光大证券每日策略0509

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丨三路资金离场导致普跌，缩量调整不必悲观！
微资讯 2024-05-09 07:45 上海

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盘面观察



5月8日，市场缩量全线调整，个股普跌。三市共成交8687亿，较上个交易日继续缩量1000多亿；北向资金全天净卖出40.44亿元。三市共有4289股收跌。截止收盘，沪指跌0.61%，深成指跌1.35%，创业板指跌1.45%。


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策略研判

市场普跌，地产相关的房地产服务、租售同权、房地产开发等板块领跌；AI概念全线大跌，AI语料、多模态、Sora概念、算力、铜缆、传媒、游戏等板块跌幅居前。


领涨的热点再次切换，世界首例自体再生胰岛移植治愈糖尿病获成功，刺激细胞疗法概念全线大涨，冠昊生物等多股20CM涨停，带动生物医药相关概念齐涨；合成生物概念午后再度大涨，蔚蓝生物强势6连板；养殖、贵金属、煤炭、电力等板块亦逆市上涨。



部分资金选择兑现离场，是导致市场调整的主要原因：1）节前连续获资金净流入的股票ETF，5月7日出现50亿元资金净流出；2）外资此前大幅买入，近两个交易日合计净卖出62亿；3）部分内资跟随外资的节奏，选择卖出。


展望后市：缩量调整，不必悲观，沪指震荡向上的趋势有望延续；同时，连续缩量之后，场内资金减少，不足以支撑太多的热点炒作，市场大概率回归结构性行情、热点轮动的风格。



方向：生命科技。今年的《政府工作报告》中提出：开辟量子技术、生命科学等新赛道。细胞疗法是生命科学领域中的研究热点和前沿，随着细胞疗法概念的爆发，或将引爆生命科学这一新赛道，后续炒作或将扩散！

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市场热点



低成本让“万物皆可合成”！

“生物制造+”带来万亿想象空间

据新浪财经消息，根据《中国合成生物产业白皮书2024》，预计全球合成生物市场在可见的未来仍将保持较快发展势头，在2028年将成长为体量达到近500亿美元的全球型市场。


科研领域“重塑物质世界”的远大理想，结合“商业化重构市场”的欲望，正在给“合成万物”带来万亿市场想象空间。


业内专家曾透露，生物制造是新质生产力非常重要的新赛道和新业态，目前由发改委牵头工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，“生物制造+”是其中的关键内容。


不久前，江南大学团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降低至每公斤仅几百元，实现了透明质酸大产量推广应用，我国也成为第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。


据悉，透明质酸在体内几乎能完全转化为正常人体成分，因此，透明质酸被视为理想的填充剂，广泛运用在整形外科、骨科、眼科等。


合成生物技术成熟后，可以跨越化妆品、化工、医药、农业、食品等多个领域，通过设计构建各种原料、生物细胞及分子，生产出所需的各类产品。根据麦肯锡数预测，未来全球大约60%的物质，都可以用合成生物的方式生产。


也因此，麦肯锡预计到2025年，合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元。未来，合成生物学还将会对材料、化学品与能源，人类健康与性能，农业、水产养殖和食品，消费品与服务等领域产生2万亿-4万亿美元经济影响。


具体到A股市场，作为“第三次生物技术革命”的合成生物产业，全球市场规模有望快速提升。投资人可关注的价值点在于：1、是否显著降低能耗符合国家低碳发展路径。2、产品与现有其他工艺路线相比，是否具备降本、增效或可转换性等替代价值。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：共同药业、瑞丰高材、义翘神州、迈普医学等。

世界首例！全新疗法治愈糖尿病

这条新赛道有望加速发展

据财联社，近日，上海长征医院殷浩团队联合中国科学院程新团队在国际上首次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植疗法，成功治愈一名胰岛功能严重受损的2型糖尿病患者，目前该患者已彻底脱离胰岛素长达33个月。


这是国际上首次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植，成功治愈胰岛功能严重受损糖尿病的病例，说明我国的细胞疗法取得重大进展。


细胞治疗(CellTherapy)是将正常或经生物工程改造过的人体细胞移植或输入患者体内，使其替代原有受损细胞，或者发挥更强的免疫杀伤功能，从而达到治疗疾病目的的方式。


与传统的化学药物治疗相比，细胞治疗产品具有技术迭代快、创新潜力大、临床依赖度高、产品个性化定制化等特点，相比于传统大小分子药物有非常显著的优势，已成为各主要发达国家竞相布局的“新赛道”。
政策层面，今年的《政府工作报告》中提出：开辟量子技术、生命科学等新赛道。


细胞疗法属于生命科学的范畴之一。2017年，美国食品药品监督管理局（FDA）批准CD19CAR-T产品诺华（Kymriah）上市以来，免疫细胞疗法正式进入高速发展阶段。目前最受关注的为CAR-T（ChimericAntigenReceptorT-cell）细胞疗法，是通过嵌合抗原受体（CAR）修饰的T细胞，可以HLA非依赖方式清除靶细胞。


CAR-T产业链划分为上、中、下游产业3个环节，以及贯穿整个流程的生产规范及冷链物流配送体系。上游为流式细胞仪等设备企业，用于T细胞分离、活化、培养等步骤的试剂及耗材以及细胞因子等原、辅料生产商；中游为CAR-T疗法的研发；下游则为细胞治疗的临床试验开展阶段，最终将CAR-T产品销售给血液瘤、实体瘤等癌症患者。


展望后市，按销售算，全球CAR-T市场规模已从2017年的0.1亿美元增至2020年的11亿美元，预计全球CAR-T细胞疗法2030年的市场规模将达218亿美元，2021-2030年的年复合增长率为34.8%。


落脚到A股市场，关注在CAR-T细胞疗法产业链相关环节中，率先布局的上市公司。



根据市场公开资料显示，相关概念股包括：冠昊生物、香雪制药、中源协和、泰林生物等。

本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所

夏萱   S0930623100013