中信建投晨会0726

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【音频版】成交量到冰点，盘后重大消息发布，反弹能否一触即发？
原创 赵程华 证券
2024年07月26日 08:02 北京
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摘要：市场成交量再次跌破6000亿，盘后发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，短期或给市场带来明确的炒作方向，详情敬请参阅正文。



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市场昨日全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指收盘跌破2900点，多只沪深300ETF午后再度放量。盘面上，光伏等新能源赛道股展开反弹，智能交通概念持续活跃，商业航天概念股维持强势，上海国企改革概念股震荡走强，黄金股集体大跌，高位股科技股展开调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨，两市成交额5887亿，较上个交易日缩量386亿，再度跌破6000亿。板块方面，网约车、光伏设备、证券、上海国企改革等板块涨幅居前，铜缆高速连接、黄金、CPO、消费电子等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.52%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.39%。



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中共中央政治局常务委员会7月25日召开会议，研究部署防汛抗洪救灾工作；



国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》；



上海市印发促进工业服务业赋能产业升级行动方案(2024-2027年)，提出促进人工智能与制造业深度融合，创建国家人形机器人制造业创新中心；



人民币最近三个交易日累计反弹超过530点、累计涨超0.7%；



美国二季度GDP增速远超预期，但市场认为联储7月降息概率仍小，大概率仍会在9月降息；



美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股涨跌不一。



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市场昨日早盘受美股科技股大跌影响，科技方向出现较大调整，同时也影响了市场近期做多的情绪。盘中ETF多次放量，对指数起到了一定的稳定作用，但全天成交量再次跌破6000亿，市场情绪接近冰点。三中全会闭幕以来，市场未看到具体的政策措施，导致短期投资缺少切入点，反映在盘面上就是没有持续性较好的炒作预期和方向，这一点从近期央行降息以后，市场并没有给出积极反应也可以看出，在当下市场信心不足的情况下，市场需要的是更具体、更确定的信息。



综合考虑目前国内外的宏观环境，海外方面，联储降息预期和美国大选仍需重点跟踪，但这两个因素在前期已经被市场充分交易，在没有新的变化前，很难对整体行情形成较大影响。国内方面，6月最新经济数据公布后，进一步显示目前经济内需不足，前期强劲的出口也开始边际走弱，这引发了市场对于政策的期待，所以后续政策将成为下一阶段市场重要的定价线索。目前市场将目光聚焦在了7月底的政治局会议上，需密切关注会议会否有新的刺激内需的政策出台。不过近来刺激政策已经有信号在显现，包括降息以及昨天两部门印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》等，这使后续行情或会进一步向内需方向倾斜。



整体来看，目前市场信心虽然仍不足，但在后续政策发力预期以及稳定资金的作用下，我们仍维持不会出现系统性风险的判断，短线仍是重点关注对3000的修复情况。操作上，仍需继续保持对仓位和持股集中度的适度控制。




短线以设备更新为主的财政发力方向会有阶段性机会；高股息持续分化，可关注流出资金会否流入一些前期超跌的低位股；另外，市场围绕新质生产力、三中全会概念股和半年报业绩股的挖掘仍在继续。



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（1）中共中央政治局常务委员会7月25日召开会议，研究部署防汛抗洪救灾工作。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。会议指出，要确保重要堤防水库和基础设施安全，落实防汛巡查防守制度，突出薄弱堤段、险工险段、病险水库的重点防守，加大查险排险力度，坚决避免大江大河堤防决口、大型和重点中型水库垮坝。（新华社）



（2）国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。包括，支持中小企业设备更新。支持地方自主提升消费品以旧换新能力。提高汽车报废更新补贴标准，提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准，提高农业机械报废更新补贴标准。支持老旧营运船舶报废更新，加快高能耗高排放老旧船舶报废更新。支持家电产品以旧换新，2024年中央财政安排75亿元 采取“以奖代补”方式继续支持废弃电器电子产品回收处理工作。具体包括，包括，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。对愿意报废的燃油车，补贴从7000元提高到1.5万元，对愿意报废的新能源车，补贴从1万元提高到2万元。支持老旧货车报废更新，补贴8万元。支持新能源公交车更新置换，补贴6万元。（财联社、上海证券报）



（3）上海印发《上海市促进工业服务业赋能产业升级行动方案（2024-2027年）》。方案提出，鼓励核电装备、汽车、民用航空、船舶海工等企业构建串联全环节要素的数字化平台，打造软硬件结合的创新产品生态。开展“制造价值迭加行动”，推动航空、航天、船舶、钢铁、高端装备等工业企业开放产品设计、生产制造等核心场景，攻关工业软件、物联网、大数据等关键技术，提升行业的设计验证能力和设备云管理能力。围绕工业企业数智化，打造不少于100家面向中小企业的数字化、智能化转型服务平台；培育不少于100家具有全国影响力的工业互联网专业服务商；吸引不少于100家人工智能大模型生态企业在“模速空间”集聚，着力打造一流大模型企业。（财联社）



（4）周四在岸人民币对美元25日16:30收盘报7.2203，较上一交易日上涨557个基点。人民币对美元中间价报7.1321，调升37个基点。市场人士表示，日元套息交易解除间接施压美元指数多头人气，人民币也获得提振；另外中国央行继续打出降息组合拳，释放稳经济的信号，助力提振市场信心。离岸人民币（CNH）兑美元北京时间26日04:59报7.2402元，较周三纽约尾盘涨261点，盘中整体交投于7.2720-7.2032元区间，最近三个交易日累计反弹超过530点、累计涨超0.7%。（wind、财联社）



（5）美国第二季度实际GDP年化初值环比升2.8%，预期升2.0%，第一季度终值升1.4%。数据公布后，CME“美联储观察”工具显示的降息概率变化不大，依然是9月100%降息，但7月降息的概率不足10%。（wind）



（6）美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。大型科技股多数下跌，热门中概股涨跌不一。（财联社）



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【今日聚焦】

中国电建：签署7.55亿美元阿布扎比PV3阿吉班1.5GW光伏项目EPC合同

国中水务：重大资产重组事项最终能否实施及实施的具体进度均具有重大不确定性

奇安信：奇安壹号拟以协议转让方式减持不超5.01%公司股份

思特威：股东拟询价转让800万股 占总股本2%

中电电机：控股股东将变更为高地资源 股票复牌

宝塔实业：拟收购宁夏电投新能源有限公司100%股权 股票明起复牌

中安科：拟与宜兴兴阳产投签署投资合作协议 共建宜兴人工智能算力中心项目

申通地铁：股票价格近期涨幅较大 可能存在短期涨幅较大后的下跌风险

飞利信：签订10.85亿元云服务意向合作协议

钧达股份：拟2.8亿美元投建阿曼年产5GW高效电池生产基地项目

宝钢股份：拟与沙特阿拉伯国家石油公司等共同投建和运营沙特厚板项目 总投资45.43亿美元



【投资&签约】

毅昌科技：拟不高于3988.816万元收购合肥江淮毅昌40%股权

龙净环保：全资子公司拟6亿元投建西藏拉果错盐湖源网荷储示范项目一期二阶段



【增减持&回购】

伟创电气：拟以2000万元-4000万元回购公司股份

东阳光：拟2亿元-4亿元回购公司股份

ST易事特：董事长提议公司回购股份 回购金额不低于1亿元且不超2亿元

帕瓦股份：股东拟减持股份合计不超过2%



【经营&业绩】

毅昌科技：上半年净利7038.97万元 同比扭亏

东方精工：上半年净利1.64亿元 同比下降20.5%

信测标准：预计上半年净利同比增长10%-16%

慈星股份：预计上半年净利同比增长193%-214%



【合同&项目中标】

瑞和股份：近期中标多个工程项目 总金额约2.91亿元

*ST和展：控股子公司签订源网荷储一体化项目

东宏股份：预中标3.41亿元招标项目



【其他】

东方集团：公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险



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北向资金昨日大幅净卖出65.82亿元。贵州茅台、宁德时代、工商银行分别遭净卖出8.46亿元、6.44亿元、3.33亿元。紫金矿业净买入额居首，金额为5.46亿元。



首席投顾：赵程华

S1440610120001