中信建投晨会0724

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【音频版】继《北京宣言》后，俄乌突传重大变局，积极信号来了！
原创 李殿龙 证券
2024年07月24日 07:56 北京





摘要：展望后市，后续各地各部门有望继续出台具体政策，这将有助于为当前行情提供一定支撑；但资金端存量资金博弈明显，且月底资金流动性亦承压；海外因素看，当前地缘政治风险扰动加剧，但隔夜俄乌突传重磅消息，这将有利于短暂缓解地缘隐忧。因此，我们认为，短期后市继续下探空间有限，大概率仍以震荡行情为主，耐心等待更多积极信号。


7月23日，市场全天低开低走，创业板指领跌，科创50指数跌超4%。盘面上，医疗信息化概念股午后大涨，智能交通概念股一度冲高，银行股逆势走强，工商银行、农业银行、中国银行盘中均再创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整；有色金属概念股震荡走低。全市场超4600只个股下跌，沪深两市成交额6622亿。板块方面，医疗信息化、网约车、银行、汽车整车等板块涨幅居前，半导体、小金属、白酒、生物制品等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.65%，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%。



国家发改委：支持优质企业借用中长期外债 促进实体经济高质量发展



国资委：持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动



商务部部长王文涛：美对华投资限制措施将严重影响美国企业在华投资经营



首套房贷利率再降！上海地区部分银行下调至3.4% 存量房贷利率加点会下调吗？



小米集团智能制造布局再扩大 大模型智能焊接机器人要来了？



俄乌，突传重大变局！



昨日市场呈现深幅缩量调整态势，创业板指领跌。题材上活跃资金抱团公共交通概念、避险资金流入银行股，前期反复表现的芯片等科技成长板块因市场资金风险偏好骤降回落整理，全市场超4600只个股下跌，亏钱效应放大。究其原因，一是地缘政治风险加剧不确定性，二是市场交易相关政策预期行情暂告一段落，市场资金有短暂休整和风格切换需求；三是央行降息政策未超市场预期。但结合市场并未出现放量下跌的恐慌抛售，我们认为，当前市场调整更多是对于近期不利于因素的情绪宣泄，后市能否止跌企稳，有待进一步观察。



展望后市，政策端，三中全会提出全面深化改革总方针，政策导向日益明朗，后续各地各部门有望继续出台具体政策，这将有助于为当前行情提供一定支撑；资金端，存量资金博弈明显，增量资金仍需等待积极信号入场，进入月底资金流动性亦承压；海外因素看，当前地缘政治风险扰动加剧，不利于全球资本市场尤其是权益类市场表现，A股也被联动影响，但隔夜俄乌突传重磅消息，正引发国际各方关注，这将有利于短暂缓解地缘隐忧。因此，我们认为，A股后市继续下探空间有限，大概率仍以震荡行情为主，同时谨防部分高位个股波动加剧。但是，中长期看，中国经济稳增长可期，A股低估值特征亦具备配置优势，因此，我们仍可积极对待，耐心等待更多积极信号。



操作层面，短期建议围绕三中全会全面深化改革方向逢低布局。一是新质生产力方向，比如智能驾驶、半导体、人形机器人、新材料等；二是超跌白马方向；三是低波红利方向；四是以旧换新方向；五是资本市场相关证券板块、政策支持的地产板块等均可适度关注。中长期来看，科技成长和核心资产方向，均可逢低布局。




(1) 国家发改委发布关于支持优质企业借用中长期外债，促进实体经济高质量发展的通知。通知提出，积极支持行业地位显著、信用优良、对促进实体经济高质量发展具有带动引领作用的优质企业借用外债。



(2) 7月22日至23日，国务院国资委举办中央企业负责人研讨班。会议强调，要以发展新质生产力为重要着力点，加快推动中央企业高质量发展。突出抓好高质量的稳增长，持续深化提质增效，紧盯“一利稳定增长，五利持续优化”目标，更加注重经营业绩的含金量，加强现金流管理，强化精益管控，积极扩大有效投资，做好重要基础产品保供稳价，从严抓好中小企业账款清欠，推动经济持续回升向好。大力推进科技创新和产业创新，积极承担国家重大科技项目，推进新兴产业持续突破，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展，持续推动产业高端化、智能化、绿色化发展，全面实施“AI+”专项行动，进一步优化人才发展支持政策，加快建立完善精准、差异化、长周期的科技创新考核体系，布局新赛道、培育新动能。



(3) 据商务部网站，7月23日，商务部部长王文涛会见美中贸委会董事会主席芮思博率领的代表团。双方就中美经贸关系、美国企业在华发展等议题交换了意见。王文涛表示，中国共产党二十届三中全会刚刚胜利闭幕，会议对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出系统部署，强调要更加注重系统集成，注重突出重点，注重改革实效。中方将坚持对外开放基本国策，以开放促改革，建设更高水平开放型经济新体制，做好外资准入的“减法”和优化营商环境的“加法”。中方向世界发出进一步深化改革、扩大开放的积极信号，增强了市场信心。



(4) 在央行再次下调贷款市场报价利率（LPR）后，最新的首套房贷利率已在上海落地。根据测算，按照100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，房贷利息总额将减少近2万元，每月月供将减少55元。最新的首套房贷利率已在上海落地，专家认为，四季度视经济和物价运行状况而定，LPR报价还有一定下调空间。业内认为，当前新增房贷利率与此前存量房贷利率之差逐渐拉大，或可能跟进降低存量房贷利率。



(5) 近日，《科创板日报》记者获悉，小米集团投资的首个具身智能公司“小雨智造”（全称北京小雨智造科技有限公司），与行业头部公司松下的合资公司唐山松下达成合作。工商资料显示，小雨智造成立于2023年1月，业务聚焦大模型智能焊接机器人。公司相关负责人告诉《科创板日报》记者，目前，公司核心技术是打造“一脑多形”的具身智能机器人。“简单来说，就是用一个高泛化能力的智能体核心，控制多个场景、不同形态的机器人本体，将‘一脑多形’应用在智能焊接机器人上。”在智能制造领域，小米累计投资了超360家公司，涉及通信技术、模拟半导体、触控显示、传感器等多个细分。



(6) 俄乌局势传来重磅信号。乌克兰总统泽连斯基的态度突然出现重大转变，其在接受英国广播公司采访时，承认同俄罗斯代表进行和平谈判的可能性，包括同俄罗斯总统普京。对此，参考消息援引德新社报道，俄罗斯22日对乌克兰总统泽连斯基的言论作出积极回应，泽连斯基此前表示可能展开磋商以结束两国之间的冲突。泽连斯基的重大转变，正引发国际各方的关注。



（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Wind等。）



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【投资&经营】

绿地控股：董事胡欣涉嫌严重违纪违法 正接受纪律审查和监察调查

万华化学：拟与阿布扎比国家石油公司等在福州建设特种聚烯烃一体化设施

长源电力：与松滋市政府签署新能源项目投资开发合作协议 项目总投资约70亿元

格科微：子公司与矽创电子股份有限公司签署和解协议

南矿集团：拟参与认购湖南军芃科技定向发行股票

兰石重装：签订合计13.5亿元采购施工承包合同

力合微：中标4549.62万元南方电网公司招标项目

澜起科技：预计第三季度交付的PCIe Retimer芯片在手订单数量约为60万颗

中天精装：全资子公司拟投资FCBGA（ABF)高端IC载板公司科睿斯半导体



【经营&业绩】

聚辰股份：预计上半年净利润同比增长124.93%

昌红科技：预计上半年净利同比增长8.05%-17.45%

乐鑫科技：预计上半年净利同比增长135%左右

江铃汽车业绩快报：上半年净利润同比增长22.77%

联合化学：预计上半年净利同比增长41.6%-70.15%



【回购&增持】

明阳科技：拟回购140万股-280万股股份

盖世食品：拟回购120万股-235万股股份

心脉医疗：拟以6000万元-1亿元回购公司股份



【其他】

金龙汽车：无人驾驶客车2023年的销售收入占公司营业收入比例不超过0.3%

华谊兄弟：拟将东阳美拉70%股权转让给阿里影业 标的公司第二大股东为冯小刚

国中水务：7月22日签署的《股权交易意向协议》仅为意向性协议 最终能否实施及实施的具体进度均具有重大不确定性

*ST高升：公司股票将于7月24日摘牌

*ST保力：公司股票将在7月25日被摘牌



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北向资金7月23日净卖出41.83亿元。贵州茅台、五粮液、中际旭创分别遭净卖出3.36亿元、2.7亿元、2.27亿元。比亚迪净买入额居首，金额为4.1亿元。



首席投顾：李殿龙

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