广州万隆分析报告（0806）

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外围暴跌VS国内宽松政策空间打开
2024/8/5 16:21:29 | 　　一、市场观点可能存在偏差

　　外围市场暴跌，扰动A股情绪跟进。预计政策空间打开已经是大概率的情况下，短期行情应该是先跌后涨。

　　二、市场情绪监测

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为16，处于低位区。结合情绪指数已经从07月31日高位回落，并且近期股指表现以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经极度缺乏，因此市场信心可能存在阶段性崩溃风险。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2024-08-05）。

　　三、偏差分析

　　日经225、韩国LPSPI200、台湾加权，截止至收盘全天分别下跌-12.4%、-9.12%、-8.35%。A股表现方面，早盘表现还是比较抗跌的，进入下午交易时段还是无法避免受外围各个市场的暴跌情绪拖累，最终截止至收盘上证指数、创业板综指还是创下了最近半年以来的趋势新低（上证指数收盘跌-1.54%，创业板综指收盘跌-1.89%）。

　　美股已经有交易衰退的预期，市场认为9月份美联储降息的概率是大概率事件。最近两个交易日人民币汇率的大涨，在一定程度上可能是验证这种预期已经在兑现的。从历史规律的角度来看，一般只有在美联储宽松的情况下，非美国家才会有宽松的条件。正常的逻辑理解，流动性的改善是有利于A股、港股等市场新一轮行情启动的。在已经调整了2年多的A股来说，这种波段反弹也是值得期待的。

　　整体上，今天外围市场的暴跌很大程度是因为过去一段时间以来，全球资金不断的拥入这些市场导致存在巨额的获利盘出现。而美股进入交易衰退，以及巴非特的大量级减持行为，将会从意愿、能力方面成为触发行情拐点向下的第一关键原因。短期，这里可能受外围行情的剧烈波动扰动影响，A股也面临情绪上的扰动不可避免。中期，我们认为国内政策空间的打开，还是会对中期行情的表现给予了可以期待的空间的。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A0580617100001  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）