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| 分歧有所加大,股指缩量调整!
广发证券财富管理部 2024-05-08 17:29 广东
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周三,两市合计成交金额8,644亿元,共有60家公司涨停,51家公司跌停,煤炭,农林牧渔,银行板块涨幅居前,传媒,房地产,计算机板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数下跌0.61%,报3128.48点;深证成指下跌1.35%,报9638.82点;创业板指下跌1.45%,报1865.11点。北向资金净卖出40.44亿元。
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昨天收评我们提到:在A股连涨多天(港股更是出现十连阳)后,短线出现一定回调休整也属正常。毕竟这一波行情的触发因素之一,就是海外资金超预期大规模回流;而当北向资金出现流入放缓或者转向,在获利盘的了结意愿压力下,资金的分歧和担忧就会出现,昨天我们也提示到了这一点;目前市场增量资金不足,存量博弈下,板块轮动过快,往往给指数带来压力,所以今天的盘面上看,这种分歧和担忧短期有所加大带来了行情的缩量调整。
不过,泼完冷水降降温之后,还是要吃颗糖提振下信心的。
瑞银集团的近期研报就展现出了对中国资产长期可观收益的信心:按照目前中国的净资产收益率(ROE),本应比新兴市场有13%溢价,实际则是40%的折价;所以即使仅将上述估值差距的一半恢复,也会有很大的上涨空间。
高盛也表示:如果A股能在股东回报等方面缩小与全球平均水平的差距,那么A股可能会上涨约20%,若能达到全球领先者的水平(最乐观的假设),涨幅可能高达40%。
富达国际股票投资总监指出:投资中国市场的长期增长主题并未改变,随着中国经济增长步入下一阶段,新一轮的投资机遇也将随之而来。通过最近的业绩期看到一个突出特征是企业更注重提升股东回报,这主要体现在企业增加派息和进行股份回购。
综上,当前处于估值洼地的中国资产(港股和A股)可能会持续受到海外资金的青睐,一两天的波动不改外资流入趋势,人民币汇率中期将维持稳定,国内经济数据开年一季度不错,政策加码资本市场健康良性发展,政府加大力度托举房地产市场,近期市场二季度降准甚至降息的预期再度升温,中国股市今年的基本面和估值都有望实现戴维斯双击。
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操作上,继续推荐“去高求低”:周期反转的畜牧养殖;景气度有望向上的基础化工;自由现金流比较充沛的食品饮料;新质生产力大背景下的国防军工、医药医疗等。
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本期作者:赵愚睿
首席投资顾问
(S0260614060014)
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