巨丰投顾分析报告（0807）

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市场弱势反弹 光伏行业获青睐！
2024年08月06日 15:08
专题：积极因素逐步积累 A股磨底期还有多久？

　　周二市场呈现弱势震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动，文教休闲、酒店餐饮、航空、互联网、通用机械、房地产电器仪表、工业机械、造纸、矿物制品、通信设备、医疗保健、旅游、元器件、化纤、日用化工、医药等行业呈现轮动，公共交通、交通设施、保险、电力、水务、有色、电信运营、银行等行业呈现走弱。题材板块方面，BC电池、种业、HJT电池、TOPCon电池、云游戏、大飞机、网络游戏、军民融合、时空大数据、高压快充、光伏、无线耳机、苹果概念、英伟达概念、PCB概念、光通信等题材呈现轮动，汽车拆解、稀缺资源、黄金概念等题材呈现调整。截止收盘，沪指上涨0.23%，报收2867.28点；深成指上涨0.82%，报收8463.86点；创业板上涨1.25%，收1627.36点。


　　从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现小幅净流出的状态，两市共流出85.1834亿元。其中，超大单净流出39.4489亿元，大单净流出45.7344亿，中单净流出15.6984亿元，小单净流入100.8817亿元。


　　从两市行业板块资金流向来看，光伏设备板块获主力资金净流入13.34亿，航天航空板块获主力资金净流入3.70亿，游戏板块主力资金净流入3.58亿，电子元件板块主力资金净流入3.27亿，房地产开发主力净流入3.09亿。

　　从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


　　从两市个股主力资金流向来看，洪都航空(23.490, 2.14, 10.02%)获主力资金净流入2.49亿，N龙图获主力资金净流入2.46亿，航天彩虹(15.060, 1.37, 10.01%)获主力资金净流入2.12亿，王府井(15.300, 1.15, 8.13%)获主力资金净流入1.85亿，山西汾酒(185.000, 1.58, 0.86%)获主力净流入1.82亿。

　　总体来看，近期市场呈现结构性调整，盘中两市行业再现局部轮动。近期市场调整在于情绪面波动引发短期波动，从盘中板块表现来看，科技、周期、消费、金融板块呈现分化，军工板块盘中活跃走强，盘中热点的此消彼涨以及板块的轮动以及股指的冲高回落凸显市场的谨慎情绪和资金分歧。近期外围市场剧烈波动，对市场的整体情绪影响较大，外围市场的大跌、大涨助推A股市场情绪波动。目前，市场市场正处于下行趋势中的修复阶段，短期弱势格局尚未发生扭转，市场上行压力犹存。而弱势格局下，市场整体风险偏好降低，投资者信心不足引发市场观望气氛浓厚。不过，当前影响市场的因素相对较少，除外围市场波动外，暂无其他干扰因素影响。与之相对，市场的积极因素在增多，稳增长、稳市场政策不断加码，政治局会议定调下半年经济工作，向市场释放积极信号，调结构、促消费推动经济修复和增长。稳健的货币政策以及积极的财政政策助力于经济的企稳和复苏。从近期来看，发改委促消费新政策的出台，央行调降市场贷款利率，以及发行超长期国债和专项债，加大逆周期调节，以支持实体经济发展，改善国内经济基本面，以实现全年经济目标。在稳增长政策引导下，国内下半年经济有望继续维持稳步增长，对股市起到有力支撑。此外，近期人民币对美元汇率持续走高，人民币汇率迈入到技术性牛市，中国经济的企稳以及人民币汇率的走高，中国资产保值、增值预期下，将吸引更多的国际资本回流中国市场，对市场的中期流动性形成补血。虽然短期市场面临较大的情绪性风险，但无碍于中期趋势的企稳和走强，因此，在短期策略上，建议投资者观望为主，耐心等待市场企稳后的低吸机会，中期策略上，建议阶段性把握市场的低吸机会，长期布局逆周期调节下的基建和顺周期下大消费主题，关注建筑、房地产、建材、电力、钢铁、轨道交通、水利建设以及新能源汽车、消费电子、旅游、酒店餐饮、农业养殖、运输服务等行业投资机会。

　　（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

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巨丰微策略：暴涨暴跌对投资者的启示！
2024-08-06 16:17  作者：郭一鸣
导读从中期的角度，对于投资者来说，应该重视暴涨暴跌期间市场所处的环境和位置。
昨天全球金融市场遭遇“黑色星期一”，多个股票市场均出现近年罕见的跌幅。今日看，暴跌之后的日本股市迎来暴力反弹，全天大涨10.23%，而昨日同样大跌的韩国股市反弹超3%，日韩股市回升带领下，亚太股市整体迎来反弹。

从昨天的暴跌到今日的大幅反弹，市场暴涨暴跌究竟给我们的投资带来什么启示？在这个过程中，对未来的市场走向又该如何看待呢？

首先，短期暴涨暴跌之下，表面还是情绪使然。众所周知，短期市场的表现往往是看情绪的。比如此前日本央行加息之前就因为加息预期迎来一波重挫，但市场情绪似乎没有那么悲观。而随着日本加息的落地以及美联储降息预期的升温下，叠加中东局势的不稳以及美国衰退预期，市场情绪开始发酵。于是，一场高位资金的出逃成为市场一道靓丽的风景线；而与暴跌相对应的，持续下跌之后市场情绪风险释放，短期自救资金、抄底以及炒作资金又会回流市场，往往造成短期的大幅反弹；

其次，因为杠杆因素，这种暴涨暴跌之下，往往下跌速度快而力度大。比如此次日本股市三日暴跌超20%，主要还是在日元加息以及美联储可能降息的历史性时刻，国际投资者快速抛售日本股票来偿还日元，其中因为此前可能的获利颇丰而坚决抛售，在日本股市下跌中引发踩踏，其中又因为杠杆投资可能的爆仓而被迫卖出，引发市场进一步的下跌。这一幕，在春节之前的A股市场中，大家应该还记忆犹新。也正是如此，坚决抛售以及杠杆因素下市场往往下跌快速而且力度惊人。

第三，暴跌之后往往孕育短期的抄底良机。正如昨日但斌在微博发文所言：“历史证明，恐慌的时候买入，都没错！”这话虽然不绝对，但多数时候，还是有道理的。毕竟，暴跌过程中，往往夹杂着情绪的扩大释放以及非理性行为的加持，使得市场短期的下跌超出非正常范围。而一旦这种情绪释放以及市场短期的理性回归，多方力量干预以及资金进入之下短期的反弹也将随之而来。而这一幕，春季之后A股市场强有力的反弹，大家同样也是见证者。

因此，无论A股还是其他资本市场，每一次的暴跌基本上逃不过这个基本的规律。对于普通投资者来说，不应因为短期的暴跌就心灰意冷。相反，暴跌之中应该看到短期回升的期望，或者做好可能的短期超跌的准备。比如，今日日本股市的大幅反弹以及亚太市场整体的回升，就是很好的佐证。

但是，我们也应该清楚，每一次市场的暴跌，从中期角度，在宣泄中也是一种情绪和暗示，预示市场可能或即将迎来重大的拐点。比如，此次日本股市高位的下挫，或暗示出持续上涨的日本股市的终结。而同类，比如A股市场2008年以及2015年指数两日分别大跌10%下，也基本宣告了过去两轮大牛市的终结。而这种宣泄下的暗示，往往是基本面或者市场发生重要的转向。比如，此次日本加息以及美联储降息预期下，对全球经济和金融市场可能带来新的重大影响。也比如，2007年美国次贷危机、全球经济数据锐减以及国内大小非减持，2015年场内外配资清理影响之下发生的股灾等……

所以，从中期的角度，对于投资者来说，也应该重视暴涨暴跌期间市场所处的环境和位置。如果是政策和资金等助推的历史高位，同时又逢重大环境变化的影响，这时的暴涨暴跌，往往可能是市场阶段见顶的重要标志。而如此，即便暴跌之后迎来大幅反弹，后期整体重心下行或仍是趋势。而如果市场处于历史的低位，政策以及宏观环境又将迎来较大改变，那么很可能就是市场整体向好拐点的重要标志。对于前者，或许正如当前的日本股市。而后者，或剑指当前的A股市场。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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巨丰收评：大盘缩量反弹三大板块活跃
2024-08-06 16:28  
导读当日强势板块（医药、消费、教育、旅游、新能源等），依旧是对近期政策利好的正反馈，而强势股补跌则是阶段性调整末期的信号。成交量大幅萎缩，则显示市场情绪较为谨慎。
盘面简述

周二，A股缩量反弹，创业板指、科创50涨超1%。两市超4700股上涨，成交量较周一缩量近1000亿元。盘面上，教育板块大涨7%，光伏、医药、医疗、风电、游戏、船舶、航天等行业涨幅居前；铁路公路、保险、贵金属、汽车服务、银行、汽车整车等行业小幅回调。

热点板块

教育板块领涨：科德教育、全通教育涨逾10%，昂立教育、学大教育、中公教育、凯文教育等涨停。

医药板块走强：舒泰神、广生堂涨超10%，多瑞医药、东北制药、河化股份涨停，亨迪药业、普利制药等快速跟涨。

光伏设备走强：泉为科技20cm涨停，赛伍技术、钧达股份、欧晶科技、福斯特、国晟科技等涨停。

消息面

九部门：加强资金保障扩大旅游公共服务供给

8月5日，由文化和旅游部、国家发展改革委等九部门联合印发的《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》全文发布。《指导意见》提出，利用3到5年时间，要基本建成与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系，旅游公共服务有效供给明显扩大。

央行等五部门发文加强金融支持乡村全面振兴

金融支持乡村全面振兴再加码。中国人民银行8月5日发文称，近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于开展学习运用“千万工程”经验加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》。《通知》提出，实施五大专项行动，并强调，发挥支农支小再贷款、再贴现、科技创新和技术改造再贷款等货币政策工具激励作用，鼓励金融机构发行专项金融债券，支持涉农企业发行融资工具，持续加大对乡村振兴重点领域资金投入等。

全球市场遭遇黑色星期一纳指标普重挫3%

美股三大指数集体大幅收跌，道指跌超千点，纳指重挫逾3%，截止收盘，道琼斯指数下跌2.60%；标普500指数下跌3.00%；纳斯达克指数下跌3.43%。大型科技股普遍下挫，英伟达、英特尔跌超6%，苹果、特斯拉、谷歌跌超4%，微软跌超3%，Meta跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数涨0.25%。蔚来跌近4%，小鹏汽车、富途控股跌超3%，百度、网易跌超2%。MSCI新兴市场股票指数收盘下跌4.2%，创2022年2月以来最大单日跌幅。

巨丰观点

昨日全球市场遭遇黑色星期一，多国表示将推出救市举措。早盘，日经225指数向上触及熔断。受此影响，早盘港股、A股小幅高开。

早盘，A股市场前期热门妖股纷纷下挫，医药、光伏等板块大幅拉升。当前，医药板块防御性较好，创新药板块近期持续活跃，有走出底部的态势。光伏、风电等新能源板块，表现出色。教育板块延续近期强势表现，走出10连阳，板块自底部上涨已达20%，进入技术性牛市，不过目前市场总体低迷，不建议追涨。

午后，证券、保险、银行等大金融板块持续走弱，锦龙股份冲击跌停，中国太保、国盛金控跌超5%，中国人寿跌超3%，新华保险、中国平安、湘财股份、华林证券、杭州银行、中信银行等跟跌。医药板块午后继续走强，中药、化学药等细分行业大幅走强。尾盘，商业零售、半导体、汽车零部件等板块走高。沪指尾盘翻红，与沪深300ETF基金最后半小时明显放量有关。

总体看，当日强势板块（医药、消费、教育、旅游、新能源等），依旧是对近期政策利好的正反馈，而强势股补跌则是阶段性调整末期的信号。成交量大幅萎缩，则显示市场情绪较为谨慎。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、医药等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：硬科技成长加抗周期，优选国企，兼顾最优龙头。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)