广州万隆分析报告（0726）

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破案了！A股最大的空头是他们
2024/7/25 16:30:20 |
　　最近的A股总给人卖也卖不完，GJ队也一直在护盘了，一直在买入，但就是止不住指数特别是个股一路下行。经常看着资金流向上一天内资几十几百亿流出。由此很多人都在痛骂国内有人在做空。

　　但这几天一份很火的某券商研报，似乎揭开了真相，根据这份研报统计，今年二季度主动型公募基金新发行232亿，老基金赎回2634亿，净赎回2402亿，平均每个月净赎回800亿。

　　要知道近期北向确实也是流出的，也三个月加起来也就300亿，原来砸盘的是公募基金，而公募基金持有的，大多数都是散户。

　　根据机构的回访，赎回原因中，还房贷的占到总数的32%。补充经营现金流占总数的22%。这里就超过了一半。原来真正让基民割肉的原因，都是为了生活。

　　所以，近期A股的走弱，更多的是因为非基本面的原因。但这也侧面说明了一个问题，当前的A股其实黄金遍地，只要指数企稳，信心逆转，是大概率会有一波行情的。

　　就在刚刚，离岸人民币快速拉升，离岸人民币汇率快速拉升，升破7.22关口，日内一度涨近500个基点。近日央行开始连续降息，外围市场可能已经开始酝酿国内经济走强的预期。要知道，刚刚结束的重要会议上可是提到了“年内经济目标必须要实现”。那这样的话就必须要有大力度政策。

　　并且，从中长期的角度，人民币的走势和大盘是正相关的，近年来大盘的走弱便是人民币走弱的结果。

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　　而就在刚刚，美元对人民币（离岸）这根大阴线（下跌就是升值），下破了半年线和年线，有望开启新一轮升值。

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　　另外，银行等高股息板块继续回落，高股息行情已经到了尾声，这不仅有利于资金从这些板块中流向个股，更重要的是高股息所代表的防御风格，有望逐步瓦解，市场的风险偏好有望进一步提升。就像今天虽然指数回落，但个股已经开始发力。叠加人民币大涨，已经央妈连续降息，当前积极因素已经在不断累积。

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