中国证券网分析报告（0806）

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沪指收跌1.54% 教育板块涨幅居前
来源：上海证券报·中国证券网
盯盘
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2024-08-05 15:33
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上证报中国证券网讯 8月5日，沪指收跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。盘面上看，教育、白酒、游戏、旅游、航空机场等板块涨幅居前，铜缆高速连接、CPO、存储芯片等板块跌幅居前。

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熔断、崩盘！全球股市暴跌
亚文辉 中国证券报
2024年08月05日 15:58 北京
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今日，全球股市巨震，多国股指出现熔断、崩盘！



日经225指数收盘重挫12.4%，较7月高点下跌26%，盘中2次熔断，抹去今年以来所有涨幅。韩国KOSPI指数收盘下跌234.62点，跌幅8.77%，一度触及熔断机制。



受此影响，跨境ETF持续下挫。其中，日经225ETF（513880）、纳指科技ETF（159509）午后跌停，日经225ETF易方达（513000）、日经ETF（159866）跌超9%，日本东证指数ETF（513800）跌超8%，纳斯达克ETF（513300）、纳指ETF（513100）跌近8%。



在外围股市的影响下，A股也出现震荡，截至收盘，沪指跌1.54%，深证成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。



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中信证券表示，展望8月，政策步入落实阶段，价格信号拐点未至，市场仍缺乏增量资金，但全球高位风险资产动荡背景下A股相对安全，预计市场将继续磨底，等待价格信号明朗。


外围股市暴跌


美国上周公布的最新失业率数据触发“萨姆规则”，引发市场对美国经济衰退的担忧。而美股下跌进一步对亚太股市产生连锁反应。

今天，日经225指数收盘重挫12.4%，报31458.42点，较7月高点回落26%，盘中2次熔断，抹去今年以来所有涨幅。日经指数也创下史上最大下跌点数，超越1987年10月黑色星期一的纪录。有观点认为，日经225指数和东证指数进入熊市。

截至收盘，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌3.7%，创下自6月底以来的最低水平。

韩国KOSPI指数8月5日收盘下跌234.62点，跌幅8.77%，报2441.57点，此前盘中最大跌幅约为10%，一度触及熔断机制。

恒生科技指数午后一度扩大跌幅至近3.4%。截至记者发稿，跌2.27%。

欧洲主要股指开盘集体大幅下跌，欧洲斯托克50指数跌2.94%，德国DAX指数跌2.43%，英国富时100指数跌1.77%，法国CAC40指数跌1.29%。

此外，截至记者发稿，土耳其证券交易所宣布已第二次触发市场熔断机制。

在目前的夜盘交易时段，英伟达、博通暴跌超14%，AMD跌超12%，美光科技跌超10%，微软跌超8%。

全球避险情绪升温冲击加密货币市场。

北京时间8月5日，加密货币上演疯狂大跳水，比特币一度大跌超16%，跌破5万美元/枚；以太坊一度跌超26%，并跌破2100美元/枚。

据coinglass数据，过去24小时内，加密货币市场爆仓总人数超27万人，爆仓金额超10亿美元。


A股教育板块爆发


今日，教育板块爆发，截至收盘涨3.36%。其中，*ST开元涨近15%，凯文教育、昂立教育等股涨停，豆神教育、学大教育等股跟涨。

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消息面上，8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，其中提出，指导学校按照有关规定通过购买服务等方式，引进具有相应资质的第三方机构提供非学科类优质公益课后服务。

分析认为，教培行业已大幅出清，头部机构布局较为密集，经营面具备优势。

国信证券认为，短期看，国内家庭进入边际储蓄倾向增加阶段，但家庭教育支出及国家财政投入都相对平稳，教育消费成为穿越周期的黄金赛道。


白酒板块涨幅居前


截至收盘，白酒板块中大多数股票上涨。其中，岩石股份涨停，皇台酒业、山西汾酒涨逾3%，贵州茅台涨1.77%。

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中国酒业协会微信公众号消息显示，根据海关总署发布数据，今年上半年我国白酒出口累计数量7738千升，累计出口额28.74亿元。其中，6月份白酒出口数量1257千升，出口额2.32亿元。

有分析认为，在过去的几个月里，白酒指数经历了一段下跌的过程。不过最近几天，它开始出现了一些反弹的迹象，这可能意味着市场的情绪正在逐渐好转。

中信建投表示，白酒龙头企业竞争力持续增强，估值回落显配置价值。当前消费环境处于弱势状态，新品牌扩张成效有限，龙头企业的竞争力持续提升。二季度企业动销环比回落明显渠道库存有所提升但仍然可控，三季度预期消费环境更为平稳。

（文中行情图片来自同花顺）

编辑：张   楠  焦源源
校对：于红波
签发：彭   勇

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突发！暂停交易！金银暴跌，人民币升穿7.09
林倩 中国证券报
2024年08月05日 20:19 北京
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“黑色星期一”持续发酵！



日股、韩股暴跌的恐慌情绪，已经传至欧美市场。8月5日下午，多家券商发文称，由于美股夜盘上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。



8月5日美股盘前，美股科技股大跌，截至记者发稿，英伟达跌超10%，苹果一度跌超8%。



汇率方面，人民币进一步走强，离岸人民币对美元升穿7.09至7.0855，日内大涨超700点，创2023年6月以来新高。



贵金属方面，现货白银暴跌6.00%，现报26.83美元/盎司。现货黄金跌破2390美元/盎司，较日高回落逾68美元。





美股科技股盘前大跌





美国芯片股票盘前下跌，Arm和超微电脑跌超10%；AMD跌超6%，高通跌超5%，博通跌超8%，英特尔和美光科技均下跌超5%。



美股科技股盘前大跌，英伟达跌超10%，苹果跌超8%。



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美股航空股盘前下跌，SPIRIT AIRLINES跌逾7%，美国航空、美联航、达美航空跌近5%。


券商紧急通知：暂停夜盘交易


8月5日下午，多家券商发文称，由于美股夜盘上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。

富途控股发文称，“尊敬的客户，由于美股夜盘上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。此次影响范围包括大部分提供夜盘交易服务的券商，我们正在联系上游进行沟通，给您造成不便，敬请谅解。”

老虎证券也向投资者发文称：“由于美股夜盘交易所系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。据了解，支持夜盘的券商均受影响。我们正在联系交易所进行沟通。为您带来的不便深感抱歉。”

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美股短期资金面承压


浙商证券表示，美国经济超预期下行，美股业绩低于预期，投资收益下修，加剧资金止盈离场。经济超预期下修，美元资产预期收益边际走弱，加剧套息交易平仓压力。从日元计价的净资产规模和场外衍生品合约规模来看，虽无法直接监测具体数据，但规模不可小觑。受此影响，美股短期资金面承压，回调将会呈现短平快的特征。

华福证券认为，美股估值偏高，近期的回调既有自上而下的宏观因素，又有自下而上的微观因素。宏观因素方面，7月上旬6月CPI发布后，衰退交易便初露苗头，8月2日晚发布不及预期的7月非农数据，加剧了市场波动。微观因素方面，谷歌、特斯拉、微软、亚马逊及英特尔等公司公布的财报存在瑕疵，数据显示这些科技巨头公司对AI的巨额资本支出目前尚未带来远超市场预期的回报，令个股表现不佳。

（文中图片行情均来源于Wind）

审读：徐   昭
编辑：张   楠 焦源源
校对：于红波
签发：彭   勇

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人民币，何以2000点大爆发？
范子萌 上海证券报
2024年08月05日 21:58 上海
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“市场情绪翻转，往往比想象中快得多。”面对近期外汇市场巨幅波动，有交易员如此感叹。



8月5日，人民币汇率持续飙升。当日，离岸人民币对美元汇率强势升破7.10关口，日内拉升逾600点；在岸人民币汇率回升超400点，逼近7.11关口。



回顾近5个交易日，人民币汇率“攻城略地”，几近收回年内全部失地，重回年初7.10水平附近。其中，在岸人民币汇率强势回升超1500点；离岸人民币涨势更猛，反弹近2000点。



人民币何以一改年初以来偏弱走势，转为走强？对此，业内认为，触发因素源自多方面，有外围货币政策和风险情绪重要变化，有日元共振因素，亦有内部因素发力。



中金公司外汇研究专家李刘阳表示，外部环境的变化导致套息交易平仓以及稳汇率政策发力或是人民币汇率近期反弹的两个主要原因。



“7月以来，外部环境开始朝着有利于人民币汇率的方向变化。”李刘阳表示，目前衍生品市场已基本定价美联储将在9月进行首次降息，降息交易的直接影响是美债收益率的下行和美元的回落。7月美元指数有所回落，而美元利率的下行则令中美利差改善。这从多个维度给予人民币汇率一定支持。



截至5日发稿，美元指数跌破103关口，报102.40，一个月跌幅超2.5%。近期，受美国关键经济数据走弱、通胀数据降温等因素影响，市场对美联储降息的期待明显上升，驱动美元指数一路回落。



当前，全球范围内，避险情绪升温，导致外汇套息交易平仓，推动日元、人民币汇率走强。李刘阳表示，避险情绪上升后，套息头寸的波动性上升，收益稳定性下降，因此也面临一定规模的降杠杆需求。因此，作为套息交易融资货币的日元、瑞士法郎在近期相对表现更好。在外部环境的带动下，人民币汇率近期的弹性上升，也触发了一定程度的套息空头平仓，从而加大了弹性。



平安证券首席经济学家钟正生表示，2023年以来人民币与日元汇率保持了高度相关性，主要源于二者都具备了套息交易中低息货币的属性。



人民币持续走强的同时，日元同样连破数道关口，升破关键位。8月5日，日元对美元汇率一度升至141，为7个月高位。



从根源上看，人民币这轮强势回升，反映出市场对于国内经济走强的积极预期。



“政策重心向‘稳增长’倾斜的信号，对于提升市场对中国经济的信心、增强人民币稳定的根基，至关重要。”钟正生表示，近期，央行公告逆回购降息，MLF利率跟随调降，国有大行集体调降存款挂牌利率，国家发展改革委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。



展望后续走势，李刘阳认为，人民币汇率双向波动的弹性可能会有所增加。长期来看，人民币汇率走势一方面取决于中国经济预期的修复和利率的走向；另一方面则更取决于海外经济金融形势的变化。在本轮海外的经济扩张周期中，人民币更多被用作融资货币。因此，如果未来海外的资产回报下降，波动性系统性上升，这就将有利于跨境资本的回流和人民币的走强。因此，未来人民币汇率的系统性升值的条件或与海外经济和利率的下行周期重合。



有交易员表示，风险事件的累积，美股和大宗商品下跌，将不断推升波动率。中间价的弹性增强，人民币双向宽幅波动或成常态，建议进出口企业及时调整策略。持币待结客户可以逢高结汇。

责编：郭晨希   校对：张   宇   图编：周   洋

审读：朱建华   监制：浦泓毅   签发：林艳兴