券商中国分析报告（0729）

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俄罗斯，突传大消息！

2024年07月27日 13:05 广东

炒股少烦恼



当地时间7月26日，俄新社、塔斯社等多家俄媒报道，俄罗斯联邦安全局称，俄前国防部副部长德米特里·布尔加科夫被捕。值得注意的是，近几个月，俄罗斯国防部高层出现大换血。



当前俄乌局势仍处僵局中。乌克兰军方26日宣布，位于克里米亚半岛西部的俄军萨基机场遭到乌军打击，乌军总参谋部正在评估打击效果。萨基机场是俄军用于控制黑海周围空域的作战机场之一，也被俄军用于对乌领土发动远程打击。



关键时刻，欧盟迈出了历史性危险的一步。当地时间7月26日，欧盟正式宣布，已将冻结俄罗斯资产产生的收益移交给乌克兰，第一笔资金为15亿欧元(约合人民币120亿元)，以帮助乌克兰购买武器。对此，俄罗斯警告欧盟，“非法抢劫”俄罗斯的企图将对国际金融体系造成巨大损害，必然会对欧盟的非法行动进行报复。



布尔加科夫被捕


当地时间7月26日，俄新社、塔斯社等多家俄媒报道，俄罗斯联邦安全局称，俄前国防部副部长德米特里·布尔加科夫被捕。



俄新社报道称，布尔加科夫正在就有关腐败案接受调查。



综合俄新社、《俄罗斯商业咨询日报》等媒体此前报道，布尔加科夫曾负责俄军后勤工作。俄国防部2022年9月发布消息称，布尔加科夫因调任其他岗位而被解除国防部副部长职务。



据英国广播公司（BBC）此前报道，在被解除职务之前，布尔加科夫负责俄军的后勤保障，包括军火供应等问题。



值得注意的是，近几个月，俄罗斯国防部高层出现大换血。



据央视新闻，当地时间4月23日，俄罗斯侦查委员会通报称，俄国防部副部长铁木尔·伊万诺夫因涉嫌收受贿赂被拘捕。



俄罗斯总统网站当地时间5月12发布消息称，俄总统普京签署总统令，任命前国防部长谢尔盖·绍伊古为俄罗斯联邦安全会议秘书。普京当天还签署总统令，免去尼古拉·帕特鲁舍夫安全会议秘书职务，另有任用。



据参考消息援引塔斯社5月14日报道，俄罗斯执法部门消息人士向塔斯社透露，俄国防部干部总局局长尤里·库兹涅佐夫已被逮捕。



该消息人士说：“库兹涅佐夫因涉嫌刑事犯罪已被拘捕。俄罗斯联邦侦查委员会军事侦查总局负责调查此案。”



据央视新闻，当地时间6月17日，俄罗斯总统普京签署命令，解除帕维尔·波波夫国防部副部长的职务并将其退出现役，此外普京还解除了尼古拉·潘科夫、鲁斯兰·察利科夫和塔季扬娜·舍甫佐娃的国防部副部长职务。



任命列奥尼德·戈尔宁为国防部第一副部长，同时任命安娜·茨维廖娃、帕维尔·弗拉德科夫和奥列格·萨维利耶夫为国防部副部长。



除了俄罗斯国防部官员外，当地时间5月23日，俄罗斯武装力量总参谋部通信总局局长沙马林也因涉嫌收受巨额贿赂被捕。



瓦季姆·沙马林出生于1971年，自2021年开始担任俄军副总参谋长兼总参谋部通信总局局长，此前曾任俄东部军区参谋部负责通信工作的副参谋长。



“乌军袭击俄军机场”


据参考消息援引路透社7月26日报道，乌克兰军方26日宣布，乌军导弹部队对克里米亚半岛的一座俄军机场发动打击。



据报道，乌军总参谋部在一份声明中说，位于克里米亚半岛西部的俄军萨基机场遭到乌军打击，乌军总参谋部正在评估打击效果。



乌军总参谋部说，萨基机场是俄军用于控制黑海周围空域的作战机场之一，也被俄军用于对乌领土发动远程打击。



报道称，乌军总参谋部的声明没有说明乌军导弹部队使用何种武器实施了此次打击行动。



报道还称，俄罗斯国防部和俄方任命的当地官员尚未对此发表评论。



当前俄乌前线战局仍异常激烈。俄罗斯国防部26日通报称，俄军自7月20日至26日使用远程精确制导武器和攻击型无人机对乌军部队和外国雇佣军临时部署点、军用列车、装甲车生产和修理设施、乌军武器装备仓库、燃料仓库等发起了33轮大规模打击。



同一天，乌克兰武装部队总参谋部发布战报称，当天前线地区发生78次战斗。俄军进攻行动主要集中在库拉希夫和波克罗夫斯克方向。最多的战斗发生在波克罗夫斯克方向，俄军发动了23次攻势，截至当天16时，仍有一半以上的战斗在进行中。



欧盟宣布


当地时间7月26日，欧盟正式宣布，已将冻结俄罗斯资产产生的收益移交给乌克兰，第一笔资金为15亿欧元(约合人民币120亿元)，以帮助乌克兰购买武器。



欧盟在官方网站上发布声明称，冻结资金的收益“不属于俄罗斯主权资产，根据适用规则，这些收入不必提供给俄罗斯央行，即使在冻结终止后也是如此。”

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当天，欧盟委员会主席冯德莱恩在社交媒体上发文称，当天欧盟将从俄罗斯被冻结资产中转移15亿欧元收益，用于乌克兰的国防和重建。



冯德莱恩声称，克里姆林宫的资金最好的象征或用途，就是让乌克兰和整个欧洲成为更加安全的居住地。



乌克兰方面对(16亿美元)欧盟援助表达了感谢，乌克兰总理丹尼斯·什米哈尔表示：“感谢冯德莱恩和欧盟对乌克兰国防和重建的坚定支持与重大贡献。我们正在一起化逆境为力量，建设一个更安全、更有韧性的欧洲。”



随后，俄罗斯政府警告欧盟，不要把“偷窃来的”资金武装乌克兰，并威胁要进行报复。



俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫回应称，“非法抢劫”俄罗斯的企图将对国际金融体系造成巨大损害，对欧盟的非法行动必然会进行报复。“这不是做出迅速反应的理由，当然，这是针对欧盟正在实施的这种非法决定而采取深思熟虑的行动的理由。这些行动是必须的，但要深思熟虑，它们应该完全符合俄罗斯的利益。”



与此同时，根据一份欧盟文件草案和外交官的声明，欧盟成员国还在讨论延长对俄罗斯央行资产制裁的延长期限，以便为乌克兰获得可持续的援助资金。



据悉，在俄罗斯被冻结的3000亿美元海外资产中，只有50亿至60亿美元在美国，而大约2100亿欧元(约合2240亿美元)在欧盟。其中绝大多数资金是通过欧洲清算银行持有的，大概是1900亿欧元。



实际上，上述15亿欧元资金将由欧洲清算银行拨出，然后通过欧洲和平基金和乌克兰基金进行分配，以支持乌克兰的军事能力以及该国的重建。



来源：券商中国



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责编：谢伊岚

校对：冉燕青

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美联储，大利好！
周乐 数据宝
2024年07月27日 07:57 广东
数据是个宝

数据宝

炒股少烦恼



北京时间7月26日晚间，美国商务部公布数据显示，美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比增速降至2.5%，为五个月来最低水平；环比增速上升至0.1%，符合市场预期；美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比增速为2.6%，为2021年3月以来的最低水平。



华尔街分析人士指出，美国PCE物价指数6月温和上升，消费者支出保持稳固，叠加周四公布的美国二季度GDP超预期增长，美国经济释放更多“软着陆”的信号，对于希望在不破坏经济的情况下给通胀降温的美联储来说，这无疑是重大利好消息。



受此影响，当晚美股开盘后，三大指数集体高开高走，截至北京时间7月26日23时，道指大涨超650点，涨幅达1.64%；纳指涨0.77%，标普500指数涨超1%。而在美股反弹前夕，刚刚遭遇了一轮猛烈抛售潮，美股市场信心遭受巨大打击。知名投研机构 BCA Research在最新报告中警告投资者：美国股市可能即将见顶，熊市即将到来。



美联储的利好


北京时间7月26日晚间，美国商务部公布数据显示，美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比增速从5月的2.6%下滑至2.5%，为五个月来最低水平，高于预期的2.4%；环比增速从5月的0%上升至0.1%，符合市场预期。



数据显示，6月份，美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源价格）同比增速为2.6%，与前值持平，为2021年3月以来的最低水平，略高于预期的2.5%；环比增速从5月的0.1%反弹至0.2%，符合市场预期。



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其中，美国6月份消费者支出环比增长0.3%，符合预期；5月的增幅从0.2%上修至0.4%；实际消费者支出（经通胀调整）环比增长0.2%，低于预期的0.3%；5月的增幅从0.3%上修至0.4%。



华尔街分析人士指出，美国PCE物价指数6月温和上升，消费者支出保持稳固，叠加周四公布的美国二季度GDP超预期增长，美国经济释放更多“软着陆”的信号，对于希望在不破坏经济的情况下给通胀降温的美联储来说，这无疑是重大利好消息。



数据显示，劳动力市场的降温开始转化为购买力的削弱。6月份个人收入环比上升0.3%，是5月增长速度的一半；在通胀调整的基础上，可支配收入增长放缓至0.1%。



值得注意的是，所谓的超级核心PCE（扣除住房以后的核心服务）物价指数环比上涨0.2%，同比增长至3.43%，较5月份进一步放缓。这是超级核心PCE物价连续第50个月上涨。



Cherry Lane Investments分析师Rick Meckler表示，这份相当不错的报告进一步支持了美国经济“软着陆”的说法。



数据公布后，美元指数DXY短线跌幅扩大至20点，现报104.29；现货黄金日内一度涨超1%，现报2388.06美元/盎司。



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降息将至


对于刚刚出炉的个人消费支出指数（PCE）等关键数据，华尔街分析机构称，与预期基本相符的数据让市场乐观地认为，美联储在通胀方面正在取得进展，因而不必在利率政策上保持现在这般激进，大概率将在今年9月份开启降息周期。



摩根士丹利交易和投资主管Chris Larkin表示，总的来说，这周对美联储来说是不错的一周，经济似乎处于坚实的基础上，PCE通胀基本上保持稳定。



分析师Cameron Crise表示，美国PCE物价指数大致符合预期，但经过修正后，核心数据的同比变化略高于预期。但这些数据不足以阻止美联储在9月启动降息，也没有任何迹象表明美联储需要提前降息或降息幅度超过25个基点。



金融投资服务公司eToro分析师Bret kenwell表示，美国6月份PCE报告基本符合经济学家的预期，而核心PCE指数同比增幅仅略高于预期。尽管如此，报告中没有任何迹象表明通胀会意外加速。加上本月早些时候低于预期的CPI报告和最近较低的通胀数据趋势，这给美联储在本季度晚些时候降息开了绿灯。



Bret kenwell指出，在下周的美联储会议上，所有的目光都将转移到鲍威尔身上，人们希望并预期他将为9月份的降息奠定基础。近年来，美联储一直非常透明，提前很长时间公布其行动，增加了更多的确定性，而市场喜欢确定性。



危险警告


值得注意的是，美股反弹前夕，遭遇了一轮猛烈抛售潮，美股科技股“失血”，巨头公司市值蒸发严重，标普、纳指均连跌3日，美股市场信心遭受巨大打击。



市场担忧，美国股市已经陷入了典型的第三季度魔咒。知名投研机构BCA Research在最新报告中警告投资者，美国股市可能即将见顶，熊市即将到来。



该机构分析师认为，导致美股见顶的主要原因是散户和机构投资者持有的“观望类现金资产”比例创历史新低，表明市场“火力不足”，市场上可用于投资的现金已经不多。此外，美联储的量化紧缩政策减少了货币供应量，这减少了市场上的流动性，加剧市场资金的紧张。



基于此，BCA Research 在报告中建议投资者增持政府债券和美元现金，以降低投资风险。政府债券被认为是更安全的投资选择，而美元现金可以帮助投资者在市场波动的情况下降低损失。



报告指出，美国股市很可能很快见顶，熊市将开始。全球资产配置者应该加大对政府债券的配置，而不是股票。大量配置美元现金也是合理的。



该机构分析师强调，可投资基金比例低和美国股市估值过高，可能成为AI推动的股市反弹的转折点。目前大型科技公司如苹果、微软等进行了大量的股票回购，但并不能完全抵消市场下行的风险。



来源：券商中国



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责编：谢伊岚

校对：冉燕青

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大手笔！年内分红超1000亿元
07-27 15:35Wind
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来源：券商中国

今年以来，为提高投资者获得感，公募基金掀起了“分红潮”。

Wind数据显示，截至7月26日，今年以来已有2000余只基金宣布分红，累计分红次数达3300次以上，合计分红金额超1000亿元，与去年同期相比基本持平，其中债券型基金是分红主力。

此外，多只新成立的ETF设定了不同的分红机制，不少基金公司在积极探索红利类ETF产品分红模式。摩根中证A50ETF创新加入“季度强制分红”机制，还有部分ETF设定了“月月分红”的机制。

分红是回报投资者的重要途径之一，不少机构指出，增加分红次数是顺应市场趋势的举动，有助于提升投资者的获得感和满意度。

公募基金年内分红超千亿
7月26日，华泰柏瑞益通三个月定开债、蜂巢丰嘉债券、鑫元锦利定期开放、前海开源瑞和债券、格林中短债等多只基金产品密集发布分红公告。Wind数据统计，本周以来，共有59只基金分红除权（A/C类分开计算），包括57只债券型基金、2只股票型基金，累计可供分配利润超65亿元。其中，同泰恒利纯债A以9.23亿元可供分配利润位居榜首，蜂巢丰嘉债券A紧随其后，可供分配利润为8.23亿元。

Wind数据显示，截至7月26日，今年以来已有2000余只基金宣布分红，累计分红次数达3300次以上，合计分红金额超1000亿元，与去年同期相比基本持平，其中债券型基金是分红主力。

多只基金今年大手笔分红，具体来看，截至7月26日，华泰柏瑞沪深300ETF分红总额为24.94亿元，南方中证500ETF分红总额为12.67亿元，中银证券安进A分红总额为12.01亿元，金鹰添盈纯债C分红总额为11.49亿元。此外，鹏华中债1-3年农发行C、中银丰和定期开放、华泰柏瑞红利ETF等分红总额均超过7亿元。

从分红次数上来看，部分基金今年已多次分红。根据工银瑞安3个月定开纯债债券发起式基金7月23日发布的分红公告，该基金的现金红利发放日为7月26日，同时这也是该基金2024年第7次分红。与之相似的是，嘉实超短债债券、富国国有企业债债券、华泰柏瑞中证红利低波ETF联接等多只基金的分红次数均达到7次，实现“月月分红”。

多只ETF创新分红机制
除了债券型基金之外，ETF的分红情况也受到了市场的广泛关注。据Wind数据统计，截至7月26日，今年以来共有28只ETF实施分红，累计分红次数达37次，合计分红金额达到了57.31亿元，相比去年同期增长81.48%。

券商中国记者注意到，今年以来，多只新成立的ETF设定了不同的分红机制，不少基金公司在积极探索红利类ETF产品分红模式。其中，工银瑞信基金旗下的中证A50ETF仅上市4天就开始第一次分红。该基金公告中的分红机制显示，基金管理人在每季度对基金累计报酬率和标的指数同期累计报酬率进行评估，在符合有关基金分红条件的前提下，该基金可进行收益分配。

摩根中证A50ETF也创新加入了“季度强制分红”机制。一方面，根据分红条款，摩根中证A50ETF每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%；另一方面，公司会定期评估基金份额净值增长率和标的指数同期增长率，在符合基金分红条件的前提下，可进行收益分配，旨在为基金持有人提供一份可预期的现金流，倡导长期投资。

此外，还有部分ETF设定了“月月分红”的机制。万家中证红利ETF作为首只正式将“每月评估、按月分红”模式落地的红利ETF产品，基金管理人每月将定期对基金相对标的指数的超额收益率进行一次评估，当基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到0.01%以上时，可进行收益分配。

常态化分红受关注
除了上述新成立的ETF之外，不少存量产品也在陆续改变分红机制。

今年3月13日，招商中证红利ETF发布调整收益分配原则并修改合同的公告称，将该ETF的分红节奏由原来的半年一次，调整为按季度分红。据了解，招商中证红利ETF此前一直在执行定期分红，从2021年至2023年，累计分红6次，大致为每半年一次。

6月26日，华安上证180ETF召开持有人大会，审议将分红次数由“每年至少分配1次，最多分配4次”改为“每年最多分配12次”。此外，华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接、汇添富中证港股通高股息投资ETF均将分红评估周期缩短至月度。

分红是回报投资者的重要途径之一，不少机构指出，增加分红次数是顺应市场趋势的举动，有助于提升投资者的获得感和满意度。

工银瑞信基金表示，从中长期来看，分红不仅可能为投资者锁定收益，也有助于引导投资者进行长期投资，是提升投资者获得感和满意度的一个重要方式。同时，工银中证A50ETF的分红机制也是工银瑞信基金积极顺应行业高质量发展趋势，聚焦投资者长期回报，持续优化投资者服务，做好投资者服务和陪伴，践行“投资为民”理念的一个缩影。

北交所多次发布新规，健全常态化分红机制，放宽审议权益分派方案的时间要求，鼓励公司自行灵活确定分红时间，为一年内多次分红提供便利。ETF现金分红在持有基金份额不变的情况下，可以实现资金回流，帮投资者锁定一部分收益。多次分红的产品增加了基金回馈次数，有助于提升投资体验。