【中原证券晨会0725】市场分析

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、河南专题研究
原创 中原证券研究所 中原证券研究所
2024年07月25日 07:30 上海
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《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向中原证券客户中的金融机构专业投资者。若您非中原证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！

注：音频如有歧义以正式研究报告为准。



本期重点研报目录



【中原策略】市场分析：军工新能源行业领涨 A股震荡整理

【河南专题研究】河南资本市场月报（2024年第6期）



主要内容

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【中原策略】

市场分析：军工新能源行业领涨 A股震荡整理



周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2922点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中银行、风电设备、军工以及石油等行业表现较好；半导体、汽车、游戏以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.48倍、27.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额6316亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。基建、制造业投资保持增长，出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注新能源、军工、银行以及通信服务等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。



摘要选自中原证券研究所研究报告：《市场分析：军工新能源行业领涨 A股震荡整理》

发布日期：2024年7月24日



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【河南专题研究】

河南资本市场月报（2024年第6期）



经济运行情况：2024年上半年我国主要经济指标保持韧性，但增速普遍在二季度出现边际放缓，提振需求仍是关键。上半年河南省工业生产步伐加快、消费平稳修复、有效投资稳中有升，各项经济指标均呈现加速增长态势且优于全国平均水平，经济动能不断增强。根据中部六省公布的上半年经济数据，从经济总量来看，河南省仍保持中部第一；从经济增速来看，仅湖北和安徽两省的经济增速跑赢全国；细分指标来看，河南省经济增势在中部六省中较为突出。



宏观政策跟踪：2024年6月金融监管部门在完善市场机制、支持科创企业发展以及扩大制度型开放等方面出台了系列政策。河南省政府在提振房地产市场、推进消费品以旧换新及设备更新以及促进科创、民营企业发展等方面出台了系列政策。具体包括：调整住房公积金政策、《河南省推动工业领域设备更新实施方案》、《“科创郑州”三年行动计划（2024—2026年）》等；中部六省其他省份也发布有关促消费、强产业的政策措施。



证券市场情况：6月份，河南指数跌4.88%，跑输上证和沪深300两大基准指数。当月，豫A股涨幅前3位是平高电气（37.17%）、凯旺科技（34.02%）、三晖电气（20.97%），豫H股涨幅前3位是升能集团（46.00%）、首控集团（28.79%）、建业新生活（26.50%）。



上市公司情况：6月当月，河南省上市公司退市1家，本年净增0家A股上市公司。6月末，河南A、H股上市公司136家（A股111家、H股31家），A股总市值13728.69亿元，较上月下降6.22%，规模全国排名第11位，中部六省第2位。



拟上市公司情况：截至6月底，河南省IPO审核通过尚待发行公司仅有速达股份1家,目前状态为证监会同意注册。6月以来，河南5家申报企业更新审核状态，1家撤回终止、2家问询、2家中止审查。目前，河南省4家IPO申报在审企业，合计拟融资规模为25.40亿元。



投资建议：党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。根据《决定》，未来五年的重大改革举措有五个特点：注重发挥经济体制改革牵引作用、注重构建支持全面创新体制机制、注重全面改革、注重统筹发展和安全、注重加强党对改革的领导。建议关注重点改革领域涉及的河南省上市公司。



风险提示：全球系统风险不确定性；经济增长和业绩不及预期；市场流动性风险。



摘要选自中原证券研究所研究报告：《河南资本市场月报（2024年第6期）》

发布日期：2024年7月24日



推荐阅读

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证券分析师承诺：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



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本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

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【中原策略】市场分析：军工新能源行业领涨 A股震荡整理
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核心观点

A股市场综述



周三（07月24日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2922点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中银行、风电设备、军工以及石油等行业表现较好；半导体、汽车、游戏以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。



后市研判及投资建议



周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2922点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中银行、风电设备、军工以及石油等行业表现较好；半导体、汽车、游戏以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.48倍、27.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额6316亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。基建、制造业投资保持增长，出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注新能源、军工、银行以及通信服务等行业的投资机会。



风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。



报告正文

1. A股市场走势综述



周三（07月24日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2922点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中银行、风电设备、军工以及石油等行业表现较好；半导体、汽车、游戏以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报2901.95点，跌0.46%，深证成指收市报8493.10点，跌1.32%，科创50指数下跌1.08%，创业板指下跌1.23%。深沪两市全日共成交6316亿元，较前一交易日有所减少。



从盘中热点来看，两市超过八成个股下跌，其中风电设备、船舶制造、贵金属、公用事业以及电力等行业涨幅居前；汽车整车、电子化学品、游戏、医疗服务以及旅游酒店等行业跌幅居前。石油、非金属材料、风电设备、银行以及的通信服务等行业资金净流入居前；汽车整车、半导体、软件开发、汽车零部件以及证券等行业资金净流出居前。

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2.后市研判及投资建议



周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在2922点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中银行、风电设备、军工以及石油等行业表现较好；半导体、汽车、游戏以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.48倍、27.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额6316亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。基建、制造业投资保持增长，出口保持较高增长，有力支撑经济企稳向好。金融数据增速略有回落。美国通胀继续回落，强化美联储降息预期。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注新能源、军工、银行以及通信服务等行业的投资机会。



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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。



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本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。

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