光大证券每日策略0722

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丨市场或将高低切换！
微资讯
2024年07月22日 07:45 浙江



01

盘面观察



7月19日，指数再次探底回升微涨，个股多数收涨。三市共成交6767亿，略低于上个交易日；共有3102股收涨。截止收盘，沪指涨0.17%，深成指涨0.27%，创业板指涨0.45%。



02

策略研判

市场热点延续分化之势，芯片半导体相关概念带头全线大涨，裕太微等批量涨停；交运设备、维生素、金刚线等板块亦涨幅居前。银行股盘中一度普跌拖累指数，中国海油等部分高位红利股收跌；贵金属、有色金属、地产链等领跌。

沪深300ETF等多只ETF继续放量上涨，拉动指数反弹走高；同时，重磅会议公报出炉，科技成为关注的焦点之一，直接刺激了芯片半导体概念。


展望后市：市场有望迎来高低切换，超跌的概念板块或将迎来反弹机会，特别是基本面迎来反转、同时有利好刺激的超跌板块。



方向：铁路改革概念。消息面上，有关部门指出：推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。今年以来，铁路市场化改革持续推进，5月2日，4条高铁线路发布调价公告，预计后续铁路市场化改革还将有更多的利好消息出炉，关注国铁集团旗下上市公司以及轨交设备企业。




03

市场热点



重磅会议公报发布

关注三大变化

据新华社，2024年7月15-18日，重磅会议在京召开，审议通过了《关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称“《决定》”）；会后公报发布，全文超5000字。


本届会议进一步全面深化改革，围绕中国式现代化这一最大目标开展，其中高质量发展和科技创新是重中之重，同时更加强调国家安全。


公报总体部署中，重点关注三大变化：（1）新增“高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展、支持全面创新体制机制”，并且列为前3大改革任务；（2）取消了财税体制改革的单独段落，统一在“健全宏观经济治理体系”中；（3）维护国家安全单列。


具体来看，本次“进一步”全面深化改革的看点包括：高水平社会主义市场经济、教育科技人才一体化、新质生产力、财税体制改革、统一大市场、土地改革、国企民企关系等，具体内容需等全文发布。重点提示一大变化，经济体制中未提“市场经济对资源配置的作用”，但强调“必须更好发挥市场机制作用”。


此外，会议对“当前形势与任务”分析篇幅明显增多，要求“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，抓手落在扩内需、加快发展新质生产力、稳外贸等，预计更多的扩内需政策有望出台，或在7月底重磅会议有所部署。


展望后市，关注《决定》全文的出台，届时上述改革看点将迎来更细化的部署。


具体到A股市场，本次会议更加突出高质量发展、科技导向，改革领域新增发展新质生产力，且对教育/科技/人才更加重视，可关注新质生产力（设备更新、高端装备等）、教育相关受益方向。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：海天精工、双环传动、华中数控、学大教育等。

铁路市场化改革有望加快，票价改革或将推广！

企业盈利改善，利好两类股！

据财联社，有关部门在7月19日的新闻发布会上表示，《关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》坚持和落实两个“毫不动摇”，促进各种所有制经济优势互补，共同发展。深化国资国企改革，推动国有资本和国资企业做强做优做大，开展国有经济增加值核算，推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革。


铁路市场化改革持续推进，有望激活铁路运营活力，提升经营效率，改善企业盈利状况，将推动我国铁路事业进一步的发展。


2013年，铁路实施政企分离，铁路改革迈出历史性的“关键一步”，铁路市场化改革持续推进。


目前我国铁路市场化改革已取得了初步成效，但是市场化改革尚不彻底，定价机制、铁路经营权等问题没有得到彻底解决，仍需要进一步创新改革。


今年上半年，动车组票价机制迎来市场化改革。5月2日，武广、沪杭、杭长、杭甬等4条高铁线路发布调价公告，对时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整，由目前实行的单一票价机制调整为实行灵活折扣、有升有降的市场化票价机制，提高客运资源利用率，丰富出行选择。


在市场化改革的预期下，未来更多的铁路线路或将迎来票价改革。随着客运定价市场化程度深化，有望显著增厚相关主体的利润。


参考日本铁路改革的经验，未来在铁路运量层面仍有提升的空间，同时，多元化业务或可成为中国铁路未来发展方向。


另外，国铁集团的资产负债率较高，随着市场化改革和铁路公司盈利的改善，将有更充足的资金推动铁路设备更新，叠加中央推动设备更新的政策利好，接下来，老旧内燃机车淘汰更新有望加快，轨交设备有望受益。


展望后市，未来市场化程度的进一步提高、财务杠杆的合理运用，铁路公司盈利能力有望进一步提升，并有望加快推动铁路设备的更新。


落脚到A股市场，铁路公司业绩波动较小、现金流稳定，具备高分化、高股息的潜力，有望享受估值溢价，关注铁路客运、货运龙头企业；同时，轨道交通设备公司也有望受益。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：京沪高铁、大秦铁路、广深铁路、中国中车等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013