中信建投晨会0510

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【音频版】沪指再创年内新高！市场节奏如何把握
原创 李殿龙 证券 2024-05-10 08:01 北京






摘要：随着业绩披露落地，政治局会议定调积极超预期，专项债和特别国债项目有望加速落地，企业盈利质量也有望进一步改善，在国内经济保持复苏，外资显著流入的大背景下，A股修复行情仍有望延续。不过需要注意的是，目前两市量能虽然较上一交易日略有增加，但想要维持多个热点方向齐涨仍需更多增量资金入场，因此，量能能否继续有效释放仍是后续关注重点，建议投资者注意把握各热点间的轮动节奏。




周四市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指均再创年内新高。盘面上，锂电池等新能源赛道股开盘反弹，航运股集体走强，房地产板块盘中拉升，细胞免疫治疗概念股维持强势，低空经济概念股震荡反弹。下跌方面，染料股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额9011亿，较上个交易日放量367亿。板块方面，航运、电力设备、军工、细胞免疫治疗等板块涨幅居前，染料、ST板块、合成生物、教育等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.87%。北向资金全天净买入80.14亿，其中沪股通净买入39.25亿元，深股通净买入40.9亿元。


一、李强在新疆调研时强调：立足资源禀赋 大力发展能源、煤化工、农业和农产品加工、装备制造等特色优势产业

国务院总理李强5月7日至9日在新疆调研。李强前往金风科技、特变电工、九圣禾种业、昌吉溢达纺织、天鹅棉机、新业能化等企业，详细了解企业生产研发、市场开拓等情况。李强指出，要顺应能源变革和信息化浪潮，立足资源禀赋，大力发展能源、煤化工、农业和农产品加工、装备制造等特色优势产业，发挥龙头企业带动作用，打造完整产业链。要用好我国大市场、大工程、大应用等独特优势，支持企业加大研发投入、加快技术积累和迭代，积极参与标准制定，创建优质品牌。要深化东中西部合作，更好保障国家粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。（财联社）



二、杭州、西安全面取消住房限购 全国限购仅剩6地！一图看懂近期多地限购政策变化

随着杭州市、西安市宣布全面取消住房限购，据媒体统计，截至目前，仍然对住房实施限购的地方除海南省外，仅北京、上海、广州、深圳四个一线城市，以及天津部分区域。今年以来，北京、上海、天津、成都、南京、杭州、深圳等多个热点城市陆续释放限购政策利好消息。中原地产数据显示，自2023年以来一年多时间里，全国各地共发布调整限购政策超过80次。（财联社）



三、金融监管总局：鼓励资管机构加大对科技创新、绿色低碳、乡村振兴、养老产业、数字化转型等领域的投资

国家金融监督管理总局发布关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见。意见提出，引导各类非银行金融机构聚焦主业、规范发展。鼓励信托公司培育发展养老信托、绿色信托、知识产权信托等业务。金融资产管理公司要充分发挥不良资产盘活处置专业优势，为企业优化资产负债结构等提供专业金融服务。突出消费金融公司特色化服务功能，提升普惠金融服务效能。支持金融租赁公司助力制造业企业扩大销售、盘活设备资产，发展新能源船舶、新能源汽车等绿色租赁。支持财务公司参与能源行业、汽车行业等绿色减碳项目发展。支持符合条件的非银行金融机构发行绿色信贷资产支持证券、绿色金融专项债。鼓励资管机构加大对科技创新、绿色低碳、乡村振兴、养老产业、数字化转型等领域的投资。（财联社）



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在外围市场整体低迷的背景下，昨日A股走出了独立行情，三大指数全线飘红，创业板指领涨，沪指、深成指均再创年内新高。盘面上，锂电池为代表的新能源赛方向迎来集体反弹，周期股方向同样表现亮眼，航运、有色、地产等板块也都有活跃表现。究其原因，两则大消息一定程度上激活了市场人气，一方面是房地产行业，杭州宣布全面取消住房限购，市场预期将会有更多的大城市跟进，行业信心有望逐步恢复，另一方面则是新能源行业，工信部征求意见，拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。有分析认为，在供给侧改革的推动下，本轮锂电池行业去库存或临近尾声。此外，外资的动作也备受关注，在连续两个交易日净卖出后，北向资金再度大幅买入对市场情绪产生一定积极作用。



展望后市，年报、一季报的窗口期已过，随着业绩披露落地，政治局会议定调积极超预期，专项债和特别国债项目有望加速落地，下一阶段市场的上行动力或逐渐从宏观经济转向微观层面的上市公司盈利预期的再修正，目前来看去年低基数背景下盈利结构性改善的趋势仍在，企业盈利质量有望进一步改善，在国内经济保持复苏，外资显著流入的背景下，市场风险偏好或将得到提振，A股修复行情仍有望延续。不过需要注意的是，目前两市量能虽然较上一交易日略有增加，但9000亿左右的水平显然无法支撑市场全面性的普涨，想要维持多个热点方向齐涨仍需更多增量资金入场，因此，量能能否继续有效释放仍是后续关注重点，建议投资者注意把握各热点间的轮动节奏。



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操作层面，建议重点围绕成长领域和核心资产进行布局，新质生产力和设备更新改造两大主线也可重点把握，随着国家和各地方开启新一轮补贴政策，汽车、家电更新换代需求有望持续提升，地产领域政策频频发布，相关板块后市也有望有阶段性表现，可结合政策落实情况把握配置节奏；此外，外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇仍可保持关注。中长期角度，建议留意盈利和产能扩张出现拐点的方向。



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(1) 国家主席领导人在布达佩斯总理府同匈牙利总理欧尔班举行会谈。两国领导人共同宣布，将中匈关系提升为新时代全天候全面战略伙伴关系。



(2) 西安市住房和城乡建设局等部门发布通知，全面取消全住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。结合不同区位、不同住房产品调整优化商品住房项目停车位规划配比。商品住房项目可销售的产权车位与商品住房同步办理商品房预售许可，同步公示车位销售价格、销售方案。商品住房项目销售时，登记家庭数量与住房房源数量比例低于1.5:1的，不再实施公证摇号。建筑面积大于144平方米的住房在摇号选房时不再实施“刚需优先”。摇号销售项目的摇号名单公示、摇号结果公示、选房结果公示时间由3天缩短为1天。支持房地产企业、经纪机构、金融机构合作建立“以旧换新”购房模式，对房产交易流程开展全链条优化。鼓励经纪机构分类合理降低经纪费用，积极引导交易双方共同承担经纪服务费用。首次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于20%；结清首次公积金贷款后，再次使用公积金贷款购房的，首付比例不低于25%。使用公积金贷款购买二手住房的，房屋建成年限不超过30年，贷款期限与房屋建成年限之和延长至不超过40年。二孩及以上多子女家庭使用公积金贷款购房的，贷款最高额度在现行政策基础上提高至1.2倍。



(3) 国家发展改革委组织召开全国以工代赈工作视频推进会暨灾后恢复重建实施以工代赈部署会，全面总结“十四五”以来以工代赈工作进展成效，交流各地经验做法，部署当前和今后一段时期以工代赈工作，推动有关地方在灾后恢复重建中大力实施以工代赈。会议要求，要在重点工程和农业农村建设领域狠抓以工代赈，凝聚行业部门和各类建设主体等方面的共识与合力，着力解决好“想干”、“怎么干”、“谁来干”的问题，吸纳带动更多当地群众在各类工程项目中就业增收。要全力推进灾后恢复重建以工代赈工作，加快重建项目建设进度，抓紧出台实施以工代赈的重建项目清单，在项目审批、实施、竣工验收全流程落实以工代赈要求，及时跟踪调度检查，确保以工代赈政策在灾后恢复重建中落地见效，防止因灾返贫致贫。



(4) 商务部介绍《汽车以旧换新补贴实施细则》有关情况。在政策设计和实施过程中，重点把握以下几方面，一是统筹兼顾，对内资外资、“本地外地”一视同仁，购买新能源车和燃油车都能享受优惠政策；二是组合发力，统筹支持汽车消费全链条各环节，汽车以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受；三是高效便利，开发建设全国统一的汽车以旧换新信息服务平台，便利群众申领汽车报废更新补贴。



(5) 美国以“涉嫌支持俄罗斯军工、能源发展”，宣布对近300个实体与个人实施制裁，其中包括20家位于中国内地和中国香港的公司。对此，商务部新闻发言人何亚东表示，我们对此强烈反对。美方应立即停止对中国企业的无理打压。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。



(6) 银行业“降息潮”一波未平，一波又起。4月份以来，部分城商行已率先开启新一轮存款利率下调动作。从最新的挂牌存款利率调整情况来看，中长期存款利率下调幅度依旧延续此前力度，不少银行3年期、5年期定期存款利率持平甚至“倒挂”，更有城商行2年期、3年期定期存款利率开始出现“倒挂”。



(7) 苹果公司今年将通过配备自有处理器的数据中心提供一些即将推出的人工智能(AI)功能，这也是该公司为了在其产品上提供AI功能所作出的广泛努力的一部分。知情人士透露，该公司将把高端芯片——类似于为Mac设计的芯片——用于处理苹果设备上最复杂AI任务的云计算服务器，更简单的AI相关功能则直接在iPhone、iPad和Mac上处理。



(8) 美股三大指数集体收涨，道指涨0.86%，标普500指数涨0.51%，纳指涨0.27%。大型科技股多数上涨，苹果涨1%，亚马逊、Meta、谷歌、微软、英特尔、奈飞小幅上涨；特斯拉、英伟达跌超1%。其中，亚马逊再创历史新高。特朗普媒体科技集团（DJT）涨超10%，创4月份以来收盘新高。SVCO美国IPO首日涨超4%，盘中一度涨约14%。



（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Wind等。）



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【投资&签约】

拓荆科技：子公司拟向新松半导体增资1500万元获1.07%股权

益客食品：与宿迁高新技术产业开发区管理委员会签订投资框架协议书

永福股份：控股子公司中标6000万元分布式光伏集成产品项目



【合同&项目中标】

华康医疗：预中标8136.89万元重庆市第四人民医院科学城院区建设项目

金智科技：中标国家电网输变电相关项目 累计中标金额6092.83万元

山科智能：中标1263.69万元智能水表项目

巨星科技：取得20V无绳锂电池电动工具系列等采购确认

金诚信：签署氯化钾项目委托采矿运营管理承包合同

达实智能：签约2329.32万元智慧医院项目



【增减持&回购】

湘佳股份：股东大靖双佳拟减持不超3%股份

新华锦：股东张建华拟减持不超1.18%股份



【经营&业绩】

晓鸣股份：4月鸡产品销售收入环比增长15.8%

首开股份：2024年4月实现签约金额16.62亿元

唐人神：4月生猪销量31.54万头 同比上升17.69%

一汽解放：4月销量合计2.87万辆 同比增长34.79%

金杯汽车：收到华晨集团部分债权受偿款



【其他】

安德利：拟定增募资不超过3亿元



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北向资金全天大幅净买入80.14亿元，此前连续2日减仓；其中沪股通净买入39.25亿元，深股通净买入40.9亿元。



首席投顾：李殿龙

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