海通证券分析报告（0729）

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【通财收评】市场再迎普涨修复！近4500家个股飘红，设备更新与商业航天概念联袂领涨
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2024年07月26日 17:11 上海
导读：市场全天震荡反弹，三大指数全线收红；设备更新概念全线爆发，家电、汽车拆解、农机、工业母机等细分板块表现活跃，商业航天概念股延续强势，10余股涨停；高位红利股再度调整，中国移动与中国电信双双跌超4%。



市场回顾



市场全天震荡反弹，深成指领涨，多只沪深300ETF尾盘再度放量。盘面上，设备更新概念股集体爆发，其中家电方向开盘大涨，北鼎股份、火星人、雪祺电气、TCL智家等10余股涨停；汽车拆解概念股震荡走强，超越科技、华宏科技、交运股份涨停；农机概念股午后拉升，新研股份、潍柴动力、一拖股份涨停。商业航天概念股持续活跃，霍莱沃、德恩精工、腾达科技、航天晨光等涨停。下跌方面，红利股延续调整，中国移动跌超4%。总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市今日成交额6061亿，较上个交易日放量174亿。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨1.45%，创业板指涨0.92%。

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重点板块分析





设备更新概念
设备更新概念股集体爆发，其中家电板块涨幅居前，北鼎股份、宏昌科技、火星人、海信家电、TCL智家、华帝股份、长红美菱等近10股涨停，海尔智家、万和电气、格力电器、老板电器等个股涨幅居前。消息面上，消息面上，国家发改委、财政部昨日发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，明确由国家发改委牵头安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。

华西证券研报指出，当前家电估值底部，以旧换新补贴落地有望带来内销反转，板块基本面及估值均有望提升，龙头重点受益。当前家电是存量更新市场，但超龄服役现象较为普遍，预计补贴落地直接刺激家电更新需求。此外，厨房大电仍有渗透率提升空间，此次亦重点支持旧房装修、厨卫等局部改造，或能部分对冲地产下滑对厨电板块需求的压制。结合前期政策刺激下股价表现，龙头有望重点受益。

此外，新一轮“以旧换新”政策发布，比起此前多轮类似政策，本轮有“范围广，数额大”的特点。反映至市场上，汽车拆解、农机、工业母机、汽车整车等方向同样于表现活跃，在短线题材炒作持续向暖的背景下，预计下周设备更新概念仍有望持续活跃，重点留意其中的低位补涨机会。

商业航天
商业航天再度走强，金明精机、德恩精工、霍莱沃、博亚精工、神开股份、腾达科技、航天晨光等个股涨停。消息面上，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。中信建投研报指出，卫星互联网可实现全球覆盖，是星地融合网络的重要组成部分，军民领域应用前景光明，市场空间广阔。

东吴证券指出，我国航天产业已进入发展“快车道”，卫星互联网等新兴星座的建设、大运力低成本趋势正引领商业航天开启新时代。我国航天产业快速发展也对我国火箭发射能力提出更高的要求，低成本、大运力已成为运载火箭的发展趋势。而从市场角度来看，商业航天概念近期呈持续加强之势，今日更是全面向后排股进行扩散，在资金认可度与日俱增的背景下，概念题材后续大概率仍存着反复博弈之空间。但需注意的是，当前存量博弈的市场环境并未改善，在今日集中爆发后，短线可能会遭遇一定程度的分歧。



后市行情展望



今日A股三大指数震荡反弹，深成指领涨，多只沪深300ETF尾盘再度放量。两市成交额6061亿元，较上个交易日放量。盘面上，设备更新概念股集体爆发，其中家电方向开盘大涨，汽车拆解概念股震荡走强，商业航天概念股持续活跃。

当前家电是存量更新市场，但超龄服役现象较为普遍，预计以旧换新补贴落地有望带来内销反转，直接刺激家电更新需求。家电行业龙头股将更加受益于板块基本面回暖带来的估值提升。此外，在政策企业双端推进下，商业航天正在加速落地，可作为新的热点轮动分支关注。