中信建投晨会0725

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【音频版】沪指三连阴险守2900点，耐心等待市场情绪转折！
原创 李建芸 证券
2024年07月25日 08:02 北京




摘要：沪指三连阴盘中跌破2900点整数关口，市场重心连续走低。从结构上看市场风格分化严重，红利概念持续逆势活跃，而中小盘股连续下跌走低，亏钱效应有所放大。预计短期市场走势仍较为复杂，投资者需注意控制仓位，耐心等待市场情绪转折点的到来。



周三市场全天低开低走，深成指领跌，沪指盘中跌破2900点。多只沪深300ETF上午和下午收盘前明显放量，其中，沪深300ETF易方达(510310)和沪深300ETF(159919)成交额较昨日均翻倍增长。盘面上，风电股盘中大幅拉升，商业航天概念股震荡走强。液冷服务器概念股开盘冲高，红利股持续逆势活。下跌方面，智能交通概念股集体大跌。板块方面，风电设备、商业航天、电力、液冷服务器等板块涨幅居前，网约车、光刻机、软件开发、旅游等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额6273亿，较上个交易日缩量349亿。



二十届三中全会权威辅导材料谈资本市场改革：提升投资者回报

《党的二十届三中全会〈决定〉学习辅导百问》出版发行，书中在谈及“为什么要健全投资和融资相协调的资本市场功能”时指出，促进投资和融资功能相协调，对资本市场长期健康发展具有重要意义，下一步将从提升对投资者的服务和回报、严格规范融资行为、强化持续监管、加强投资者保护四方面做好工作。(金融界)




我们认为，沪指三连阴盘中跌破2900点整数关口，市场重心连续走低。从结构上看市场风格分化严重，红利概念持续逆势活跃，而中小盘股连续下跌走低，亏钱效应有所放大。预计短期市场走势仍较为复杂，投资者需注意控制仓位，耐心等待市场情绪转折点的到来。短期来看，海外大选的反复加大了市场不确定性，资金避险情绪升温。尤其美股高科技巨头密集披露业绩，谷歌母公司Alphabet和特斯拉等科技财报欠佳，引发市场悲观情绪，美股全线重挫，这对于A股相关方向或有一定扰动。展望后市，三中全会提出全面深化改革总方针，政策导向日益明朗，后续各地各部门有望继续出台具体政策，这将有助于为当前行情提供一定支撑。另一方面，7月底政治局会议即将召开，作为历年年中重要会议，是研判下半年经济工作重点与经济走向的重要依据，市场存在催化的积极因素。



配置上，一、红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电等；二、中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现。



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（1）杭州市交通运输局发布关于公开征求《优化我市小客车调控政策若干措施（征求意见稿）》意见的公告。其中提到，取消个人和单位申请区域指标的资格条件和数量限制。增设“直系血亲”类其他指标，个人需将名下“浙A号牌”小客车转让登记至直系血亲名下的，转让方可凭有效证明材料直接申领该类指标（小客车需在夫妻之间变更的无需申请指标，可直接办理），指标由受让方持有，所涉车辆完成转让登记后转让方不能取得更新指标。放宽“久摇不中”类指标申请条件，参加本市小客车增量指标摇号累计达到48次及以上，且符合本市增量指标申请资格条件的个人可以申请“久摇不中”类其他指标。取消指标竞价保留价，取消本市小客车增量指标竞价1万元的保留价，其他竞价规则不变。（财联社)



（2）财政部数据显示，1-6月国有企业营业总收入408330.1亿元，同比增长1.9%；国有企业利润总额22657.8亿元，同比下降0.6%。国有企业应交税费30343.7亿元，同比增长2.0%。(东方财富)



（3）云南、广西等地中小银行开启补降存款利率。整体来看，本次调整的产品类型不仅包含3年期、5年期等中长期存款，还包含多类型中短期存款，存款利率降幅在5至40基点。市场指出，今年以来，全国多地陆续有中小银行对存款利率给予调降，此次云南、广西等地也是跟随上一轮中小银行存款“降息”的延续及补降，同时预计银行存款利率仍有下调空间。(财联社)



（4）美股低开低走，三大指数集体收跌。纳指跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌2.32%，创2022年12月以来最大单日跌幅；道指跌1.25%。大型科技股普跌，特斯拉跌超12%，创2020年9月以来最大单日跌幅，总市值回落至7000亿美元以下；英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微软、英特尔跌超3%，苹果、亚马逊跌超2%，奈飞跌逾1%。(财联社)



（5）加拿大央行将基准利率从4.75%降至4.5%，为连续第二次降息，符合市场预期。小财注：加拿大央行今年6月5日宣布降息25个基点至4.75%，成为七国集团(G7)中第一个启动宽松周期的央行。（财联社）



(6)消息人士称，日本央行可能会在下周的会议上讨论是否加息，并公布未来几年将购债规模缩减约一半的计划。消息人士表示，利率决定将取决于委员会成员愿意等待多久，以明确消费是否会复苏，并将通胀稳定在日本央行2%的目标附近。（财联社）



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【增减持&回购】

常宝股份：拟以3000万元-6000万元回购公司股份

咸亨国际：拟5000万元-6000万元回购公司股份

善水科技：拟5000万元-1亿元回购公司股份

香山股份：均胜电子拟继续增持不低于5000万元且不超过1亿元



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北上资金7月24日净流出22.76亿，其中净卖出贵州茅台4.81亿，宁德时代4.17亿，五粮液2.80亿，净买入中信证券2.28亿，歌尔股份1.71亿，新易盛1.41亿。



首席投顾：李建芸

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