|
马上注册海风会员,享受更多便捷服务!
您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册会员
x
| 央行“降息”利好释放,A股为何不涨反跌?
广发证券财富管理部
2024年07月22日 17:39 广东
周一,两市合计成交金额6,565亿元,共有69家公司涨停,13家公司跌停,计算机,国防军工,医药生物板块涨幅居前,石油石化,食品饮料,银行板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数下跌0.61%,报2964.22点;深证成指下跌0.38%,报8869.82点;创业板指下跌0.09%,报1723.91点。
图片
周一开盘前,央行宣布为进一步加强逆周期调节,加大金融支持实体经济力度,即日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。在央行宣布下调7天逆回购利率后,LPR利率也迎来了同步下调10个基点,1年期为3.35%,5年期以上为3.85%。
尽管央行的降息举措通常被视为对资本市场的积极信号,但市场的反应却出人意料地呈现下跌趋势。
我们分析认为,这一现象背后的原因颇为复杂:
首先,央行的降息决定虽然传递出货币政策的宽松倾向,意图刺激经济活动,但市场情绪和投资者信心目前正处于低迷状态。在缺乏新增资金流入的情况下,市场的反应显得相对冷淡。同时,海外政治事件,尤其是美国大选的不确定性,加剧了市场的避险情绪。此外,上周五美股的下跌也对市场情绪产生了负面影响,抑制了投资者的买入意愿。
其次,随着一系列重要政策会议的落幕,市场对大资金的托底预期有所减弱,导致沪深300指数结束了连续上涨的态势,市场出现了集体的获利了结现象。即便是在A股市场中,那些具有较高夏普比率的高股息资产也未能幸免于回调,对整体指数形成了压力。
然而,从另一个角度来看,考虑到A股市场当前的整体估值水平相对较低,加之未来全球流动性有望进一步宽松,我们认为市场仍具备反弹的潜力。
在政策会议的积极影响和央行流动性支持的双重作用下,随着企业中报业绩的逐步明朗,市场有望迎来一轮反弹行情。
特别是那些在重要会议中被强调的科技创新领域,以及具有国产替代潜力的泛科技板块,它们将继续成为市场的焦点。对于高股息板块而言,在经历了前期的调整之后,现在已经展现出了配置的价值,为寻求稳健收益的投资者提供了机会。
回到操作上,建议投资者采取哑铃策略,一方面关注受益于新质生产力政策预期的高成长板块,如半导体和数字经济;另一方面,关注具有防御性的高股息资产,如银行、铁路、电力等。
- END -
图片图片
本期作者:黎衍军
高级投资顾问
(S0260612110012)
|
|