广发证券收盘点评（0724）

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| 中美利差扩大，我们该如何应对？
广发证券财富管理部
2024年07月23日 16:34 广东

周二，两市合计成交金额6,622亿元，共有54家公司涨停，18家公司跌停，银行板块涨幅居前，有色金属，美容护理，电子板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌1.65%，报2915.37点；深证成指下跌2.97%，报8606.58点；创业板指下跌3.04%，报1671.44点。




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在周一，央行采取了一系列降息组合拳，下调了四大政策工具利率，以应对国内经济数据的疲软态势，目前我们正处于一个货币宽松但信用紧缩的周期。然而，由于美国尚未降息，中美之间的利差扩大，这促使投资者重新考虑其资产配置策略。市场动态显示，有部分资金正逐渐从国内风险资产撤出，转而投向国内债券和海外资产。



我们认为，要逆转这一资金流向，关键在于美联储的降息决策以及国内信用环境的进一步宽松。随着芝加哥商品交易所（CME）的Fed Watch工具显示，美联储在9月份降息的概率高达92.2%，市场对这一预期的实现充满期待，这将有助于缓解汇率压力并可能刺激国外需求的增长。



尽管央行的降息举措已经引发了投资者的调仓行为，但考虑到中美利差的扩大效应已经在市场上得到体现，我们建议投资者不应过度依赖这一趋势。当前A股市场的整体估值处于较低水平，加之全球流动性有望进一步宽松，市场已显示出超跌迹象，具备反弹潜力。



在重要政策会议的积极影响和央行流动性支持的双重作用下，随着企业中报业绩的逐步明朗，市场有望迎来一轮反弹行情。特别是那些在重要会议中被强调的科技创新领域，以及具有国产替代潜力的泛科技板块，它们将继续成为市场的焦点，吸引投资者的关注。



对于高股息板块而言，在经历了前期的调整之后，现在已经展现出了配置的价值，为寻求稳健收益的投资者提供了良好的投资机会。我们建议投资者保持耐心，关注市场动态，把握投资时机，以实现长期财务目标。




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回到操作上，建议投资者采取哑铃策略，一方面关注受益于新质生产力政策预期的高成长板块，如半导体和数字经济；另一方面，关注具有防御性的高股息资产，如银行、铁路、电力等。



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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：市场震荡调整，继续耐心等待机会来临（20240724）
广发证券珠海分公司
2024年07月23日 21:30 广东
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大市分析

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                                                                                                              图片来源：视觉中国

市场震荡调整，继续耐心等待机会来临
大盘全天低开低走，创业板领跌。截止收盘，沪指收2915.37，跌1.65%，深成指收8606.58，跌2.97%，创业板指收1671.44，跌3.04%。盘面上，医疗信息化概念大涨，智能交通冲高，银行股逆势走强。下跌方面，芯片集体调整，有色金属震荡走低。总体上，个股跌多涨少，全市超4600个股下跌。成交方面，沪深两市今日成交额6622亿，较上个交易日基本持平。

今天是三中全会结束后的第三个交易日，大盘低开低走并无太多抵抗，收一根放量长阴线。和前几个交易日不同的是，今天的盘面没有明显的护盘资金介入，宽基ETF没有异常放量。从大趋势来看，大盘从5月见顶以来，已连续走了2个月的下降趋势，整体赚钱效应较低迷，板块表现不够亮眼。从消息面上看，三中全会部署了一系列的政策措施，更具体的细则会在接下来陆续发布，希望能够给市场带来更多信心。总的来说，目前大盘处于震荡寻底阶段，成交缩量，行情整体轮动较快，投资者需要更多的耐心度过这段震荡寻底期。操作上，在控制仓位的基础上，注意把握好核心板块的轮动节奏和低吸机会，勿轻易追高。



资产配置资讯：

目前的行情处于震荡阶段，但操作难度较大。从现在的的情况来看，随着注册制落地，对于大部分投资者而言，选股的难度将继续升高。投资者与其自己挑选股票，反倒不如交给优秀的基金管理人，让管理人帮助我们适应现在的结构性行情，平滑潜在的风险。




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每日财经

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1．【工信部：6月末具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2597万个 比上年末净增295.1万个】财联社7月23日电，工信部发布2024年上半年通信业经济运行情况，千兆光纤宽带网络建设稳步推进。截至6月末，全国互联网宽带接入端口数量达11.7亿个，比上年末净增3354万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.3亿个，比上年末净增3542万个，占互联网宽带接入端口的96.6%。截至6月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2597万个，比上年末净增295.1万个。（摘自财联社2024年7月23日《工信部：6月末具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2597万个 比上年末净增295.1万个》）



2. 【中国贸促会副会长张少刚率企业代表团访问葡萄牙】财联社7月23日电，中国贸促会副会长张少刚率企业代表团7月20日至23日访问葡萄牙，出席由中国贸促会和葡中工商会共同主办的中国—葡萄牙经贸研讨会暨第二届链博会推介会并致辞。访葡期间，张少刚分别会见了葡萄牙经济部经济活动总司长迪亚斯、葡萄牙对外投资贸易局执行董事马达莱纳·奥利维拉·伊席尔瓦、葡中工商会主席安东尼奥·诺罗尼亚，就深化中葡经贸务实合作等深入交换意见，并宣传推介第二届链博会、第二届粤港澳大湾区发展工商大会等活动。代表团还拜会了中国驻葡萄牙大使馆大使赵本堂，并赴中交集团参股企业莫塔公司、葡萄牙忠诚保险公司进行调研。（摘自财联社2024年7月23日《中国贸促会副会长张少刚率企业代表团访问葡萄牙》）



3. 【中美工商领导人对话会在京成功举办】财联社7月23日电，由中国贸促会、中国国际商会和美中贸易全国委员会共同主办的中美工商领导人对话会7月22日在京成功举办。中国贸促会副会长于健龙出席对话会并致辞。于健龙指出，中美经济利益深度交融，加强经贸合作对双方各自发展和全球增长都具有重要意义。中美工商界应坦诚交流，凝聚共识，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的精神拓展合作。中国贸促会和中国国际商会将继续发挥工商界的桥梁和纽带作用，为共同推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系做出更大贡献。该对话会迄今已举办了六届。来自中美双方企业就“中美两国当前经济和商业政策环境、数字化转型和应对气候变化、商业领袖在维持互利关系中的作用”议题进行深入探讨。（摘自财联社2024年7月23日《中美工商领导人对话会在京成功举办》）



4. 【国家医保局：今年9月底前各地要对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金开展全面清理】财联社7月23日电，国家医疗保障局办公室发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知，全面清理医保应付未付费用。各级医保部门要站在讲大局、守信用的高度严格履行定点服务协议，及时足额拨付协议约定的医保基金。同时，要指导定点医疗机构按规定及时做好院内财务处理。今年9月底前各地要对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金(含居民医保大病保险等)开展全面清理，维护定点医药机构合法权益。国家医保局将适时进行督导。（摘自财联社2024年7月23日《国家医保局：今年9月底前各地要对2023年以前按照协议约定应付未付的医保基金开展全面清理》）