广发证券收盘点评（0723）

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| 央行“降息”利好释放，A股为何不涨反跌？
广发证券财富管理部
2024年07月22日 17:39 广东


周一，两市合计成交金额6,565亿元，共有69家公司涨停，13家公司跌停，计算机，国防军工，医药生物板块涨幅居前，石油石化，食品饮料，银行板块跌幅居前。



截至收盘：上证指数下跌0.61%，报2964.22点；深证成指下跌0.38%，报8869.82点；创业板指下跌0.09%，报1723.91点。





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周一开盘前，央行宣布为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。在央行宣布下调7天逆回购利率后，LPR利率也迎来了同步下调10个基点，1年期为3.35%，5年期以上为3.85%。



尽管央行的降息举措通常被视为对资本市场的积极信号，但市场的反应却出人意料地呈现下跌趋势。



我们分析认为，这一现象背后的原因颇为复杂：

首先，央行的降息决定虽然传递出货币政策的宽松倾向，意图刺激经济活动，但市场情绪和投资者信心目前正处于低迷状态。在缺乏新增资金流入的情况下，市场的反应显得相对冷淡。同时，海外政治事件，尤其是美国大选的不确定性，加剧了市场的避险情绪。此外，上周五美股的下跌也对市场情绪产生了负面影响，抑制了投资者的买入意愿。



其次，随着一系列重要政策会议的落幕，市场对大资金的托底预期有所减弱，导致沪深300指数结束了连续上涨的态势，市场出现了集体的获利了结现象。即便是在A股市场中，那些具有较高夏普比率的高股息资产也未能幸免于回调，对整体指数形成了压力。



然而，从另一个角度来看，考虑到A股市场当前的整体估值水平相对较低，加之未来全球流动性有望进一步宽松，我们认为市场仍具备反弹的潜力。



在政策会议的积极影响和央行流动性支持的双重作用下，随着企业中报业绩的逐步明朗，市场有望迎来一轮反弹行情。



特别是那些在重要会议中被强调的科技创新领域，以及具有国产替代潜力的泛科技板块，它们将继续成为市场的焦点。对于高股息板块而言，在经历了前期的调整之后，现在已经展现出了配置的价值，为寻求稳健收益的投资者提供了机会。




回到操作上，建议投资者采取哑铃策略，一方面关注受益于新质生产力政策预期的高成长板块，如半导体和数字经济；另一方面，关注具有防御性的高股息资产，如银行、铁路、电力等。

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本期作者：黎衍军

高级投资顾问

（S0260612110012）

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广发珠海：市场正常轮动，注意控制仓位（20240723）
广发证券珠海分公司
2024年07月22日 22:06 广东
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大市分析

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市场正常轮动，注意控制仓位
7月22日收评：沪指探底回升跌0.61%，风电、软件股集体走强 1、三大指数今日震荡调整，沪指午后一度跌超1%，随后探底回升跌幅收窄。风电板块迎来反弹，海锅股份、吉鑫科技、永达股份、天顺风能、腾达科技等多股涨停。信创、软件股集体爆发，和仁科技、佳缘科技、恒锋信息、安硕信息、格尔软件等十余股封板。智能网约车概念股持续活跃，飞力达、大众交通、金龙汽车等涨停。下跌方面，零售、免税概念股走低，中百集团、国光连锁跌停。个股涨多跌少，全市场超2900股飘红，今日成交6565亿元。截止收盘沪指跌0.61%，深成指跌0.38%，创业板指跌0.09%。2、板块概念方面，风电设备、信创、软件、网络安全等板块涨幅居前，银行、猪肉、教育、煤炭等板块跌幅居前。3、两市共2843只个股上涨，68只个股涨停，2006只个股下跌，10只个股跌停，12只股票炸板，炸板率21%。
      市场进入轮动，强势大盘权重指数比如沪深300、上证50开启调整，按理说市场本次从5月20日开始的下跌没有完成，这里至少还要跌一次来判断力度才能放心大胆的向上，所以如果指数尤其是本轮强势指数跌破了关键位或关键均线，一定要做好仓位控制，如果持续向上则要留意5月20日市场高点附近的压力位。



资产配置资讯：
       前期如果由于仓位过重而导致心理压力的朋友可以利用这个机会将成本附近的仓位先降下来再说，交易是一个日积月累，水到渠成的过程，不在于一朝一夕的得失，更重要是良好的心态，理性面对市场与自己。

投资有风险，入市需谨慎




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每日财经

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1、【 王毅、何立峰分别集体会见美中贸易全国委员会董事会代表团】 中共中央政治局委员、外交部长王毅，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰22日在北京分别集体会见美中贸易全国委员会董事会主席芮思博率领的代表团。王毅在会见时表示，中国共产党二十届三中全会刚刚成功召开。希望美中贸委会及会员企业结合在华发展经历，多向美政府、国会及各界讲述真实、立体、全面的中国，多发出客观、积极、理性的声音，推动美国内树立对华正确认知。何立峰在会见中介绍了中国共产党二十届三中全会、中国经济形势和对外开放等情况，希望美中贸委会充分发挥自身影响力，推动美国企业把握机遇，积极参与中国进一步全面深化改革和中国式现代化进程，深化互利合作，实现共赢发展。芮思博等表示，欢迎中共二十届三中全会释放进一步全面深化改革的重要信号。美国工商界对继续深耕中国抱有信心，期待深化双方诸多领域合作。美中贸委会愿继续发挥积极作用，为推动美中经贸关系发展作出新的更大贡献。（摘自新华社2024年7月22日《王毅、何立峰分别集体会见美中贸易全国委员会董事会代表团》）



2、【李强在天津调研】    中共中央政治局常委、国务院总理李强7月22日在天津调研。他强调，要深入学习贯彻领导人总书记在党的二十届三中全会上的重要讲话和全会精神，全面落实各项改革任务，着力推进高水平对外开放，积极探索创新，激发动力活力，在进一步全面深化改革中推动高质量发展。李强首先来到天开高教科创园核心区，听取科创园建设运营介绍，与科研人员、科技金融机构和创业公司负责人交流。李强说，培育增长新引擎、发展新质生产力，关键在于改革创新。要着眼于推动科技创新和产业创新融合发展，打造更有效、更具吸引力的科创平台。在政策、资金等方面，进一步加强对科技型中小企业的支持和对科技人员的激励，促进更多科技成果转化应用，加快发展新质生产力。李强来到滨海新区，在奥的斯电梯（中国）有限公司，了解企业研发情况，参观智能制造生产线，详细询问产品安全标准和使用期限。在天津宏信建发租赁有限公司，李强听取公司业务经营和发展融资租赁等情况介绍。李强指出，要抓住改革契机，用好大规模设备更新等支持政策，大力支持企业推广人工智能创新应用，让更多具有核心竞争力的企业和产品竞相涌现。要创新运用融资租赁等金融工具，更好服务实体经济发展。调研中，李强听取了滨海新区深化改革开放、推动高质量发展工作汇报。他指出，滨海新区要勇于探索、敢于争先，在深化改革中更好激发动力和活力，特别要在自贸试验区改革、金融创新发展、高水平对外开放等方面创新体制机制，突破瓶颈制约。要发挥优势、彰显特色，加快推进港产城融合发展，进一步放大港口航运的辐射能力，进一步激发产业升级的巨大潜力，进一步彰显生态城市的宜居魅力。要强化联动、整合资源，在推动京津冀协同发展中发挥更大作用。李强充分肯定天津经济社会发展成就，希望天津全面贯彻落实领导人总书记关于天津工作的重要指示精神，攻坚克难，锐意进取，在推动高质量发展上不断取得新成绩。陈敏尔、吴政隆参加调研。（摘自央视网2024年7月22日《李强在天津调研》）



3、【全国政协召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会】 全国政协22日在京召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席并讲话。全国政协委员和专家苗圩、马建堂、易纲、吴富林、黄群慧、刘永好、林洁、孙永才、王一鸣、施一公等发言，围绕深化要素市场化配置改革、促进科技创新与产业创新深度融合、推动人工智能发展、发挥国资央企创新优势、推动民营经济高质量发展、扩大内需、稳定税收和物价、促进金融和贸易高质量发展等问题协商建言。大家认为，今年以来，我国国民经济延续回升向好态势，经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力加快培育，新动能加快成长，高质量发展取得新进展，要认真贯彻落实中共二十届三中全会关于深化经济体制改革决策部署，坚持以改革促发展、促创新，推动我国经济持续回升向好。（摘自新华社2024年7月22日《 全国政协召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会》）