海通证券分析报告（0807）

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【通财收评】市场风格高低切明显！医药、教育等板块连续反弹，高位人气股遭集体重挫
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2024年08月06日 16:58 上海
导读：今日市场迎来普涨修复，三大指数悉数收涨，超4700只个股飘红，但量能较之昨日大幅萎缩，整体的反弹力道仍属偏弱；高位股亏钱效应持续放大，此前11连板的腾达科技盘中上演“地天地”行情，另一只人气龙头大众交通也惨遭跌停



市场回顾



市场全天高开后震荡分化，创业板指领涨，沪指回落。盘面上，教育股集体爆发，科德教育、昂立教育、中公教育、学大教育涨停。光伏概念股展开反弹，赛伍技术、钧达股份、海源复材、福斯特涨停。医药股午后走强，香雪制药、多瑞医药、东北制药、佛慈制药涨停。消费股继续活跃，零售、旅游等方向领涨，中央商场、大连友谊、友好集团、祥源文旅等涨停。下跌方面，近期热点全线调整，高位股集体大跌，大众交通、腾达科技等多股跌停。总体上个股涨多跌少，全市场超4700只个股上涨。沪深两市今日成交额6542亿，较上个交易日缩量1363亿。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。

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重点板块分析





教育
教育股全天领涨，中公教育4连板，科德教育、昂立教育、凯文教育、学大教育涨停，全通教育、行动教育、传智教育等个股涨幅居前。消息面上，国务院近日印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，其中提出推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。

华泰证券在近期的研报中表示，受过去三年政策和业务环境的影响，行业逐步完成了自身的结构性调整。23年开始行业增长修复，无论是全国化品牌机构、区域性教培还是线上机构，都积极适配了新环境新要求，在收入端和利润端呈现良好趋势。

而从市场的角度来看，教育股近期持续走强，一方面是受益于高标中公教育向上开拓了板块空间高度，另一方面，随着智能网约车与商业航天两大板块在双双陷入休整，部分资金从高位题材出逃后，选择回流入位阶相对较低教育板块。但需注意的是，教育板块整体的板块容量相对较小，对指数的带动作用有限，后续仍以短线题材的情绪博弈的角度看待为宜。

光伏
光伏板块同样展开反弹，赛伍技术、钧达股份、欧晶科技、福斯特等个股涨停，宇邦新材、艾罗能源、禾迈股份、固德威等个股涨幅居前。消息面上，国家能源局在发布会上介绍，上半年，全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，风电太阳能发电量合计达9007亿千瓦时，约占全部发电量的20%，同比增长23.5%。

业内分析认为，光伏行业的快速增长得益于全球对清洁能源需求的持续上升以及技术的不断创新。不过光大证券在此前的研报中指出，目前光伏行业尚未迎来明确的周期拐点，在光伏产品价格持续下跌背景下主产业链各环节的公司均面临较为严峻的经营压力，故具备成本和技术优势的头部企业有望在行业产能出清过程中占据领先地位。

医药
医药股午后持续走强，香雪制药、多瑞医药、东北制药、佛慈制药涨停，欧康医药、舒泰神、普利制药、睿智医药等个股同样涨幅居前。消息面上，近日，医药行业支持政策连发，7月30日，国家药监局审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》，探索建立提升药物临床试验质量和效率的工作制度和机制，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请的审评审批；8月2日，国家药监局同意在北京上海开展优化创新药临床试验审评审批试点，两城市成为首批过审的试点区域。

中邮证券在近期的研报中认为，从估值、资金交易和行业预期层面考虑，目前医药板块已经处于历史底部区间，后续如果出现边际催化，有望带动板块复苏。后续可重点关注一些两大方向：一是经营已经出现向上拐点的标的，二是不受消费影响的刚需医疗。

综合来看，今日涨势较佳的教育、光伏、医药、消费等方向本质上而言仍属于是超跌反弹的范畴。在市场整体量能再度大幅萎缩的背景下，其延续性仍有待进一步观察。后续想要走出连续板块的效应或仍有一定的难度，但相关核心标的或有望迎来局部性阶段行情。



后市行情展望



今日A股三大指数集体反弹，创业板指领涨。两市成交额6542亿元，较上个交易日缩量。盘面上，教育股集体爆发，光伏概念股展开反弹，消费股继续活跃，零售、旅游等方向领涨，医药股则在午后走强。

以日股为首的外围市场，今日虽然集体大幅反弹，但持续性还有待观察。在局势未能明朗之前，投资者还是要以防守为主。配置上，光伏行业迎来向好边际变化，硅料排产下行，叠加下游硅片开工率提升，后续硅料价格与盈利能力或将进一步回暖，投资者可逢低关注相关头部企业。此外，教育股、消费股近期逐步走强，且估值仍处于底部区间，可观察持续性。

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