东方证券【赢家日报】0510

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锂电航运爆发 沪综指现年内新高
财富管理 2024-05-10 07:20 河北




图片  赢家策略


持仓建议：

8成
看好方向：
AI、半导体、TMT、创新药、国企改革、芯片、军工等。



  策略观点：
上一交易日，三大股指齐齐反弹，沪综指涨0.83%，再创年内新高，深证成指涨1.55%，创业板指涨1.87%，北证50指数涨0.40%。电池、能源金属、船舶制造、航运、光伏、航天航空板块涨幅居前。沪深两市成交额超9000亿，北交所成交45亿元；北向资金净买入超80亿。

        周期股迎来反弹，地产、工程机械、海运等强势领涨，尤其是新能源赛道集体走高，其中细分赛道锂电池板块整体涨幅接近5%，在当前锂电池行业产能过剩背景下，工信部对行业规范条件进行修订，引导技术创新、转型升级，推动高质量健康发展，将加快落后产能出清，防止低价无序竞争，有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能利用率提升和盈利修复；修订稿注重产品质量和低碳环保，为企业出海做积极铺垫，有利于提高企业国际竞争力，整体利好头部企业，相关上市公司将迎来阶段性反弹机会。当前国内政策逐渐加力，市场风险偏好逐步提升，短期白马股走势更稳健；从更长周期来看，政策支持和技术突破加速背景下科技细分领域值得期待。

图片  财经资讯


    （1）、5月9日，阿里云召开峰会，正式发布通义千问2.5，模型性能全面赶超GPT-4-Turbo，成为“地表最强”中文大模型。同时，通义千问1100亿参数开源模型在多个基准测评收获最佳成绩，超越Meta的Llama-3-70B，成为开源领域最强大模型。
    （2）、马斯克旗下脑机接口公司Neuralink宣布，1月份对Noland Arbaugh实施第一例人类手术后，被植入受试病患的设备发生诸多机械故障。植入人脑之后的数周，安装在人脑组织的某些电极镶钉螺纹发生脱落，造成设备无法正常工作、从受试病患大脑中捕获的数据量减少。
图片  东方研究

    新能源汽车产业链行业周报：



     宁德时代发布神行PLUS，巨湾技研与亿航智能共研eVTOL电池



      终端销量表现亮眼，需求增长趋势确定具可持续性。2024年1-3月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长32%/29%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求，带动产业链自2月以来排产环比不断提升，需求具备持续性。



      国家推动汽车换“能”，政策催化不断。在指导意见侧，2月工信部等七部门明确在制造业绿色发展中要提升新能源汽车的产业占比；在实施侧，近期国务院等部门正积极推动消费品以旧换新，提出汽车换“能”，要提高新能源汽车、节能型汽车销售占比，未来补贴可期；而新的购置税减免技术要求也将于6月起实施，有望加速部分新能源车Q2销售。政策端组合拳有望有力刺激新能源车消费。



       锂电基本面利空出尽，估值见底修复。随着年报/一季报落地，锂电利空因素已经排除，更需要关注量/价/估值端的利好因素，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新/美国补贴放松石墨环节的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。


      风险提示：电动车销量不达预期风险；原材料价格波动，盈利变化风险；产能投放加快，过剩引发行业竞争风险。

投资顾问：吴利辉  执业编号：S0860617050013

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