海通证券分析报告（0806）

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【通财收评】全市场仅500余股飘红，三大指数均创调整新低，高位人气股抱团逆势火爆
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2024年08月05日 17:08 上海
导读：受外围市场大跌拖累，三大指数均跌超1.5%；盘面上，大消费方向迎来集体反弹，其中教育、白酒、旅游等细分板块逆势活跃；高位人气股抱团仍在延续，腾达科技录得11连板，大众交通再度涨停后创阶段新高。



市场回顾



受外围市场大跌拖累，三大指数均跌超1%再创阶段调整新低。盘面上，消费股一度集体走强，其中教育股大涨，凯文教育、行动教育、中公教育涨停；游戏股开盘冲高，富春股份、惠程科技、名臣健康涨停；白酒股震荡反弹，岩石股份涨停；旅游股震荡走强，南京商旅、祥源文旅涨停。低价股逆势活跃，岭南股份、新里程、东易日盛、美邦服饰等涨停。下跌方面，AI硬件方向持续下挫，铜缆高速连接概念股领跌，神宇股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市今日成交额7905亿，较上个交易日放量682亿。截至收盘，沪指跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。

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重点板块分析





教育

教育板块涨幅居前，中公教育3连板，昂立教育、凯文教育等个股涨停，豆神教育、学大教育等个股涨幅居前。消息面上，国务院近日印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，其中提出推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。



南京证券此前研报表示，教培政策稳步推进下，我国教育行业发展趋向合规化，目前双减政策效果显著，K12 学科培训承压，加速其向职业教育及素质教育转型，行业规模有望快速扩张。



白酒

白酒板块逆势拉升，岩石股份涨停，皇台酒业、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液等个股涨幅居前。消息面上，近期瑞银证券下调多只白酒股评级，对此五粮液、泸州老窖等多家酒企均作出回应，其中五粮液表示公司产品批价十分坚挺，目前策略是控量挺价。



中信建投表示，白酒龙头企业竞争力持续增强，估值回落显配置价值。当前消费环境处于弱势状态，新品牌扩张成效有限，龙头企业的竞争力持续提升。二季度企业动销环比回落明显渠道库存有所提升但仍然可控，三季度预期消费环境更为平稳。



旅游

旅游股震荡走强，南京商旅、祥源文旅涨停，峨眉山A、云南旅游、宋城演艺跟涨。消息面上，九部门近日印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》。其中提出，利用3到5年时间，基本建成结构完备、标准健全、运行顺畅、优质高效，与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系。



综合而言，今日消费方向的反弹主要是受到了国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》这一政策消息面的利好催化。就本质上而言仍属于低位板块的超跌修复。结合当前市场短线风险加剧，上述超跌方向想要走出连续性的板块效应的难度较大，后续或以个股性的局部活跃的形式所延续。





后市行情展望



今日A股三大指数均跌超1%，再创阶段调整新低。两市成交额7905亿元，较上个交易日放量。盘面上，游戏股开盘冲高，消费股一度集体走强，白酒股、旅游股震荡反弹；低价股持续逆势活跃。

受疲软的美国就业及经济数据打击，叠加日元飙升和中东地缘政治紧张局势，全球股市继续遭到重挫。在外围市场的影响下，A股走势也难以独善其身，投资者可适当控制仓位，待全球市场局势逐渐明朗后再酌情操作。配置上，主要以防守为主，如传统的“喝酒吃药”，以及有基本面支撑的低价股。