广州万隆分析报告（0807）

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美联储降息明确，下跌空间有限
2024/8/6 15:51:10 |
　　一、市场观点可能存在偏差

　　美元降息窗口期下，阶段风格已经在切换，当前仍是结构性机会。重点关注未来几个交易日高股息、无人驾驶龙头企稳的信号。

　　二、市场情绪监测



　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为35，处于震荡区。结合情绪指数已经从08月05日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。（更新时间2024-08-06）。

　　三、偏差分析

　　今天日经指数大涨10%，算是侧面上对昨天过度恐慌的情绪做出了修正的行为。A股方面，当前盘面及风格表现上来看似乎已经有初步迹象表明，进入了系统性修复的初步阶段。我们之前一直强调，A股本轮系统性反弹的左右侧，一方面需要观察抱团类题材是否技术回调到位，另一方面则是阶段性最强的题材龙头是否第一轮技术回调充分。这两方面，在近期都有正在兑现的迹象。

　　宏观上，我们认为美联储进入降息窗口，大概率将会对A股的流动性产生积极的效应。资金生态方面，之前提到关于龙虎榜交易席位普多个交易日交投情绪的冰点状态出现，这意味着行情自身已经存在比较强烈的超跌反弹需求。盘面风格方面，一方面是最近强势股效应之后，低位题材股的超跌反弹持续性是很强的，另一方面则是高股息调整与超跌行业筑底反弹的切换也是比较明显的。

　　整体上来看，我们的观点认为，短期观察以石油、银行、电力为代表的高股息方向，以及大众交通为代表的强势股技术调整情况，只要这些方向企稳甚至有反包，那么再结合当前美元降息窗口，以及本身A股的超跌情绪行为，我们认为波段反弹是有持续性的。中期，仍然强调资金风险偏好未明确改善的情况下，中期还是存量博弈的状态，指数中期维持震荡蓄势为主。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）