光大证券每日策略0723

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丨降息了，A股有望反弹走高！
微资讯
2024年07月23日 07:45 上海

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盘面观察



7月22日，指数探底回升收跌，板块个股分化。三市共成交6614亿，较上个交易日再次缩量100多亿；共有2904股收涨。截止收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.09%。

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策略研判

市场热点分化，高股息蓝筹多数调整，上证50在指数中领跌，终结9连阳，中国石油一度跌近5%；跷跷板效应下，微盘股普遍反弹。国产软件概念爆发，带动华为欧拉、数据安全、量子计算等科技板块普涨；风电、汽车整车等板块亦涨幅靠前。银行、教育、能源金属、酿酒等板块领跌。

市场探底回升，早盘下跌主要是银行为首的高位蓝筹补跌，拖累了指数；尾盘市场触底反弹，直接的导火索是沪深300ETF等再次放量反弹，带动了A股。


展望后市：央行降息10个基点，传递出稳增长、促发展的信号，同时利好A股；沪指探底回升，显示出市场的韧性，接下来有望逐步反弹走高。结构上看，预计市场仍然是存量博弈为主，高低切换或将延续。



方向：新能源。近期，新能源行业出现回暖的迹象，多家逆变器企业的中报业绩集体超预期，光伏出海（沙特）的大动作不断，风电方面，海上风电核准加速、6月装机规模环比大涨，新能源汽车也有无人驾驶技术的催化。从走势上看，新能源板块普遍超跌，在市场高低切换的背景下，存在超跌反弹的机会，可关注股价超跌、基本面改善的细分环节龙头。



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市场热点



大项目接连获批，海上风电迎爆发式增长！

两大趋势之下，关注四类细分龙头！

据财联社，近日，上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会。会议指出，深远海风电是本市未来可持续开发的最大绿电资源宝库，上海市市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930万千瓦，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。


中国海上风电规划及核准加速，有望带动行业快速放量。


2023年，全国风电新增装机容量75.66GW，同比+101.1%，创造历史纪录。中国“十四五”收官年临近，海风并网压力增大，叠加海风政策逐步清晰，中国海上风电核准加速，有望带动行业快速放量。


近日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据显示，1-6月全国风电新增装机25.84GW，同比增长12%；其中，6月新增装机6.08GW，同比下降8%，环比增长108%。


欧洲方面，海上风电规划目标宏伟，GWEC预测，2033年欧洲市场海上风电新增装机量有望从2023年的3.8GW增长至28.2GW，CAGR22.3%。


对于风电行业而言，目前有两大趋势：国产化和海上风电。


国产供应链成本占优，风电国产替代加速：1）国产风电供应链价格及产能具备显著竞争力，零部件对外出口可期；2）轴承是风电产业链中国产替代化率偏低的环节，风电轴承及风电滚子国产化有望加速推进。


同时，海上风电正在快速推进。国内方面，近期江苏、广东重点海上风电项目审批进度稳步推进，存量项目有望于2024年下半年开工；且国内海风招标持续回暖，2024Q2招标规模达4.5GW，环比改善明显。


展望后市，考虑到全球政治环境以及俄乌冲突带来的能源安全紧迫性，近海风电成为重要资源等因素，GWEC预计海风新增装机在近10年及以后将呈指数增长，到2028年，海风年新增装机量将达3.28GW，为2023年的两倍，CAGR为25%；到2033年，海风年新增装机量将达6.62GW，2028-2033年CAGR为15%。到2032年，海上风电累计装机量将达到60GW，使海上风电的占比从9%提高到25%。


落脚到A股市场，2023年以来，多重因素制约下游装机，导致风电板块持续下跌；2024年年中开始，开工侧有望迎来放量，带动产业链业绩修复。关注最先受益于国内需求高景气+出海加速的塔筒与管桩龙头，壁垒高、竞争格局好的海缆龙头，国内盈利筑底、出口加速的风电整机龙头及国产替代环节企业等。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海力风电、东方电缆、大金重工、明阳智能等。

探月工程总师介绍“太空旅游、旅游专车”

商业航天再爆发！

据财联社消息，日前，中国探月工程总设计师吴伟仁介绍，未来，太空旅游、旅游专车都是有可能的。我们的规划有可能争取成为人类第一个从火星采样返回的国家。此前，马斯克也称，现在是美国将宇航员送上火星的时候了。


在“下一代通信产业”尤其是“天基互联”的带动下，商业航天早已被决策层纳入“重点发展的新兴产业”，此次重磅会议的《决定》也明确提出，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性产业发展政策和治理体系。


在政策推动与市场需求双重推动下，中国民营火箭公司借商业航天发展与军民融合之东风，成功填补中国中小型运载火箭市场的空缺。


但与我国庞大的“卫星组网”需求相比（仅已披露的就有至少三个“万星”组网计划），火箭运力不足仍是最大的短板。


以卫星规模12,000颗、单星质量200kg、轨道高度700km、组网周期7年的“星座”为例，平均每年对火箭运力的需求将达到 343t/700km。


但根据火箭运力统计表估算，2021年，我国卫星发射火箭的总运力仅为140.4t/700km左右，不及未来所需运力的1/2。


好在2024年下半年开始，随着文昌商业发射工位的投入使用，以及民营公司“火箭可回收技术”的验证取得进展，中国商业航天的“火箭发射密集窗口”有望随之打开，相关产业链也有望进入“高景气周期”。


中商产业研究院数据显示，2019—2023年我国商业航天由0.8万增长至1.9万亿元，年复合增长率23.3%；2024年预计将达2.3万亿元。


具体到A股市场，在国内已公布的三个“万星星座”计划推进下，卫星、火箭、地面终端制造、地面运营等产业链各环节的需求上升。与此同时，以商业航天为代表的新质生产力有望打破军工板块的估值天花板，激发出更为广阔的产业成长想象空间。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：飞沃科技、上海瀚讯、上海沪工、天银机电等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013