东北证券晨会0724

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弱势震荡中的中阴杀跌、等待企稳指标的共振
金融世界
2024年07月24日 07:17 吉林
行情回顾

周二市场低开低走、中阴下跌，上证指数收于2915点、下跌1.65%，创业板指下跌3%、科创50指数下跌4.11%，上证50指数下跌1.47%，市场成交6666亿元左右、成交环比略增。板块方面，除了银行护盘上涨外、其他一级行业均下跌，有色、电子、医美、食品饮料等跌幅居前；个股涨跌比为567:4672、普跌走势。

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今日策略

周二市场有几个关注点：

其一，周二下跌的归因，主要还是源于A股市场处于缺乏增量资金的深度博弈的结构中、存量乃至缩量博弈的最终结果大多是多杀多的盘久必跌走势。一方面，央行下调LPR、释放进一步宽松货币信号，但也引发了市场对经济景气的担忧，导致LPR下调之后即遭遇了股市的两连阴，逆向策略的意味浓烈；另一方面，市场积弱已久，虽有国家队增持、产业资本增持或回购等，但是成交额始终低迷、即信贷低迷、货币活跃度下降的背景下始终没有能够吸引场外增量资金的进场，从而导致存量博弈、跷跷板效应明显，即、四大行等央国企龙头上涨时则往往多数个股下跌。



其二，复杂地缘环境以及美国大选的波云诡谲等事件的环绕下，A股相对外围股市呈现了明显的独立性乃至逆相关性，比如前几日美股下跌但A股却屡屡探底回升显示了市场的韧性、但是隔夜欧美股市反弹则周二A股出现震荡下行，这显示了贸易战科技战背景下大国股市之间的跷跷板效应和独立性。微观结构看，伴随着面值退市、市值退市的频繁，近期如川大智胜等“特朗普概念股”、中信证券等“上海爷叔概念股”股的冲高回落，体现了A股虽有内在脉冲但也凸显了无厘头、非理性的困局，即缺乏主流成长板块、市场整体风险偏好缺乏持续改善的情况下的始乱终弃的弱势震荡特征。



总体看，LPR等货币政策宽松但是能源有色化工等大宗商品的回落则显示了经济基本面的疲弱，港股恒生指数也缺乏一鼓作气冲击18000点的动向、这制约了A股的表现空间、市场总体仍在弱势震荡中。隔夜美股微跌、A50和恒生指数期货也微跌，相对平稳；又考虑到周二盘中上证指数跌破2937点并光头光脚的阴线，因此技术上，基于2904点的B浪反弹和基于2937点的B浪3反弹面临失败的压力，指数有再度考验2900点乃至下方的风险，倾向于控制仓位、试盘但不冒进，短期关注技术面能否在2900点附近出现单针探底的回抽走势以及后期能否量价齐升、AH股共振等指标出现，在基本面改善曲折且缓慢的情况下波段操作、随行就市中的相机抉择思路来应对情绪偏弱的市场环境。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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