华福证券丨7月25日财福早参

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2024年07月25日 07:38 上海
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行情概览：

周三市场全天低开低走，深成指领跌，沪指盘中跌破2900点。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.32%，创业板指跌1.23%。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额6273亿，较上个交易日缩量349亿。



板块方面，风电设备、商业航天、电力、液冷服务器等板块涨幅居前，网约车、光刻机、软件开发、旅游等板块跌幅居前。



周三上午大盘出现了一波拉升，多只沪深300ETF成交量也同步大幅放大，成交额最大的沪深300ETF上午成交额27.7亿元，而上个交易日全天成交额才32.4亿元。午后指数维持震荡整理，沪指在2900点附近反复争夺。



指数三连阴之后，大盘指数下跌近一百点，跌幅还是比较大的。周期面来看，三连阴，都是有效的调整周期，A股或进入到日线级别的变盘点。考虑到目前市场投资情绪羸弱，目前策略更多的还是严格控制仓位，多看少动，先做好防守，耐心等大盘企稳信号出现。



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央企指数ETF



新一批央企主题指数ETF近日陆续获批。据悉，该批央企主题指数ETF分别为融通中证诚通央企科技创新ETF、融通中证诚通央企红利ETF、融通中证诚通央企ESG ETF。三只基金所跟踪指数均为中证指数公司与国有资本运营公司中国诚通合作编制的央企主题指数。



投顾点评：



今年以来，ETF总规模突破2.5万亿元。 广阔市场下，对于ETF的产品布局与创新方向也提出了更加精细化的要求，一方面要聚焦核心宽基类ETF；另一方面，要对围绕中国经济转型、科技迭代创新、消费理念升级等主题进行前瞻研究布局。


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液冷服务器



日前，多部门联合印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，其中提到，将因地制宜推动液冷、蒸发冷却、热管、氟泵等高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。此外马斯克介绍单个RDMA fabric上使用10万张液冷H100，是“世界上最强大的AI训练集群”。



投顾点评：



中国液冷服务器市场2023年销售额为14.2亿美元，至2028年中国液冷服务器市场规模或将达到102亿美元，年复合增长率将达到45.8%。伴随国家双碳战略逐步落地，液冷数据中心正在成为行业的新趋势，进入到扩张阶段。预期2024年，AI服务器需求拉动散热需求，液冷产品渗透率持续提升，散热产品升级有望加速。



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本期作者：贾海鹏S0210621120013

山东分公司潍坊东风东街营业部

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2024年07月25日 07:38 上海

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宏观经济

1.财政部：1-6月，全国国有及国有控股企业营业总收入40.8万亿元，同比增长1.9%；利润总额2.26万亿元，同比下降0.6%；6月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。

点评：国有企业将通过深化改革，优化资源配置，强化科技创新来增强核心竞争力和市场影响力。

2.财政部发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》。《指引》对现行有效的支持企业兼并重组主要税收优惠政策和税收征管文件进行了梳理，并按照企业兼并重组的类型，分门别类明确了适用主体、适用情形、政策内容、执行要求及政策依据等内容。

点评：上述政策将助力企业兼并重组，激发市场活力，促进经济结构优化升级。




行业观察

3.中国光伏行业协会理事长曹仁贤表示，随着光伏技术的不断成熟和市场规模的扩大，供应链的稳定性和安全性问题日益凸显。如何构建更加高效、协同、可持续的光伏供应链体系，成为行业内外普遍关注的焦点。

点评：加强光伏供应链企业合作，理性经营，共同营造良好的产业生态。

4.央行“降息”组合拳后，交通银行率先下调北京、上海等地的三年期存款利率；云南、广西等地中小银行开启补降存款利率。

点评：基于当前银行业仍普遍面临净息差压力等问题，后续存款利率下调仍存在一定空间。




环球视野

5.美国7月标普全球制造业PMI初值49.5，预期51.7，6月终值51.6。

点评：标普全球制造业PMI值不及预期，显示全球经济有放缓可能性。






金融市场

6.国内商品期市收盘涨跌不一，集运指数（欧线）涨逾5%；能化品涨跌互现；农产品多数下跌；基本金属涨跌不一；黑色系多数下跌；贵金属均上涨。

点评：美联储后续降息终会到来，贵金属将震荡走高，值得持续关注。

7.昨日在岸人民币收盘报7.2760，较上一交易日下跌19个基点。中间价报7.1358，调贬24个基点。国债期货收盘多数微涨，30年期主力合约涨0.12%，10年期主力合约基本持平。

点评：当前美元有走弱趋势，人民币或将震荡走强。

8.7月24日，风电设备、商业航天、电力、液冷服务器等板块涨幅居前，网约车、光刻机、软件开发、旅游等板块跌幅居前。

点评：当前市场处于底部震荡状态，行业轮动较为活跃，但可持续性有待观察，投资者可以专注于红利、有色与科技板块，低位布局，不追高。









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坏消息是投资者最好的朋友，它能够让我们以很低价格去购买未来。



——沃伦·巴菲特



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