巨丰投顾分析报告（0806）

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A股大跌 419亿主力资金出逃
A股大跌 419亿主力资金出逃

　　导读：周一市场呈现大幅下跌，盘中两市行业呈现普跌，公共交通、酒店餐饮、旅游、文教休闲、酿酒、保险、传媒娱乐、农林牧渔、医疗保健、商业连锁、食品饮料等行业呈现抗跌。截止收盘，沪指下跌1.54%，报收2860.70点；深成指下跌1.85%，报收8395.05点；创业板下跌1.89%，收1607.29点。
　　周一市场呈现大幅下跌，盘中两市行业呈现普跌，公共交通、酒店餐饮、旅游、文教休闲、酿酒、保险、传媒娱乐、农林牧渔、医疗保健、商业连锁、食品饮料等行业呈现抗跌，通信设备、元器件、半导体、石油、IT设备、船舶、运输设备、电信运营、汽车类、煤炭等行业呈现走弱；题材板块方面，旅游概念、白酒题材小幅上涨，铜缆高速连接、存储芯片、苹果概念、汽车芯片、PCB概念、CPO概念、无线耳机、先进封装等题材呈现大跌。截止收盘，沪指下跌1.54%，报收2860.70点；深成指下跌1.85%，报收8395.05点；创业板下跌1.89%，收1607.29点。


　　从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现大幅净流出的状态，两市共流出419.1565亿元。其中，超大单净流出199.8940亿元，大单净流出219.2624亿，中单净流入39.9168亿元，小单净流入379.2397亿元。


　　从两市行业板块资金流向来看，游戏板块获主力资金净流入5.64亿，酿酒板块获主力资金净流入4.88亿，铁路公路板块主力资金净流入4.84亿，旅游酒店板块主力资金净流入2.20亿，教育板块主力净流入1.20亿。

　　从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


　　从两市个股主力资金流向来看，大众交通(11.220, 1.02, 10.00%)获主力资金净流入4.93亿，湘财股份(7.140, 0.65, 10.02%)获主力资金净流入2.70亿，美的集团(61.650, -1.34, -2.13%)获主力资金净流入1.75亿，泸州老窖(126.800, 3.45, 2.80%)获主力资金净流入1.68亿，上工申贝(9.250, 0.84, 9.99%)获主力净流入1.65亿。

　　总体来看，近期市场呈现出宽幅震荡，市场防御情绪有所抬头，外围市场的大幅波动引发市场情绪波动，盘中防御情绪引发场内资金避险，大消费、金融板块对市场调整起到护盘。近期市场整体表现较为强势，外围市场大跌对市场整体影响有限，盘中股指的探底回升，说明市场资金在继续布局市场低吸机会。目前市场依旧处于阶段性筑底阶段，短期受情绪化影响呈现反复震荡，而股指短期上方仍存在技术性压力，市场反复震荡以确认低位技术支撑。而当前影响市场的调整因素相对较少，市场积极性因素相对较多。从近期来看，7月末的中央政治局会议定调，向市场释放积极信号，稳经济、促消费推动经济增长，管理层的坚定信心，一定程度上促发了市场情绪的回暖。此外，发改委继续出台促消费政策，以提振国内制造业和促进经济增长，在下半年稳增长政策的不断加码下，市场的基本面有望继续向好和改善。货币政策和财政政策方面，央行实施适度的宽松，调降市场利率，加大逆周期调节，以及积极的财政政策，发行超长期国债和专项债，为全年的经济目标达成提供重要的政策保障。短期来看，当前市场整体趋势走弱，短期仍存在反复震荡探底可能，因此，策略上，短期观望为主，待市场止跌企稳后在寻求参与性机会，中期策略上，建议继续关注逆周期调节下的基建和顺周期下大消费主题，关注建筑、房地产、建材、电力、钢铁、轨道交通、水利建设以及新能源汽车、消费电子、旅游、酒店餐饮、农业养殖、运输服务等行业投资机会。

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巨丰微策略：历史大跌下的变与不变！
2024-08-05 15:16  作者：郭一鸣
导读目前市场动荡之际以观望和筛选优质品种为主，待市场平稳以及国内基本面恢复再进一步之际，便可及时出击。
究竟发生了什么？

1、上周全球资产下跌，迎来“黑色星期五”。而今日，日本股市迎来暴跌，全天两次熔断下一度跌破32000点整数关口，基本抹去2024年涨幅。而在日本股市下跌影响下，韩国股市也迎来暴跌，韩国KOSPI指数下跌8%触发熔断机制；不仅如此，台湾证交所加权股价指数也一度下跌8.4%，为历史最大单日跌幅；

2、A股方面，上午一度坚挺，但午后也迎来跳水，盘中下挫下，不仅失守2900点整数关口，还创下此轮3174点调整以来的新低，延续整体的调整趋势！

3、板块方面，电子、通信等TMT板块迎来大跌，而金融、消费以及社会服务等板块逆势表现，成为当日市场的引领者。

具体原因：

1、日本股市的暴跌的主要原因是日央行货币政策的改变。一方面，日元升值导致日本企业业绩下滑的给市场带来不利影响；另一方面，日元走强也容易引发市场套利交易的平仓；尤其是日元上涨使得日元能兑换到更多美元等外币，海内外投资者抛售日股与兑换外币。除此之外，日元加息推动日本和美元汇率升值，此前受日元贬值推动的日本股市指数上涨逻辑迎来反转。值得注意的是，日本股市重挫也影响其他亚太国家股市的下跌。这其中，日元作为全球重要储备货币，它的剧烈波动可能会引发国际金融市场的动荡。日元套利交易的同时，上周美国的数据令市场失望，这也引发市场对于衰退交易的预期，进而引发更多套利交易的出现，在叠加中东战事影响，从而对全球风险资产产生了一系列连锁反应，也直接影响韩国等其他市场的走低。

2、全球资风险资产下跌下A股未能独善其身，相对抗跌主要是国内资产和美日资产直接相关性不大。由于日本持有资产主要在欧美国家，和中国资产关系不大，而美国主导的“衰退交易”和国内市场也没有直接关系，所以美、日资产以及市场的走低，对A股影响不大。但全球资产联动影响下，A股的下跌也是情理之中。不过重要的一点是，这里的影响主要还要看国内基本面的强弱，如果基本面弱，影响的力度可能较大，反之则依然。也因此，在海外市场走低以及科技股一度下挫之际，我们看到今日电子以及通信等TMT板块下挫，但稳增长以及促消费驱动下，食品饮料以及社会服务等板块表现相对抢眼。

变与不变下如何应对？

全球资产大动荡下，变的是短期风向和风向的不确定性，不变的是市场往往迎来资产新的再平衡。而这种平衡，大概率是本着“水往低处流”的趋势，从高价值的资产流向性价比高的资产，这对于国内资产来说，并非坏事。因此，在当前资本动荡之际，对于投资者来说，应该有不同的应对：

首先，在美国经济衰退、日本加息以及中东战争阴影下，全球资产迎来大波动，至少从心理思维上，阶段上资金是需要避险的。对于投资者来说，可以持币观望，也可以考虑配置一定的避险资产，比如黄金大部分时间是美元的替代资产，当美联储开始降息，黄金往往走高，短期上可适当低吸，但此前持续上行下，切忌盲目追高；

其次，对于A股投资者来说，整体具备性价比。A股投资者也没有必要过于悲观，除了此前提及的国内资产和海外美、日资产相关性不高之外，当前国内市场位置的低位以及估值的低位之下，实际上也具有一定的配置价值。加上政策的重磅定调以及持续的加码，未来基本面进一步回升可期，对市场的支撑和提振或有所提升。对于投资者来说，随着海外流动性进一步的释放，或许可以等待战略配置时机的来临；

最后，机会方面可跟踪两个方向。一个是稳增长以及促消费下家电、汽车板块的修复性机会。另一个是政策层面持续强调对硬科技支持下，重点跟踪电子、通信行业的投资机会。但需要注意是，目前市场动荡之际以观望和筛选优质品种为主，待市场平稳以及国内基本面恢复再进一步之际，便可及时出击。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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巨丰收评：大盘震荡走低 消费逆市活跃
2024-08-05 15:14  作者：丁臻宇
导读短线我们需要做好防御，关注消费、黄金等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：硬科技成长加抗周期，优选国企，兼顾最优龙头。
盘面简述

周一，A股震荡回调，上证指数跌破2900，深成指、创业板跌逾1%，市场成交量较周五明显放量，下跌个股超4500家。盘面上，教育板块领涨，游戏、航空机场、旅游酒店、酿酒、铁路公路、珠宝首饰、保险等逆市上涨；消费电子、半导体、电子化学品、电子元件、计算机设备、通信设备、光学光电子、汽车整车、船舶制造、交运设备、软件开发、汽车零部件、风电等领跌。题材股方面，在线教育、户外露营、阿兹海默、可燃冰等逆市上涨，铜缆高速连接、高带宽内存、AIPC、AI芯片、存储芯片、PCB、CPO概念、AI手机等领跌。

热点板块

教育板块领涨：ST开元20cm涨停，凯文教育、昂立教育、行动教育、中公教育等涨停。

旅游酒店走强：岭南股份、新华联、三夫户外、南京商旅、祥源文旅、江西长运等涨停。

消息面

国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》

《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。

国办印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》

《方案》提出到2025年、“十五五”时期、碳达峰后3个阶段工作目标。一是到2025年，碳排放相关统计核算、监测计量能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。二是“十五五”时期，实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度，确保如期实现碳达峰目标。三是碳达峰后，实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度，建立碳中和目标评价考核制度，进一步强化对各地区及重点领域、行业、企业的碳排放管控要求，推动碳排放总量稳中有降。

欧美股市、美元、原油大跌英特尔跌26% 人民币暴涨

非农数据大幅不及预期，衰退恐慌加剧，纽约股市三大指数周五下跌，截至当天收盘，道琼斯指数下跌1.51%；标普500指数下跌1.84%；纳斯达克指数下跌2.43%。英特尔重挫逾26%，纳斯达克中国金龙指数跌1.84%，腾讯音乐跌超5%。国际油价跌超3%，离岸人民币涨近900点。上周，道指累跌2.10%，纳指累跌3.35%，标普500指数累跌2.06%。其中，纳指、标普500指数周线三连跌。

巨丰观点

外围市场大幅下跌，是今日A股表现平淡的重要因素。

早盘，A股超预期表现的背后是大消费板块强势崛起。消费板块的走强，主要是受到重磅政策的影响。周末消息，日前国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》。《意见》提出6方面20项重点任务。意见所提到的餐饮住宿，对标A股的旅游、酒店、白酒、乳业、冰雪产业、机场航运等板块；家政服务、养老托育，对标A股概念中的养老概念、托育服务板块；文化娱乐对标教育、游戏、手机游戏、网络游戏等板块。

从估值的角度看，当前旅游酒店板块市盈率处于近5年的低位；从资金量能维度看，近期板块成交较为活跃，短线热度有望维系。

午后，医药、教育、传媒等板块表现活跃，依旧是《关于促进服务消费高质量发展的意见》影响力的延续。市场杀跌的主力则主要是消费电子、AI等相关板块，这与外围市场相关板块重挫有关。总体看，当日A股在外围大跌的背景下，跌幅相对较浅，未来市场信心有望逐步恢复。

从长周期看，巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到外围市场波动、人民币汇率波动及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降。对于未来A股的方向，短线我们需要做好防御，关注消费、黄金等避险资产；中期则可以从最近2次重要会议找到指引：硬科技成长加抗周期，优选国企，兼顾最优龙头。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)