中信建投晨会0723

llbo7296

【音频版】重要会议精神出炉，透露重要政策导向，重点把握这些主题机会！
原创 李殿龙 证券
2024年07月23日 07:57 北京




摘要：当前市场政策端不断积累向上动能，但资金端在月底之前仍面临压力，此外，海外等不确定因素也一定程度抑制风险偏好回升，因此，我们认为，短期后市或仍以震荡行情为主，全面持续普涨局面仍不具备基础。但是，政策端驱动的结构性行情非常值得期待，尤其是近期反复活跃的科技成长方向的题材板块，值得重点把握。

7月22日，市场全天探底回升，三大指数小幅下跌，上证50、沪深300均止步9连阳。盘面上，软件、信创概念股集体走强，风电概念股震荡反弹，智能网约车概念股持续活跃，商业航天概念股盘中拉升。下跌方面，免税概念股集体调整。全市场超2900只个股上涨，沪深两市成交额6565亿。板块方面，风电、软件、信创、网约车等板块涨幅居前，白酒、免税、银行、化肥等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.09%。




李强：培育增长新引擎、发展新质生产力，关键在于改革创新



新机制下LPR首降“吓跌”42只银行股，净息差又添压力可有出路？新一轮存款降息或箭在弦上



国家数据局:以算力高质量发展赋能经济高质量发展为主线，加快推动全国一体化算力网建设



国家数据局:把推进数据要素市场化配置改革作为工作主线



上海：扎实推动三中全会精神落地落实 加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市



“面值退市”老规则遇新现象：非ST公司密集告警 专家建议适时优化



再降10BP 明起北京新放款房贷首套利率降至3.4% 业内：预计未来各地首套、二套房贷利率仍有下行空间



网络安全概念走强！微软蓝屏完全恢复时间或将以周计 国内厂商有望扩大份额？



当前市场分化加剧，白酒、银行等权重板块走弱，但概念题材方向却维持活跃，一方面是，半导体与智能驾驶概念板块受资金追捧延续强势，另一方面，受微软宕机蓝屏消息催化，国产化炒作也横向延伸至了软件股方向，但软件股并没有像半导体、消费电子等硬件方向存在基本面周期反转的逻辑保障，整体更偏向于事件驱动下情绪化炒作，其延续性仍有待进一步观察。整体而言，当前市场呈现指数走弱、题材反复活跃的态势，鉴于上证50、沪深300前期九连阳的积极表现，叠加当前资金有向题材方向切换的迹象，短期市场情绪或持续回暖，若资金活跃度能被持续激发，且量能释放，市场或能走出阶段性底部结构，迎来企稳局面。



目前来看，市场瞩目的三中全会结束，公报和全文内容陆续发布，政策导向逐渐明朗，有望为当前热点繁杂的市场提供主线方向，比如其中关于新质生产力、绿色低碳、出海等重要论述，均有助于相关题材板块的积极演绎，可重点关注。此外，后续各部门具体政策也有望陆续发布和落实，将有助于市场情绪持续回暖。同时，7月份LPR如期下调10个基点，新一轮存款降息或亦有空间，一系列积极的货币政策信号，也将有助于市场观望资金陆续进场，为市场吸引增量资金提供支持。唯一不足的是，当前接近月底，市场资金流动性面临压力。此外，海外大选、地缘政治等事件仍存扰动，不确定性仍将抑制风险偏好的回升。所以，全面企稳仍面临一定挑战。



整体而言，当前市场政策端不断积累向上动能，但资金端在月底之前仍面临压力，此外，海外等不确定因素也一定程度抑制风险偏好回升，因此，我们认为，短期后市或仍以震荡行情为主，全面持续普涨局面仍不具备基础。但是，政策端驱动的结构性行情非常值得期待，尤其是近期反复活跃的科技成长方向的题材板块，值得重点把握。



操作层面，短期建议围绕三中全会全面深化改革方向布局。一是新质生产力方向，比如半导体、新能源、新材料等；二是央国企改革方向；三是作为外贸新动能的出海方向；四是扩大内需的大消费方向；五是资本市场相关证券板块、政策支持的地产板块等均可适度关注。中长期来看，科技成长和核心资产方向，均可积极布局。



(1) 中共中央政治局常委、国务院总理李强7月22日在天津调研。他强调，要深入学习贯彻领导人总书记在党的二十届三中全会上的重要讲话和全会精神，全面落实各项改革任务，着力推进高水平对外开放，积极探索创新，激发动力活力，在进一步全面深化改革中推动高质量发展。李强首先来到天开高教科创园核心区，听取科创园建设运营介绍，与科研人员、科技金融机构和创业公司负责人交流。李强说，培育增长新引擎、发展新质生产力，关键在于改革创新。要着眼于推动科技创新和产业创新融合发展，打造更有效、更具吸引力的科创平台。在政策、资金等方面，进一步加强对科技型中小企业的支持和对科技人员的激励，促进更多科技成果转化应用，加快发展新质生产力。



(2) 新机制下7月份LPR如期下调10个基点，当日A股42只银行股迎来全线下跌。其中，招商银行盘中一度跌幅超过3.1%，银行板块整体跌幅超过1.60%。7月22日，标普信评金融机构评级部总经理李迎接受财联社记者采访表示，LPR的再次下调对于银行息差有负面影响。她预计，银行业2024年净息差会较2023年下降20-30bp。另外，多位接受财联社记者采访的业内人士认为，LPR下调预计短期致银行息差进一步承压，从长远来看，降低社会融资成本利好宏观经济修复，最终有利持续改善银行净息差与资产质量。同时，业内预判，在银行净息差整体承压背景下，预计政策端将继续引导存款利率下调，减轻银行负债端的压力。随着此轮LPR下调，业内普遍预判存款利率新一轮下调也将开启。光大证券今日指出，本轮 LPR 降息后，或为后续开启新一轮存款利率下调周期，从而带动存贷款广谱利率整体走低。



(3) 国家数据局局长刘烈宏在国务院新闻办公室举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，下一步，我们将会同有关部门和地方，以算力高质量发展赋能经济高质量发展为主线，加快推动全国一体化算力网建设。具体包括：推动多源异构算力协同发展，促进各类新增算力向国家枢纽节点集聚；推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接，引导电信运营商提升“公共传输通道”效能，推进算网深度融合；推动

行业数据和算力协同，实现数据可信流通，提升数据处理能力和治理水平；推动算力电力融合发展，强化枢纽节点与非枢纽节点的协同联动，支持绿电资源丰富的中西部非枢纽节点融入全国一体化算力网建设；推动提升全国一体化算力网安全防护能力，促进高质量发展和高水平安全良性互动。



(4) 22日下午，国家数据局局长刘烈宏在国务院新闻办公室举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，国家数据局自去年10月份挂牌成立以来，坚持推进数据要素市场化配置改革“一条主线”，统筹数字中国、数字经济、数字社会“三个建设”的工作思路，推动数据工作更好服务高质量发展，奋力开创数据工作新局面。



(5) 上海市委副书记、市长、市政府党组书记龚正今天（22日）主持召开市政府党组会议，传达学习党的二十届三中全会精神和领导人总书记在全会上的重要讲话精神。龚正指出，要扎实推动三中全会精神落地落实，把进一步全面深化改革的战略部署转化为现代化建设的强大力量。要紧扣建设“五个中心”重要使命，着眼于更好服务全国改革发展大局，提升“五个中心”国际化水平，推动“五个中心”相互赋能，思考、谋划和推动首创性改革、引领性开放。紧扣服务构建高水平社会主义市场经济体制，切实落实“两个毫不动摇”，持续打造国际一流营商环境，最大限度激发全社会内生动力和创新活力。紧扣培育和发展新质生产力，在提升科技创新策源能力、促进科技成果转化为现实生产力上下功夫，畅通教育、科技、人才的良性循环。紧扣高水平对外开放，扎实推进浦东引领区建设，深入推进自贸试验区及临港新片区建设，持续推进长三角一体化高质量发展。紧扣保障和改善民生，创新兜底保障制度、公共服务供给、基层社会治理。紧扣超大城市治理现代化，优化城市空间布局，加快城市更新，推动城市治理数字化转型，建设韧性安全城市。紧扣生态文明建设，加快发展方式绿色低碳转型，健全生态环境治理体系，打造人与自然和谐共生的现代化国际大都市。



(6) 今年以来沪深市场“面值退市”公司数量已创历史新高。作为一项运行已逾14年的“老规则”，面值退市发挥着越来越重要的市场出清功能。如在今年的案例中，近九成属于ST类公司，其重大风险暴露后，市场投资者的用脚投票加速了这些问题严重公司的“退场”。同时，包括多家百亿级市值公司在内，也有一些非ST公司已触发或正面临“面值退市”的风险。其中，有相关公司高管在接受财联社记者采访时认为：公司股价跌破1元的因素可能也包括市场情绪波动下的错杀，而在20个交易日的时间窗口内，往往来不及实施资产重组、再融资等可根本性改善企业现状的资本运作。面对这类非ST公司的自救难题，有法律专家建议，适时引入新公司法“无面额股”机制，给予达到一定要求公司进行灵活调整的空间。也有公司高管建议优化制度安排，对非ST公司提供更为充裕的考察时间。



(7) 随着5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下调10BP，各地房贷利率也将作出新的调整。财联社记者今日从北京地区多家银行个贷部人员处了解到，明天起新放款房贷利率将下调10个基点，其中首套房贷利率降为3.4%。此次5年期以上LPR的调降，将进一步降低购房者的购房成本，有利于购房需求释放，与前期“稳市场”“去库存”配套政策叠加形成合力，有望助推核心城市市场情绪进一步修复。预计未来各地首套、二套房贷利率仍有下行空间和预期，降低购房成本仍将是支持购房需求释放的重要举措之一。



(8) 网络安全软件公司CrowdStrike导致的微软Windows“蓝屏”故障引发业内热议。财联社记者多方采访获悉，本次事件的影响与2017年WannaCry勒索蠕虫事件可相提并论，所幸由于安全软件生态有一定程度的隔离，中国受影响不大，国产安全软件有望迎来扩大份额的机会。不过此次事件亦对国内厂商带来启示，国内对于终端安全的重视程度有待提升。



（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Wind等。）



图片
【投资&经营】

绿康生化：拟定增募资不超8000万元 用于年产3.2亿平方米光伏胶膜项目等

中金辐照：子公司拟7.89亿元投建深圳金鹏源光明灭菌产业基地项目

中富通：与厦门金龙签订战略合作协议 探索自动驾驶技术多场景应用

通宇通讯：拟对子公司增资8000万元 加大卫星通讯领域投入

五洲特纸：拟4.24亿元投建公用码头工程项目

盛视科技：拟在沙特阿拉伯投资设立区域总部

冠城大通：签订先登高科股份转让框架协议

白银有色：拟收购巴西一座年产2万吨的铜金矿

联环药业：拟定增募资不超2.85亿元

友讯达：中标1.34亿元南方电网公司相关采购项目

科陆电子：收到中标通知书

鑫铂股份：收到客户车型定点通知

博实股份：签订5300万元商务合同

海能实业：海阳海能签订建设工程施工合同



【经营&业绩】

拓普集团：2024年上半年净利润增长32.69%

瑞联新材：预计上半年净利同比增长62.04%

仕佳光子：预计上半年净利1195万元 同比扭亏为盈

星华新材：预计上半年净利同比增长55%-70%

立华股份：上半年预盈5.5亿元–6亿元 同比扭亏

明月镜片：上半年净利预增4.28%-15.86%

天铁股份：预计上半年净利同比增长85%-94%



【回购&增持】

上海机场：拟回购525.43万股-1050.85万股公司股份

广汇能源：拟以4亿元-8亿元回购股份并用于注销并减少公司注册资本

远东股份：拟1.5亿元-2亿元回购公司股份

赛意信息：拟5000万元-1亿元回购公司股份

勤上股份：拟3000万元-5000万元回购公司股份 与浪潮智慧城市签署战略合作协议

济川药业：拟2500万元-5000万元回购公司股份



【其他】

10天7板锦江在线：智能网联无人出租车示范运营活动基本不产生收入

3连板京华激光：子公司所研发的光刻机主要用于光学制版 非用于半导体领域

9天5板大众交通：公司当前的市盈率、市净率均高于同行业的平均水平

2连板格尔软件：不存在应披露而未披露的重大信息，上半年预亏3800万元至5700万元

万泰生物：全资子公司与GSK合作宫颈癌疫苗协议终止

启明信息：公司直接控股股东将由中国一汽变更为出行公司

国中水务：筹划重大资产重组成为北京汇源控股股东

4连板惠程科技：子公司未来实际经营和收益情况存在不确定性

赛升药业：人源化抗VEGF单抗注射液获得伦理委员会审批报告

同和药业：公司原料药通过CDE审批

卫星化学：“乙烯高选择性二聚制备1-丁烯绿色新工艺”科技成果通过评价



图片
北向资金7月22日全天净买入19.73亿元。紫金矿业、北汽蓝谷、工业富联分别获净买入5.02亿元、3.84亿元、2.63亿元。中信证券遭净卖出额居首，金额为4.79亿元。



首席投顾：李殿龙

S1440610120288