海通证券分析报告（0726）

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【通财收评】沪指4连阴失守2900点，两市成交额不足6000亿，智能交通概念股走强带动短线情绪回暖
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2024年07月25日 17:09 上海
导读：今日市场延续整理走势，三大指数均小幅下跌；市场大小票的分化依旧明显，其中智能交通概念股集体走强带动市场情绪回暖，而光伏、风电为代表的新能源方向也迎来超跌修复；另一方面，高位科技股与部分红利股则陷入调整。



市场回顾



市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指收盘跌破2900点，多只沪深300ETF午后再度放量。盘面上，光伏等新能源赛道股展开反弹，福莱特、鹿山新材、绿康生化、福斯特等10余股涨停。智能交通概念持续活跃，大众交通、富临运业、锦江在线、海马汽车等涨停。商业航天概念股维持强势，邵阳液压、润贝航科、腾达科技涨停。上海国企改革概念股震荡走强，动力新科、复旦复华、交运股份、申通地铁涨停。下跌方面，黄金股集体大跌，紫金矿业等多股跌超5%；高位股科技股展开调整，新易盛等多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额5887亿，较上个交易日缩量386亿，再度跌破6000亿。截至收盘，沪指跌0.52%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.39%。

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重点板块分析







智能交通概念

智能交通概念股反复活跃，大众交通、金龙汽车、海马汽车、锦江在线、星网宇达、富临运业等个股涨停。消息面上，据智能驾驶企业赛可智能消息，企业此前在世界人工智能大会上，获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的无人驾驶出租车（Robotaxi）有望在8月对公众开放。



智能网联汽车涉及车路云多方协同，贴合大力发展新质生产力的政策导向。光大证券认为：1）各地因地制宜；2）技术（安全保障）与体验升级、价格（补贴/优惠）为Robotaxi大规模推广的关键；3）Robotaxi可满足各时段的用车需求+解决偏远地区出租车（网约车）数量或相对有限等问题，有望带动出行市场的新增量；4）预计联合体模式有望成为国内主流，主机厂（结合旗下出行平台公司，以及地方资源/数据优势）或为最终受益方向。



光伏

光伏板块同样领涨，中旗新材3连板，铭利达、鹿山新材、绿康生化、欧晶科技等个股涨停，福斯特、安彩高科、清源股份、天合光能、东方日升等个股涨幅居前。消息面，近日举办的光伏行业供应链发展论坛上，中国光伏行业协会呼吁供应链企业加强合作，理性经营 共同营造良好的产业生态。



太平洋证券指出，根据 Infolink 与TrendForce 报价，中上游价格筑底，各环节报价继续横盘持稳，企业持续亏损承压，中尾部料企离场风险加剧。随着二线企业开工率、经营情况持续承压，主产业链有望在 2024 年下半年实现深度出清，供需有望在2025 年实现初步重塑。



从市场角度来看，光伏与风电板块于近期反复活跃，像光伏逆变器龙头企业，德业股份与锦浪科技都先于板块走出了趋势性行情。而另一方面，短线也走出了像腾达科技、中旗新材这样的连板高标。可见随着高位科技股方向陆续退潮，部分资金选择回流低位新能源赛道方向。不过截至目前来看，无论是光伏还是风电对于指数以及情绪的带动作用均相对有限，故仍先以超跌修复的角度看待为宜，留意局部个股的短线机会即可。



上海国改概念

上海国改概念股也于盘中震荡走强，动力新科、复旦复华、交运股份、申通地铁等个股涨停。消息面上，消息面上，上海市国资委近日召开市值管理工作座谈会，要求用好各类市值管理工具和资本市场平台。申万宏源表示，本次上海国资委召开座谈会，打响了地方国资体系市值管理的第一枪，其他省份有望迅速跟进，后续仍可关注央企收购集团未上市优质资产&明星科创类资产，以及地方国企之间的兼并重组。



但需注意的是，本轮上海国改概念股的炒作，本质上而言主要受益于大众交通持续走强后，资金所进行的模仿性炒作，短线情绪博弈的痕迹较为明显，一旦后续情绪端再度回落的话，警惕相关高位股的退潮风险。





后市行情展望



今日A股三大指数震荡调整，收盘均小幅下跌，沪指失守2900点，多只沪深300ETF午后放量。两市成交额5887亿元，较上个交易日缩量。盘面上，光伏等新能源赛道股展开反弹，智能交通、商业航天概念股维持强势，上海国企改革概念股震荡走强。

短期来看，市场做多情绪仍然薄弱，风险偏好受政策预期和外部形势变化而扰动较大。由于题材热点快速轮动的结构性行情仍在延续，从操作角度来看，可继续关注以新质生产力为主导的泛科技方向，如无人驾驶、半导体等。此外，光伏、风电等赛道股经历长时间的回调筑底后，估值具备一定性价比，可逢低博弈反弹。