华福证券丨5月9日财福早参

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华福财经早参 华福财经早参 2024-05-09 07:36 上海




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行情概览：

截止周三收盘，A股三大指数集体回调，沪指跌0.61%，收报3128.48点；深证成指跌1.35%，收报9638.82点；创业板指跌1.45%，收报1865.11点。沪深两市成交额达到8644亿元，较上个交易日缩量1043亿，北向资金净卖出40.44亿元。

行业板块多数收跌，贵金属、生物制品、煤炭行业涨幅居前，房地产服务、互联网服务、游戏、工程咨询服务、软件开发、文化传媒、房地产开发板块跌幅居前。




4月份已过，年报和一季度报的集中披露期已经展现出了之前的业绩。综合来看，A股财报披露的数据小幅低于预期，全A上市公司归母净利润同比减少，杜邦三要素中的净利率和资产周转率有所回升，ROE整体下降，总体看还属于盈利复苏的底部。5月和6月将迎来2024年的第一段业绩真空期，炒作题材与业绩确定性提成将会形成两股主线此起彼伏的拉升。2024Q1主板的业绩小幅转负，但双创板块盈利明显改善，科创板又集结了大量的TMT行业，生物制药创新药行业，所以第二季度的主线可能有两条：一是高ROE行业和企业，确定性或许相对较强；二是新质生产力企业或将借助可能出现的消息面迎来短期炒作，比如TMT，消费电子，新能源车企等等。



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一季度净利润同比大增近160%，封测行业重回增长赛道




今年一季度，行业整体实现营业收入175.92亿元，同比增长20.69%，实现归母净利润3.99亿元，同比大增159.66%。据证券时报·数据宝统计，A股13家集成电路封测板块上市公司中，有5家一季报归母净利润同比增长，1家扭亏为盈，2家减亏，整体报喜比例达到61.54%。封测行业自2022年起，已连续两年盈利下滑，今年有望重回增长趋势。




投顾点评：



一季度科创板和创业板的盈利反弹幅度超过主板，率先发起复苏经济的反攻，而科创板中又大多是TMT以及半导体行业。在全球半导体领域中，我国的封测技术较为先进，经常使用封测堆叠技术来实现半导体的算力突破，所以封测技术在我国半导体中占有重要一环。而从去年到今年，人工智能对于算力的需求也使得这一环变得尤为重要，封测产业链或许会迎来相对较好的投资时间窗口。





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猪肉板块



5月8日，猪肉股午后走强，多只个股冲高。



投顾点评：



对于猪肉板块的强势表现，主要原因还是猪周期在底部反复震荡，猪肉行业的周期一般是3-4年，不过本轮猪周期走势扑朔迷离，耐人寻味。上一轮猪周期是从2018年伴随着非洲猪瘟起来的，从上一轮猪周期开始到现在已经6年了，不过目前猪周期还在底部震荡，从猪肉企业亏损幅度和时间来看，今年有可能会迎来猪肉的新一轮周期，但确定性并不是很高，建议投资者谨慎关注。




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宏观经济

1.中国加入《数字经济伙伴关系协定》（DEPA）工作组第五次首席谈判代表会议在新西兰奥克兰举行，中方同智利、新西兰、新加坡、韩国等就中国加入谈判进程及相关议题深入交换意见。

点评：中方申请加入DEPA，有助于促进全球数字经济长期繁荣。




行业观察

2.工信部就《锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）》征求意见。《意见稿》指出，要引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

点评：此举将进一步加强锂离子电池行业管理，促进行业高质量发展。






环球视野

3.美联储卡什卡利表示，美国房地产市场的强劲以及通胀进展的潜在停滞，意味着货币政策可能并不像美联储官员们所认为的那样紧缩。

点评：美联储或将在较长一段时间内保持当前利率稳定。

4.瑞典央行宣布，由于经济疲软，于本月15日起将基准利率下调25个基点至3.75%，这是瑞典央行八年来首次降息。

点评：通胀正在接近目标，而经济活动疲软，因此瑞典央行放松货币政策。






金融市场


5.近日，中证协发布《私募证券投资基金运作指引》，《运作指引》共42条，内容覆盖私募证券基金的募集、投资、运作等各环节，突出问题导向、风险导向，科学设置差异化规范要求。

点评：《运作指引》的发布有助于提高行业整体的透明度和规范性，保护投资者利益，促进私募基金行业健康发展。

6.昨日在岸人民币收盘报7.2261，较前一交易日贬值114个基点，中间价报7.1016，调贬14个基点。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.06%。

点评：美联储官员讲话表明较长时期维持利率不变后，美元有所走强，导致人民币暂时走弱。

7.国内商品期市多数收跌，胶合板跌近8%。黑色系多数下跌，焦煤跌逾4%；锰硅则涨逾3%，创近两年来高位；基本金属多数下跌，沪镍跌近3%；能化品多数下跌，纯碱跌近3%；农产品涨跌不一；贵金属均下跌；集运指数（欧线）涨逾3%。

点评：国内商品近期呈现震荡格局。

8.5月8日，三大股指震荡下跌; 地产、传媒、保险、半导体等板块走低，煤炭、农业、医药等板块逆市上扬，免疫治疗、合成生物概念等活跃。

点评：当前A股在前期压力位前出现技术性回调，市场主线聚焦于新概念以及业绩确定性较高的板块。









今日分享







不需要等到股价跌到谷底才进场买股票、反正你买到的股价一定比它真正的价值还低。

——沃伦·巴菲特     



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