券商中国分析报告（0806）

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见证历史！暴跌、熔断！23万人爆仓……
原创 陈铭 券商中国
2024年08月05日 14:12 广东
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全线崩跌！






今日的日本及韩国股市，全面崩盘。截至券商中国记者发稿时，日经225指数暴跌15%，日内跌超5400点；日经225指数期货因熔断机制再次停牌。



韩国创业板指暴跌8%后触发熔断机制，交易暂停20分钟，恢复交易后跌幅扩大至9%。截至券商中国发稿，韩国KOSPI指数跌幅扩大至10%，为2008年以来最大跌幅。



美股股指期货扩大跌幅，纳指期货跌超5%，标准普尔500期货跌2.8%，道指期货跌1.15%。



北京时间8月5日，加密货币上演疯狂大跳水，比特币一度大跌超11%，跌破5.4万美元/枚；以太坊一度跌超26%，并跌破2100美元。24小时内，加密货币市场爆仓人数超过23万人，爆仓总金额达到8.83亿美元，折合人民币63亿元。



有分析人士指出，加密货币大跌，跟多个因素相关：一是，中东地缘政治紧张局势加剧，市场避险情绪大幅升温；二是，美国近日公布的一系列关键经济数据让人失望，市场担忧美国经济陷入衰退，这也引发了美股、日股的抛售潮；三是，美国大选的不确定性上升；四是，美国政府近期可能出售一批扣押的加密代币，以及通过破产程序退还给债权人的代币供应过剩的风险。



触发熔断，暂停交易


由于日元飙升、货币政策收紧和美国经济前景恶化，投资者信心崩溃，今日的日本及韩国股市，全面崩盘。截至券商中国记者发稿时，日经225指数暴跌15%，日内跌超5400点；日经225指数期货因熔断机制再次停牌。日经225波动率指数飙涨132%，创史上最大单日涨幅。



与此同时，日元再度狂拉，周一开盘，美元兑日元失守146关口，为今年2月以来首次。



韩国创业板指暴跌8%后触发熔断机制，交易暂停20分钟，恢复交易后跌幅扩大至9%。截至券商中国发稿，韩国KOSPI指数跌幅扩大至10%，为2008年以来最大跌幅。


此外，中国台湾证交所加权股价指数收盘下跌8.4%，为历史最大单日跌幅，报19830.88点，跌至4月23日以来最低收盘水平。消息人士称，中国台湾证交所记者会将针对股市暴跌安抚投资人情绪。



分析人士认为，由于美国最新经济数据不及预期，投资者担心美国经济陷入衰退，市场恐慌性情绪弥漫，令纽约股市下跌、美元急速走软。在此背景下，东京股市出现恐慌性抛售。



23万人爆仓


一场超级大风暴，席卷了加密货币市场。继周日大幅下挫后，本周一（8月5日），加密货币直接崩溃。其中，以太坊盘中闪崩，一度暴跌超26%并跌破2100美元/枚；比特币盘中一度跌破5.3万美元/枚，最低触及5.26万美元/枚，跌幅超过10%。



截至券商中国记者发稿时，24小时内，以太坊跌21.7%报2276.68美元/枚。

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此外，比特币跌11.72%，报53732.2美元/枚；BNB、Solana、XRP、狗狗币、艾达币等加密货币跌幅均超过10%。



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coinglass数据显示，过去24小时内，加密货币市场爆仓人数达到23万人 ，爆仓总金额为8.83亿美元，其中7.59亿美元为多单爆仓。最大的一笔爆仓发生在Huobi-BTC，价值2700万美元。

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另据CoinGecko数据，加密货币总市值盘中一度跌破2万亿美元，单日缩水约2700亿美元。美股盘后，加密货币概念集体下挫，截至发稿，CleanSpark跌超15%，MicroStrategy跌超13%，Coinbase、Riot Platforms跌超12%。



在加密货币下跌之际，全球股市抛售也加剧，反映出对经济前景的担忧。中东地缘政治紧张局势加剧，也加剧了投资者的紧张情绪。刚刚过去的周末，巴菲特旗下伯克希尔在第二季度出售了其在苹果公司近一半股权的消息，也引发了市场担忧，股票等风险资产进一步承压。



另外，美国大选的不确定性上升，让越来越多的人怀疑特朗普是否有机会实施他的“亲加密货币”议程，这也削弱了市场对比特币的信心。自拜登退选后，哈里斯的支持率上升不少。虽然特朗普是加密货币的坚定支持者，但哈里斯还没有达到他对该行业的支持程度。



日元的大幅升值，也在一度程度上冲击了股市及加密货币。家族办公室Evergreen Growth的加密投资主管Hayden Hughes表示，随着投机者适应日本更高的利率，数字资产是日元套利交易的一部分受害者。



值得注意的是，市场上还有一个悬而未决的事情，那就是美国政府扣押的比特币可能会在近期出售，以及通过破产程序退还给债权人的代币供应过剩的风险。



近日，知名区块链研究公司阿卡姆情报（Arkham Intelligence）表示，在上周一加密货币交易期间，一个与美国政府相关联的钱包将价值20亿美元的比特币资产转移到一个新地址。对于大规模转移比特币到新地址，一般而言出于两大逻辑：账本安全性考虑以及比特币出售计划，显然币圈担忧美国政府可能正在酝酿大规模抛售举措，进而导致加密市场出现比特币恐慌性的大规模抛售。



经济学家警告


日前，华尔街资深投资者、知名经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）在社交平台上分享了他对比特币在周末价格暴跌后的看法。他警告投资者，比特币价格的大幅下跌可能会引发大规模的比特币交易所交易基金（ETF）清算。



彼得·希夫周日（8月4日）指出，比特币已跌至5.8万美元以下，如果加密货币在周一（8月5日）美国股市开盘前跌破7月份的低点，比特币交易所交易基金（ETF）可能会下跌15%以上，比1月份的高点低30%。彼得·希夫预测称：如此规模的损失可能最终引发大规模ETF清算。如果是这样，请做好迎接加密货币黑色星期一的准备。



在后续帖子中，彼得·希夫指出：“比特币ETF买家不是长期投资，他们也从未经历过比特币如此规模的损失。这将是一个粗鲁的觉醒，特别是因为他们被告知比特币是一个避风港和价值储存。”



彼得·希夫还分享了他对以太坊的预测，他周日（8月4日）表示：“以太坊刚刚跌破2800美元，这是自2月以来的首次。以太坊现在的交易价格比周五新的以太坊ETF收盘时低10%以上。如果以太坊在周一（8月5日）美国股市开盘前保持这一价格，这些ETF将比7月27日的高点下跌25%。”



上周五，比特币跌破了200日移动均线，美国比特币交易所交易基金遭遇了约三个月来最大的资金外流。自3月份达到创纪录的73798美元以来，比特币受到了一系列因素的冲击，其中包括美国大选的不确定性。



不过，美国最大的加密货币交易所Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗近日预测称，无论哪个政党获胜，下一届美国政府都将对加密货币持建设性态度。



加密货币长期被视为高风险行业，受到监管机构的严格审查，但这一局面近来有所改变。随着华尔街机构越来越重视加密货币，美国监管机构批准了加密货币基金，提高了其主流吸引力。共和党和民主党都开始认可该行业日益增长的影响力。



阿姆斯特朗在财报后的电话会议上表示，作为一个重要的投票群体，加密货币倡导者正在发出自己的声音，而两党政界人士都注意到了这一点，出台全面的加密货币相关立法的势头越来越强。



另据CNBC消息，摩根士丹利上周五告诉其财务顾问团队，它将很快允许他们向一些客户提供比特币ETF，这在华尔街主要银行中尚属首次。据知情人士透露，该公司的约15000名财务顾问可以从8月7日开始招揽符合条件的客户，购买两家交易所交易的比特币基金的股票。知情人士表示，这些基金是贝莱德的iShares比特币信托基金和富达的Wise Origin比特币基金。



然而，摩根士丹利在推出这项服务过程中仍需谨慎。知情人士表示，只有净资产至少为150万美元、具有积极的风险承受能力和进行投机性投资的客户才适合比特币ETF的招揽。他们补充说，这些投资是用于应税经纪账户，而不是退休账户。消息人士透露，该银行将监控客户的加密货币持有量，以确保他们最终不会过度暴露于波动的资产类别。



摩根士丹利是全球最大财富管理公司之一，此举是主流金融采用比特币的最新迹象。今年1月，美国证券交易委员会批准了11只现货比特币ETF的申请，预示着比特币投资工具的到来，这种工具更容易获得、拥有成本更低、交易更容易。



此前，比特币经历了市场抛售、加密货币交易所FTX的惊人崩溃以及摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和巴菲特等金融界最知名人士的批评。因此，华尔街的主要财富管理业务没有立即接受新的ETF，禁止他们的财务顾问推销它们，只有在客户积极寻求该产品的情况下才允许交易。


责编：杨喻程

校对：赵燕

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全球股市崩盘！券商紧急通知：暂停夜盘交易！
云中月 券商中国
2024年08月05日 17:32 广东
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见证历史的一天。






日股、韩股暴跌的恐慌情绪，已经传至欧美市场。8月5日下午，多家券商发文称，由于美股夜盘上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。



一位知情人士向记者表示，由于近期交易量较大，导致夜盘上游系统异常。关键在于今晚美股开盘后各券商的系统能否承压。



富途控股发文称，“尊敬的客户，由于美股夜盘上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。此次影响范围包括大部分提供夜盘交易服务的券商，我们正在联系上游进行沟通，给您造成不便，敬请谅解。”



老虎证券亦向投资者发文称：“由于美股夜盘交易所系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。据了解，支持夜盘的券商均受影响。我们正在联系交易所进行沟通。为您带来的不便深感抱歉。”



另据Watcher.Guru报道，Robinhood已暂停24小时交易。

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受疲软的美国就业及经济数据打击，叠加日元飙升和中东地缘政治紧张局势，周一全球股市遭受重挫。



今日，日本股市领跌，开盘仅20分钟后，日本东证指数跌幅达到8%，触发熔断机制。截至收盘，日经225指数收跌12%，创历史最大单日跌幅；东证指数收跌12%，创1987年来最大单日跌幅，盘中多次触发熔断机制。上述股指自7月份高点回落超20%，势将进入技术性熊市。银行、金融、矿业股领跌。



韩国股市方面，韩国KOSPI指数收跌8.8%，创2008年以来最大跌幅，盘中曾触发熔断。三星跌超10%，创2008年以来最大跌幅。



中国台湾股市大跌8.4%，刷新单日跌幅纪录。其中，明星股——台积电跌近10%领跌大盘。新加坡海峡时报指数跌幅约3%，越南股指收跌近4%。MSCI新兴市场指数跌超3%，创2022年6月来最大。



美股市场更是“严阵以待”。美股盘前，股指期货大跌，纳斯达克100指数期货一度下跌6.5%，之后跌幅缩窄至4%左右。标普500指数期货下跌2.4%，道琼斯工业平均指数期货下跌1.6%。



个股方面，美股大型科技股首当其冲遭遇抛售、盘前大跌，英伟达跌超9%，谷歌A跌近4%，微软跌4.5%，亚马逊跌近4%，特斯拉跌超5%。苹果跌超7%，美国银行跌近6%；此前伯克希尔哈撒韦对苹果减持近50%，并连续十二个交易日抛售美国银行股票。



加密货币更是上演疯狂大跳水，比特币一度大跌超11%，跌破5.4万美元/枚；以太坊一度跌超26%，并跌破2100美元。24小时内，加密货币市场爆仓人数超过23万人，爆仓总金额达到8.83亿美元，折合人民币63亿元。



受此影响，加密资产相关概念股盘前全线暴跌，Marathon Digital、Coinbase跌逾14%，MicroStrategy一度跌超17%。



今晚，或许注定不平静。


责编：战术恒

校对：赵燕

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人民币，狂飙！
长留 券商中国
2024年08月05日 21:51 广东
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人民币再度大幅升值。






5日，离岸人民币兑美元一度升破7.10，日内大涨600点，创去年12月以来新高。最近两个交易日人民币强劲升值，自8月2日晚间起，境内外人民币兑美元汇率累计涨幅超过1100点和1400点，几乎收复年内所有跌幅。



伴随着全球经济衰退担忧，海外“避险”交易显著升温，美债10年期利率的大幅下调，市场投资者强化了美联储9月降息的预期，而随着中美利差倒挂深度进一步收窄，国内货币政策空间或进一步打开。



人民币成为避险资产


8月5日，人民币再度大幅升值。Wind行情显示，其中美元兑离岸人民币盘中升破7.10，一度达到7.0947，日内大涨超600点，创去年12月以来新高。同样在岸美元兑人民币也探至7.1120，创下年初以来新高。



最近两个交易日人民币强劲升值，几乎收复年内所有跌幅。自8月2日晚间起，境内外人民币兑美元汇率累计涨幅超过1100点和1400点。而去年底，境内外人民币兑美元汇率收盘价分别为7.0978与7.1204，这意味着境内人民币汇率几乎收复年内失地，境外人民币汇率则一度抢先抹平年内所有跌幅。



在人民币强劲升值之际，中国10年期国债活跃券进一步受到追捧，5日当天10年期国债活跃券240004的收益率一度跌破2.10%，创下有记录以来首次。随后，该券上行3个基点，收报2.1450%。



另外，30年期国债收益率也下破2.30%关口，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率报2.2950%。而国内两只30年期国债ETF均创下历史新高，其中30年国债ETF（511090）今年以来涨幅已超过12%，近3天主力资金加速流入，合计流入2.49亿元。



跨境资本加快回流


海外“避险”交易显著升温，美股及日股大幅调整，成为人民币飙升的重要背景。



8月5日，全球股市集体崩盘，风险资产抛售风潮仍在继续，而避险资产继续表现良好。其中，日本东证指数向下触发熔断机制。东证指数自7月份高点回落20%。日元上涨则一度逾 3%，美元对日元汇率跌至143，美国10年期国债收益率也跌5个基点至3.74%。



“离岸人民币的大幅飙升有空头头寸的大幅砍仓因素。”一位外汇经纪商告诉券商中国记者，上周五以来，全球投资机构都在纷纷抛售美股等风险资产，将资金撤离美国风险市场。这导致美元指数连续下跌，两个交易日跌至102左右。而人民币成为流入目标，导致此前的空头头寸加快了撤离步伐。而且现在离岸人民币汇率高于境内在岸人民币汇率约200多个基点，表明境外资本在黑天鹅预期升温的情况下对人民币汇率的看涨热情较境内资本更高。



中金研究院研究员李刘阳认为，人民币汇率在短期内可能不会轻易回到此前的偏低弹性状态，双向波动的弹性可能会有所增加。更长期的人民币汇率走势，一方面取决于中国经济预期的修复和利率的走向，另一方面则更取决于海外经济金融形势的变化。如果未来海外的资产回报下降，波动系统性上升，这将有利于跨境资本的回流和人民币的走强。



国内货币政策空间或进一步打开


其实，对全球经济衰退的担忧，已经推动全球股市连续三周下跌，且跌幅普遍加大。其中，纳斯达克指数较7月10日高点已累计下跌10%，而费城半导体指数较7月10日已累跌22%。



美国经济和就业数据不佳、中东局势升级、日本加息等正在全球范围内进一步催化避险情绪升温。美国7月失业率升至4.3%，高于过去12个月失业率移动平均值3.8%，接近触发萨姆法则。美国7月ISM制造业PMI录得46.8，为近8个月新低。英国央行开启首次降息，而中国官方制造业PMI连续3个月低于荣枯线，稳内需政策仍需进一步发力。



东海证券研究员李沛报告认为，随着中美10年期国债收益利差迅速收敛，人民币汇率外部掣肘明显缓解。虽然国内国债利率明显下行，10年期国债利率已下行至2.10%，但美债利率也在大幅下行，驱动10年期中美利差倒挂深度进一步收窄，叠加中美汇率预期进一步改善，国内货币政策空间或进一步打开。



中航证券分析师符旸认为，央行7月的降息操作已经明确表明货币政策支持稳增长和“以我为主”的态度，降息降准将继续作为下半年政策储备项存在，特别是如果美国能在9月如期开启降息，有助于国内宽松空间的进一步打开，而刚刚结束的美联储7月议息会议也进一步强化了9月降息的预期。但我国具体是否实施进一步的宽松操作，要视后续经济运行情况相机抉择。



责编：战术恒

校对：赵燕