恒泰证券财智白金顾问晨报0805

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：国务院发布关于促进服务消费高质量发展的意见

2024年08月05日 08:00 上海
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隔夜外盘



美国7月非农新增就业远逊预期和前值，失业率近三年最高，恐慌情绪令美股再崩跌。道指盘中最深跌约990点，与单日跌幅近两年最深的标普大盘均全周跌2%，纳指和纳指100从历史高位回调超10%、进入技术位回调，全周均跌超3%。“恐慌指数”VIX一度爆拉60%，创去年3月来最高。芯片股指收跌超5%且全周跌近10%。英特尔暴跌26%，亚马逊一度跌近13%，苹果逆市涨。



美国衰退担忧令市场显著加大今年降息押注至超过100个基点，美债七连涨，10年期美债收益率周五狂泄19个基点至七个月最低，美元指数跌超1%至四个月最低，日元最高涨2%升破147，人民币飙涨超千点，创半年新高。



需求担忧令油价跌超3%，至半年新低且全周跌约5%。避险黄金冲高回落但全周涨超2%。比特币全周跌9%。



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财经要闻



1、国务院发布关于促进服务消费高质量发展的意见。《意见》提出6方面20项重点任务。一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，放宽服务业市场准入，持续深化电信等领域开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。相关部门和各地共同开展服务消费提质惠民行动和服务消费季系列促消费活动，持续打造服务消费热点、推动服务质量提升。



2、央行：把着力点更多转向惠民生、促消费 促进加快建立租购并举的住房制度。8月1日，中国人民银行召开2024年下半年工作会议。央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件；建立健全重点领域统计监测和考核评估体系。扎实做好金融支持融资平台债务风险化解。完善债券市场法制，持续优化债券市场直接入市、“债券通”、“互换通”运行机制。



3、商务部介绍，正在研究制定实施自贸区提升战略的综合性文件。将扩大鼓励外商投资产业目录，同时发布2024年版的外资准入负面清单，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域有序扩大开放。



4、自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%。金融监管总局下发通知明确，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，利率高于上述上限的保险产品停止销售。



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行业动态



1、国办印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。《方案》提出到2025年、“十五五”时期、碳达峰后3个阶段工作目标。一是到2025年，碳排放相关统计核算、监测计量能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。二是“十五五”时期，实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度，确保如期实现碳达峰目标。三是碳达峰后，实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度，建立碳中和目标评价考核制度，进一步强化对各地区及重点领域、行业、企业的碳排放管控要求，推动碳排放总量稳中有降。



2、英伟达回应AI芯片短缺：Blackwell样品广泛试用 下半年增加量产。针对英伟达AI芯片被曝推迟发布的消息，8月4日，英伟达方面回应记者称：“正如我们之前所说，Hopper的需求非常强劲，Blackwell 的样品试用已经广泛开始，产量有望在下半年增加。除此之外，我们不对谣言发表评论。”此前媒体报道称，英伟达AI芯片设计缺陷可能会导致发布推迟三个月或更长时间，影响Meta、谷歌和微软等客户。



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买方观点



华宝基金丰晨成：五大原因引爆券商股行情



近期，券商板块迎来快速修复行情。华宝券商ETF基金经理丰晨成表示，主要以下五个方面的原因：



一是降息，超长期国债发行用于设备更新和提振消费内需等释放稳经济信号；



二是近期中小盘指数连涨数日，显示个股情绪面有所回稳；



三是券商板块估值在7月8日到达历史性低点1.05X PB的位置后，因为配置沪深300权重股的资金增加，7月中旬以来处于底部回升态势；



四是行业基本面逐渐见底，利空因素消化，在指数绝对低估值下且行业整合、降本增效、年中分红等利好形成支撑，板块性价比走高；



五是大金融板块内的券商/银行行业的收益率之差，过去三个月(4/30-7/30)累计超过10%以上，券商具备类似4月26日的短期修复需求。



丰晨成表示，截至7月30日，券商板块估值分位数位于近10年1%分位点，券商ETF跟踪的中证全指证券公司指数持续位于600点下方，根据券商指数15年多的历史数据统计，在600点以下介入，正收益的概率较大。当前，资本市场投资者的信心尤其珍贵，市场信心的树立和营造需要上下同向而行，年内并购重组的主题投资仍是券商主旋律，近半年以来，券商行业并购重组预期不断增强，行业供给侧改革破局需要内在和外在双重推动。此外，在市场低迷时期，对于行业管制政策的逆周期调节也被市场期待。



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