿车享界S9将于8月6日正式上市，提供Ultra和Max两个版本，预售价45-55万元。享界S9将首发搭载华为干昆ADS 3.0，配备后排零重力座椅、HUAWEI SOUND SUPERIOR全景音响、车载投影系统、华为途灵底盘等一系列豪华科技配置，预计将在中大型轿车市场具备强大竞争力。据余承东透露，8月份华为干昆ADS 3.0将正式上市，预计将首批搭载于享界S9及阿维塔车型等华为合作车型，9月开始在问界M7、问界M9上进行数据升级。华为干昆ADS 3.0采用GOD/PDP架构，具备融合端到端能力，可实现车位到车位智驾领航NCA功能；硬件上，华为干昆ADS 3.0搭载高精度4D毫米波雷达和华为自研192线激光雷达，实现超远距探测能力提升35%，时延降低65%，在城区混行及泊车领域，将获得4倍的成像精度。在华为干昆ADS 3.0加持下，预计智驾能力将成为华为合作车型的重要亮点，助力华为合作车型销量继续提升。



      商用车以旧换新补贴细则出台，中重型货车及公交客车内需有望回暖。7月31日，为贯彻落实此前《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的决策部署，交通运输部、财政部发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》和《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》。货车方面，提前报废老旧营运柴油货车补贴标准为每辆1-4.5万元，新购国六标准柴油货车补贴标准为每辆2.56.5万元，新购新能源货车补贴标准为每辆3.5-9.5万元，报废+新购最多能够享受补贴14万元/辆。客车方面，对更新新能源城市公交车平均补贴8万元/辆；对更换动力电池补贴4.2万元/辆；资金方面，货车及客车补贴资金均由中央财政和地方财政总体按90：10比例共担，东部、中部、西部省份的中央承担比例分别为85%、90%、95%。此次针对商用车的以旧换新补贴力度较大，且中央财政承担比例不低于85%，能够较好地减轻地方财政压力，预计地方政府对中重型货车及公交客车的换购意愿将得到提振，商用车内需有望回暖，促进中重卡及客车三四季度销量向上。



      投资建议

      从投资策略上看，在激烈的价格竞争下，预计头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额；近期部分整车及零部件公司已披露中报预告，部分公司盈利好于市场预期，建议继续关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。


      风险提示：宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。

投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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