巨丰投顾分析报告（0509）

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操盘密钥：历史重演 合成生物接班低空经济？
巨丰财经  05-08 16:24 投诉阅读数：374
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

该栏目主旨在于通过对每个交易日的连续涨停高标个股、强势趋势股、主力资金流的情况梳理，以市场参与者的角度，去分析研判市场走势，给与投资者操作上的建议和服务。

在昨天的《涨停密钥》中给大家谈到了，目前沪指反弹新高下，还能买什么的问题。提到了目前市场资金做多的两大品种，一个是新质生产力阵营（低空经济、固态电池、合成生物、量子科技、人形机器人、无人驾驶等新科技新题材概念），一个是经济复苏阵营（地产、家电、工程机械、医药、猪肉、化工等）。

从今天的盘面看，我们又该做如何选择？

目前看新质生产力阵营种的低空经济处于强弩之末，每天只靠某一只股撑起台面，

周一是卧龙电驱、周二是宗申动力，今天是金盾股份，但整体已经是进入上涨尾声了。

阵营内部接替低空的是合成生物，合成生物又与医药联动密切，正如低空和军工的联动与重叠。

从年初低空经济、固态电池、合成生物这些能成为主流热点的炒作逻辑我们可以简单做下规律总结，大概都符合以下三点：

都是产业发展的新技术，新事物，这很符合A股的喜新厌旧的习惯；
都有持续落地的应用，都有持续的政策刺激，这相当于爬坡的过程种不断踩油门；
都有极具赚钱效应的连涨领涨情绪龙头出现，有带头大哥才能更壮声势。
那么相比较经济复苏预期下的涨价题材的走势，速度和气势就显得慢慢悠悠，

最强的算是最早的黄金板块，然后是现在的制冷剂、钛白粉、稀土等，这种也是可以参与的机会。但这种机会不像低空和合成生物这种题材来的猛烈。往往是走趋势性的慢牛，比如中药材涨价下东阿阿胶的长牛，黄金涨价下的紫金矿业，这类股虽然慢但走的更持久，某一天会看一看让人惊艳。

今天房地产开盘大跌，是出乎预期的，领涨龙头南国置业一字跌停。

看来地产这波的消息刺激行情告一段落。

回到操作层面上，今天的医药，稀土，都有不错的接入机会，技术分析有三大前提：

价格反映一切市场信息，2、股价走势有惯性，3、历史会重演
如果把合成生物当成低空经济的接班，那么现在还只是预热阶段，远远没有达到人声鼎沸的时候，类似低空之前第一波也是糊里糊涂炒作，直到半个月后，才开始真正炒核心环节：基建，整机，空管。所以，合成生物还有很大的产业挖掘点，真正的合力趋势龙头，应该还在路上。

回到大盘来看，今天市场走的是明显的回调走势，沪指昨日创下年内反弹新高3451点，

向上将挑战去年8月份3200点附近的小高点平台，肯定有阻力，预计指数短线会在3100到3200重新构筑箱体。大的问题没有，未来方向上大概率还是朝上走。

好了今天就给大家聊那么多，明天见！

今日强趋势股梳理：

化工：百川化学、百合花

军工：航新科技、安达维尔、立航科技

低空经济：金盾股份

合成生物：富士莱、蔚蓝生物、溢多利、鲁抗医药

猪肉概念：华统股份、

中药：马应龙、东阿阿胶、羚锐制药

家电：华帝股份、海信家电、石头科技、奥马电器、格力电器、美的集团

注：上述板块和个股是当天盘面走势强势的热点代表，仅作为盘面观察的参照物， 仅为复盘关注，不是推荐。

今日行业主力资金流入情况：


今日北向资金净流出40.4亿元，昨天净卖出21.4亿元。

(作者:朱华雷 执业证书：A0680613030001)

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

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巨丰投顾复盘：大盘震荡调整 养殖板块逆势上涨
巨丰财经  05-08 16:21 投诉阅读数：400
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

【巨丰视点】


周三，A股缩量回调，盘面呈现沪强深弱的格局。盘面上，贵金属、生物制品、医疗服务、煤炭、化学制药、农牧饲渔、医疗器械、农药兽药、电力等涨幅居前；房地产、游戏、互联网服务、工程咨询服务、文化传媒、软件开发、保险、教育、电池、汽车、旅游酒店、通信服务等跌幅居前。题材股方面，CAR-T细胞疗法、重组蛋白、免疫治疗、合成生物、阿兹海默、鸡肉概念等涨幅居前，AI语料、Sora概念、租售同权、ChatGPT概念、AIGC概念等跌幅居前。

【技术看盘】



中期来看，大盘现处于中期震荡后的上涨行情。短期来看，大盘快速调整进入空头市场，周线展开调整，短期控仓观望为主。

【热点板块】

黄金概念拉升：西部黄金涨停，晓程科技、湖南黄金、四川黄金、山东黄金、恒邦股份、银泰黄金等涨幅居前。

合成生物拉升：瑞丰高材20cm涨停，拓新药业涨逾10%，莱茵生物、鲁抗医药、蔚蓝生物、星湖科技、钱江生化涨停。

医药午后拉升：合成生物、多肽药、CRO等各分支共振，共同药业、香雪制药20cm涨停，舒泰神涨超10%，拓新药业、义翘神州、和元生物涨超10%。

【要闻盘点】

社保基金一季度大手笔加仓！“爱股”浮出水面

数据显示，一季度社保基金出现在800多家上市公司前十大流通股东名单中，合计持仓市值达4260亿元，其中有216只股票被加仓，有232只股票获新进布局。从社保基金对各行业持仓市值占总持股市值的比例来看，一季度社保基金依然重仓大金融板块，主要密集增配银行业，增加对公用事业、石油、有色、医药、机械的投资，减少对电力设备、计算机、军工、电子、食品饮料、通信、家电等行业的配置。

中国央行连续第18个月增持黄金储备

央行数据显示，中国4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，为连续第18个月增持黄金储备。中国4月末外汇储备32008.31亿美元，前一月为32456.57亿美元。

隔夜外盘：美股三大指数收盘涨跌不一 热门中概股普跌

美东时间周二，美股三大指数收盘涨跌不一，截止收盘，道指涨0.08%，纳指跌0.10%，标普500指数涨0.13%。大型科技股互有涨跌，特斯拉跌超3%，英伟达、微软跌超1%，英特尔小幅下跌；谷歌、奈飞涨超1%，亚马逊、Meta、苹果小幅上涨。热门中概股普跌，小鹏汽车、哔哩哔哩跌超6%，网易跌超4%，理想汽车、富途控股、唯品会、蔚来跌超3%，阿里巴巴、百度、爱奇艺跌超2%，京东、腾讯音乐、微博跌超1%，拼多多小幅下跌。

【资金动向】


根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金当日沪深两市资金共流出312.13亿元。其中，超大单净流出104.63亿元，大单净流出207.49亿，中单净流入15.39亿元，小单净流入296.73亿元。

【涨停分析】


今日涨停60家，跌停49家；

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日减少。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日回落。涨停板主要集中在国企改革、生物医药等板块，市场整体赚钱效应一般。

【观点策略】

早盘，A股三大指数缩量下跌，深成指、创业板指跌幅均超1%，两市超4100股飘绿。盘面上，免疫治疗概念领涨，煤炭、贵金属、合成生物、鸡肉、基因测序、电力等板块位于涨幅榜前列。AI语料、Sora概念、Kimi概念、ChatGPT、AIGC等人工智能概念领跌。

午后，股指延续震荡走势，农药、医药、医疗、消费电子、计算机应用、光刻机等拉升明显；房地产、电力设备跌幅加深。ST板块继续大跌，近50股跌停。两市成交继续缩量至9000亿以内，北向资金全天净流出超40亿。

总体看，上证指数突破3100点后或构筑箱体震荡，投资者可以把握节奏，高抛低吸。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。

投资建议：巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。财报季结束后，题材股有望恢复活跃，投资者可以在5月重点关注军工、机器人、新能源等成长赛道股。

(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)

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发布于 北京

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机构研选 | 供需矛盾放大促使煤价再次反弹！煤炭股龙头有望受益
巨丰财经  05-08 15:22 投诉阅读数：145
​​投顾支持|于晓明，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望促使煤价再次反弹。机构将煤价5月份上涨至1200元/吨的预期，对煤价预期仍旧保持乐观。今天带来这么一只煤炭股的龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。

电力弹性系数或将保持稳定

我国电力弹性系数大致经历过两个阶段，2010-2015年期间二产增速下滑导致电力弹性系数趋势下降；2015至今二产恢复及三产发力带动电力弹性系数趋势上升。展望未来电力弹性系数有望维持相对平稳：一是我国正处于电气化渗透率提升的阶段，政策层面推动2025年电能占终端消费比重达30%左右，有利于发电量的提升；二是我国人均用电量尚处于相对低位，相较于主要发达国家仍有提升空间；三是随着我国制造业逐步走向高端化、智能化，制造业走向高质量发展，叠加政策层面对于支持制造业占比稳定的表述，预计第二产业发电占比或将趋于稳定；四是5G、数据中心、新能源汽车充电桩、人工智能等新兴产业发展迅速，且这些领域耗电量普遍较高，有望贡献用电量增速边际增量。

电煤2027年或达峰，但供给紧张及煤化工需求下煤价景气可延续

由于资源禀赋、经济结构、发展阶段以及可再生能源的不稳定性，火电在未来较长时间内仍将作为我国基础电源和调节电源存在。在此背景下，2022年和2023年火电机组审批在经历了十一五至十三五趋势下滑后明显反弹，预计2023-2026年期间火电新增装机容量处于相对较高水平。

预计2027年火电发电量将达到峰值，即使达峰后火力发电也将在高位平台震荡一段时间。得益于原料用能不纳入能源消费总量控制范畴，同时能源安全背景下增加煤化工有利于降低对石油等替代能源的依赖，煤化工新增产能较多，有望延迟煤炭需求达峰时间。另一方面，双碳政策不仅对煤炭需求产生深远影响，对供给端同样影响明显且反映更为提前，在煤炭供给持续偏紧下煤价景气或可延续，而长协机制覆盖面拓宽也更加夯实了煤企盈利稳定性。

高股息叠加周期弹性，煤炭有望迎重新布局的起点

在新能源装机高增和2024年水电回暖可能性下，市场对于2024年电煤需求较为谨慎并引发对电煤需求是否已经达峰的担忧。我们认为一是2024年火电出力仍有望同比为正，根据敏感性测算，水电相较于2023年同比+5%-10%时分别对应煤电需求为+1.0%-2.2%；二是电煤碳达峰时间点为2027年，但煤炭需求或晚于这个时间点，且煤炭供给持续偏紧态势下煤企盈利有望得到维持。

今天带来这么煤炭股的龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑：

1、该公司煤炭资源禀赋行业领先，高品质低成本构筑深广盈利护城河。

2、集团煤炭资产有望逐步注入上市公司，未来公司产能扩张可期。

3、公司资源禀赋行业领先，成本优势明显，现金奶牛属性强，长期投资价值高。

​陕西煤业简介及主营业务

陕西煤业公司主营业务为煤炭开采、洗选、加工、销售以及生产服务等，主要产品为煤炭，具有低灰、低硫、低磷、高发热量等特点，是优质的动力、化工及冶金用煤。公司现有“黄灵牌”、“黄灵一号”、“玉华牌”、“龙门牌”、“红柳林牌”等多个品牌，多次被陕西省评为“信得过产品”、“优质煤炭产品”。近年来，公司以经济效益为中心，科学统筹内外部发展要素，挖掘公司潜力，严控成本费用，提升内部管理，调整优化结构，深化内部改革，坚定不移地走安全发展、绿色发展之路。

陕西煤业股票所属概念

陕西板块、煤炭行业、HS300_、机构重仓、融资融券、上证50_、上证180_、国企改革、沪股通、证金持股、MSCI中国、富时罗素、标准普尔。

陕西煤业行业地位是怎样的？


从营业收入方面来看，陕西煤业高于行业平均，行业排名第3位。

陕西煤业股票发行基本情况是怎样的？

陕西煤业股票总股本96.95亿股，其中流通A股数量为96.95亿股。截止5月8日总市值为2451.865亿，流通市值为2451.865亿元，市盈率为12.91。股东人数5.67万户。第一大股东为陕西煤业化工集团有限责任公司，前十大股东持股占比75.78%。

陕西煤业股票财务数据怎么样？


2023年年报显示，陕西煤业总营收为434.4亿，归母净利润为50.59亿元，营收总收入同比增长20.3%，归属净利润同比增长-25.77%。


截至2023年12月31日，按行业来看，煤炭采掘业营业收入1650亿，收入比例为96.57%；其他营业收入为49.85亿，收入比例为2.92%。

高管资料

赵福堂：男，汉族，1967年出生，1990年参加工作，1995年加入中国共产党，陕西省委党校研究生，正高级会计师职称。历任蒲白矿务局供应处财务科长，蒲白矿务局物资供销公司财务科科长、总会计师，蒲白矿务局审计处副处长、财务资产部副部长、财务资产部部长，神华能源有限责任公司财务总监，陕西煤业化工集团有限责任公司总会计师、副总经理，现任陕西煤业化工集团有限责任公司党委副书记、董事、总经理。

背靠陕煤集团的优质动力煤龙头，资源获取具备天然优势，未来产能扩张可期

公司拥有陕北、彬黄、渭北三大矿区，2022年通过收购彬长集团和神南矿业股权，新增产能1200万吨（小庄矿和孟村矿）以及小壕兔一号（设计产能800万吨）、小壕兔西部探矿权。此外，公司核增了红柳林矿业、柠条塔矿业等7处矿井产能，新增产能1700万吨，资源储备大幅提升。截至23年底，公司总产能1.62亿吨，权益产能0.99亿吨。此外，公司背靠陕西省唯一特大型国有煤炭集团陕煤集团，截至23年6月，除上市公司外，集团还拥有煤炭资源储量116.87亿吨，可采储量97.03亿吨，核定产能4400万吨。基于“避免同业竞争承诺”，集团煤炭资产有望逐步注入上市公司，未来公司产能扩张可期。

煤炭资源禀赋行业领先，高品质低成本构筑深广盈利护城河

公司煤炭煤质优良，因此其坑口含税价高于大同、鄂尔多斯矿区，大多在805-840元/吨之间，竞争优势显著。此外，公司矿井地质构造简单、单井规模较大，叠加矿井智能化加持，造就低开采成本。22年自产煤单位成本238元/吨，位居行业第三低位，高溢价低成本强化公司盈利能力。

长协煤销售占比提升，稳定盈利强化抗风险能力

公司长协煤以陕煤集团为整体进行签订，23年集团签订比例80%左右，对应签订量1.6亿吨，按照各矿业公司资产关系对应上市公司长协占比60%左右，相比于此前30%左右的占比大幅提升。长协煤销售占比提升一定程度上熨平了煤炭售价的周期波动，盈利稳定性提升。

高分红现金奶牛属性增强，奠定长期投资价值

近三年（2020-2022年）年均分红率为45%，22年11月公司公告承诺22-24年现金分红比例不低于当年可分利润的60%，与先前承诺分红比例40%相比大幅提升。22年分红率60.17%，远高于煤炭行业均值44.34%。此外，我们预计2024年将减少24.71亿元的非经常性损失，从而进一步提高公司归母净利润，增加现金分红并带动股息率上升。同时，公司目前现金流充裕稳定，且不会大幅增加资本性开支，短期内也没有大额偿债需求，未来具备进一步提升现金分红比率的潜力和空间。

投资机会

民生证券认为，公司资源禀赋行业领先，成本优势明显，现金奶牛属性强，长期投资价值高，预计2024-2026年公司归母净利为230.22/237.57/245.72亿元，对应EPS分别为2.37/2.45/2.53元/股。

今日感悟

投资是一种学问，需要不断学习和积累经验。一一彼得·林奇

风险提示

储能发展加速的风险，宏观经济增速不及预期的风险，异常气候影响来水的风险。

来源

开源证券-煤炭行业深度报告：火电碳达峰时间或比预期来的更晚-20240429

民生证券-陕西煤业-601225.SH-2023年年报及2024年一季报点评：扣非净利符合预期，具备长期投资价值-20240426

东吴证券-陕西煤业-601225.SH-资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具，股息下降带来股价上涨空间可期-20240117

（投顾支持：于晓明，执业证书：A0680622030012）

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板块研报：供需阶段性变化 生猪养殖盈利有望边际改善
巨丰财经  05-08 15:18 投诉阅读数：242
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

猪肉

周三，猪肉板块表现强势，华统股份涨停，神农集团、巨星农牧、新五丰、东瑞股份、金新农等多股跟涨。


消息面上，今年以来生猪价格连续4个月上涨，另外农业农村部最新数据显示，2024年2月的能繁母猪存栏量为4042万头，连续5个月环比下降，连续8个月同比减少，为近三年的最低值；同比去年下降6.9%，环比上个月下降1.8%，显示产能在加速去化过程中。这可能是近期生猪养殖企业股价异动的核心原因。


不过生猪价格的上涨并不代表猪肉价格已经完全开启了上涨趋势，整体涨价较为温和。一方面因为一、二月份处于春节备货期，在需求出现好转的支撑下，价格逐渐走强。另一方面到了三、四月份，由于养殖户看涨后市，对生猪的二次育肥需求导致生猪价格出现上涨。

结合调研结果和公开统计数据显示，国内大部分头部猪企的规模化养殖成本在15-18元/公斤左右，最低或达14.5元/公斤左右，这刚刚维持在盈亏平衡线附近，大多数企业的养殖成本在16-18元/公斤左右，全行业均处于轻度亏损状态。

比如温氏股份在一季报业绩解读电话会议上表示，得益于疫病防控效果显著，叠加饲料原料价格下降等因素，一季度公司养猪成本控制较为理想。3月份公司单头肉猪基本实现盈亏平衡，公司16个养猪区域单位中，有9个已实现盈利。“未来一段时间，养猪行业可能总体处于弱平衡、低盈利状态，公司将更加注重成本控制，以保证盈利为首要考虑因素”。

牧原股份在业绩交流会上提到，公司希望今年三季度或四季度养殖完全成本能够降至14元/公斤以下，全年平均成本目标为14.5元/公斤，在降本规划中，饲料价格下降预计能够贡献0.3元/公斤左右，疫病防控等生产管理上的改善预计有0.3元/公斤左右的降本空间。

在4月19日召开的国新办新闻发布会上，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功谈及生猪市场的后期走势时表示，经过此前会商判断，随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，预计二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。

不过正如财通证券研报表示，猪肉行业当产能去化仍有空间、长期猪价可能继续承压、产业层面陷入“囚徒困境”，供给端时松时紧或带来价格的起起落落，各种变量相互交织，让猪周期的投资难度指数级提升。所以阶段性以盈利改善为猪肉板块主要逻辑。

建议重点跟踪：牧原股份

牧原股份（002714）：公司23年销售生猪6381.6万头（其中商品猪6,226.7万头（含内销），仔猪136.7万头，种猪18.1万头），同比小幅增长4.27%。公司通过精细化的养殖管理，持续提升养殖成绩，优化养殖成本，全年平均商品猪完全成本达到15元/kg左右（22年完全成本为15.7元/kg）。但23年全年猪价低迷，生猪销售均价相比22年下滑20%左右，致使公司23年全年业绩出现亏损。24Q1公司销售生猪1601万头（其中商品猪1,530.7万头，仔猪59.7万头，种猪10.7万头），同比增长15.64%。受春节销售和疫病影响，养殖成本在1-2月阶段性回升至15.8元/公斤，3月已回落至15.1元/公斤，下半年有望持续回落至14元/公斤以下。3月以来猪价已明显回升并维持震荡，预计下半年随供需格局收紧猪价还将持续改善，叠加公司成本行业领先并持续优化，公司业绩将持续改善。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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巨丰投顾资金流向：两市震荡回落 312亿主力资金外流！
巨丰财经  05-08 15:16 投诉阅读数：235
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

周三市场出现调整，盘中两市行业呈现大幅分化和局部轮动，公共交通、煤炭、农林牧渔、电力、供气供热、交通设施、运输服务、银行、石油、保险、造纸、医疗保健、医药等行业呈现活跃，互联网、房地产、有色、传媒娱乐、软件开发、通信设备、汽车类、矿物制品、家用电器、旅游等行业呈现调整；题材板块方面，免疫治疗、分散染料、鸡肉概念、基因概念、生物疫苗、减肥药、草甘膦、新冠检测、辅助生殖、人脑工程、医美概念、猪肉等题材呈现轮动，Sora概念、铜缆高速连接、飞行汽车、多模态AI、知识付费、量子科技、时空大数据、量子科技、短剧游戏、云游戏、军工信息化、操作系统、国资云等题材呈现走弱。截止收盘，沪指下跌0.61%，报收3128.48点；深成指下跌1.35%，报收9638.82点；创业板下跌1.45%，收1865.11点。


从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现大幅净流出的状态，两市共流出312.1276亿元。其中，超大单净流出104.6349亿元，大单净流出207.4927亿，中单净流入15.3944亿元，小单净流入296.7332亿元。


从两市行业板块资金流向来看，煤炭行业获主力资金净流入5.61亿，农林 牧渔板块获主力资金净流入4.93亿，医疗器械板块主力资金净流入4.26亿，生物制品板块主力资金净流入2.36亿，贵金属板块主力净流入2.11亿。

从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


从两市个股主力资金流向来看，长安汽车获主力资金净流入7.70亿，万丰奥威获主力资金净流入3.45亿，鲁抗医药获主力资金净流入2.88亿，九安医疗获主力资金净流入2.47亿，天孚通信获主力资金净流入1.90亿。

总体来看，市场呈现震荡调整，盘中两市行业出现分化和局部轮动。节后市场持续震荡冲高后，短期在获利盘回吐以及场内资金调仓下出现回调，股指盘中继续呈现出窄幅震荡，两市行业也再次大幅分化，说明场内资金出现分歧，市场防御情绪有所抬头。短期来看，市场整体趋势保持上升格局，短期调整无碍于中期趋势向上，市场调整有利于短期获利盘消化以及股指技术性修整。目前，股指已站稳年线和3100点，近期或在5日线附近进行技术性修整，以确认短期技术性支撑。当前市场牛市格局初现，随着后续政策的不断加强以及国内经济面的持续改善，市场阶段性修复行情将有望延续，因此，在投资机会上，建议继续关注经济复苏预期下的阶段性机会，进行中线布局。短线操作上，投资者可考虑进行逢高减持，以兑现短期收益，而中线策略上，建议继续逢低布局顺周期行业以及大消费主题机会，建议继续关注大基建和大消费板块，关注新质生产力下的低空经济、人工智能、智能机器以及新能源赛道的新能源汽车、动力电池、光伏、风电等题材的结构性机会。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

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巨丰投顾微策略：短期调整无碍中期继续向好
巨丰财经  05-08 15:14 投诉阅读数：116
​​作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：年初以来，随着宏观经济数据的向好，市场对于经济整体修复的趋势信心提振。与此同时，随着重要会议的召开，对于政策放缓的担忧也有所减弱。而海外外资上修国内经济前景以及美联储呵护金融市场，刺激市场情绪的同时使得流动性收紧风险下降。在此之下，A股做空动能大幅衰减，市场下行风险有限。不过，当前国内经济修复不强，而海外流动性并未实质性释放下，市场整体提振动力有限。劳动节前后的上行，整体还是情绪推动的情绪性行情，市场更强表现以及全面的牛市，目前仍需进一步的观望和等待。

市场短暂调整 新轮行情蓄势待发

节后市场经历两日的冲高后，短期迎来短暂的技术性修整。从目前股指运行趋势看，两市股指依旧保持上升格局。短期市场调整在于节前、节后上涨所积累的获利盘回吐以及市场资金的调仓，而股指在经历近期的持续上涨后，短期也迎来技术性修整。目前沪指已站稳年线和3100点关口，短期或在5日线附近进行技术性回踩和技术性确认。而深成指和创业板指则同样也进行技术性回调。

从近期市场表现来看，板块轮动以及局部的分化，凸显市场资金分歧，市场情绪面呈现出一定的防御性，较前期的进攻转向防守，行业板块方面也由此前的科技、周期、军工逐步向消费、能源、农业板块转移，市场的短期防御性凸显。不过，短期的调整幅度不会太大，仅为正常的技术性修整。毕竟，市场在经历此前长时间的横盘调整后出现放量式突破，市场的中期趋势形成，上升通道已开启。随着近期短暂的调整后，市场新一轮的修复行情或将再次开启！

从消息面来看，5月公募基金发行回暖，社保基金一季度重仓股和行业出炉以及财务类退市加速出清等一系列利好消息，将为A股市场的后续行情做好铺垫，市场中期行情值得期待。

公募基金发行回暖 5月份有望募集超1500亿份

Wind资讯数据显示，今年3月份和4月份公募基金发行份额均超1000亿份；其中，3月份发行份额更是超过1500亿份。进入5月份，新基金发行势头依旧火热。数据显示，5月份将有57只新基金完成募集，虽然产品数量较前一个月有所下降，但从已披露的募集目标份额来看，仍呈现走高之势。其中，有13只新基金募集目标为80亿份；57只新发基金有望完成超1500亿份募集，或将创年内新高。

社保一季度重仓800多家上市公司

公募排排网统计数据显示，一季度社保机构共出现在800多家上市公司前十大流通股东名单中，合计持仓市值达4260亿元。其中有216只个股获加仓，有232只个股获新进布局。从各行业持仓市值占社保机构总持仓市值的比例来看，一季度大金融板块依然备受社保机构青睐，特别是银行股持仓市值居前。社保机构还增加了对公用事业、石油、有色、医药、机械等行业的配置力度；电力设备、计算机、食品饮料、通信、家电等行业的配置水平则呈现下降势头。

财务类退市精准出清“绩差生”

截至5月7日，今年以来A股已有24家公司锁定退市，其中9家公司已经退市。从退市类型来看，10家公司触及财务类退市，2家因重大违法被强制退市，12家已经或提前锁定面值退市。随着年报收官，更多的绩差公司因触及退市指标而陆续“披星戴帽”，拉响风险警报。绩差、问题公司快速出清，反映出A股市场的资源配置功能和优胜劣汰效应不断凸显。随着新“国九条”的落实和推进，未来将有更多企业以多元化形式退市，应退尽退、及时出清的常态化退市格局正在形成。

市场干扰因素减弱

当前市场干扰因素不多，外围市场下跌以及地缘政治关系紧张对A股市场影响整体有限，而内部干扰因素减弱，新国九条实施，对“问题公司”、“绩差公司”公司加速出逃，市场短期情绪面较为平稳，没有较大的干扰因素出现，此外，严监管趋势下，市场做空的力量是在衰减的。与此同时，国内政策端不断加码稳增长政策，国内经济基本面的复苏预期在不断增强，因此，在市场大环境向好背景下，市场中期行情值得期待。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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发布于 北京

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巨丰投顾收评：大盘震荡整理 医药化工领涨
巨丰财经  05-08 15:12 投诉阅读数：297
​​作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

盘面简述

周三，A股缩量回调，盘面呈现沪强深弱的格局。盘面上，贵金属、生物制品、医疗服务、煤炭、化学制药、农牧饲渔、医疗器械、农药兽药、电力等涨幅居前；房地产、游戏、互联网服务、工程咨询服务、文化传媒、软件开发、保险、教育、电池、汽车、旅游酒店、通信服务等跌幅居前。题材股方面，CAR-T细胞疗法、重组蛋白、免疫治疗、合成生物、阿兹海默、鸡肉概念等涨幅居前，AI语料、Sora概念、租售同权、ChatGPT概念、AIGC概念等跌幅居前。

热点板块

黄金概念拉升：西部黄金涨停，晓程科技、湖南黄金、四川黄金、山东黄金、恒邦股份、银泰黄金等涨幅居前。

合成生物拉升：瑞丰高材20cm涨停，拓新药业涨逾10%，莱茵生物、鲁抗医药、蔚蓝生物、星湖科技、钱江生化涨停。

医药午后拉升：合成生物、多肽药、CRO等各分支共振，共同药业、香雪制药20cm涨停，舒泰神涨超10%，拓新药业、义翘神州、和元生物涨超10%。

消息面

社保基金一季度大手笔加仓！“爱股”浮出水面

数据显示，一季度社保基金出现在800多家上市公司前十大流通股东名单中，合计持仓市值达4260亿元，其中有216只股票被加仓，有232只股票获新进布局。从社保基金对各行业持仓市值占总持股市值的比例来看，一季度社保基金依然重仓大金融板块，主要密集增配银行业，增加对公用事业、石油、有色、医药、机械的投资，减少对电力设备、计算机、军工、电子、食品饮料、通信、家电等行业的配置。

中国央行连续第18个月增持黄金储备

央行数据显示，中国4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，为连续第18个月增持黄金储备。中国4月末外汇储备32008.31亿美元，前一月为32456.57亿美元。

隔夜外盘：美股三大指数收盘涨跌不一 热门中概股普跌

美东时间周二，美股三大指数收盘涨跌不一，截止收盘，道指涨0.08%，纳指跌0.10%，标普500指数涨0.13%。大型科技股互有涨跌，特斯拉跌超3%，英伟达、微软跌超1%，英特尔小幅下跌；谷歌、奈飞涨超1%，亚马逊、Meta、苹果小幅上涨。热门中概股普跌，小鹏汽车、哔哩哔哩跌超6%，网易跌超4%，理想汽车、富途控股、唯品会、蔚来跌超3%，阿里巴巴、百度、爱奇艺跌超2%，京东、腾讯音乐、微博跌超1%，拼多多小幅下跌。

巨丰观点

早盘，A股三大指数缩量下跌，深成指、创业板指跌幅均超1%，两市超4100股飘绿。盘面上，免疫治疗概念领涨，煤炭、贵金属、合成生物、鸡肉、基因测序、电力等板块位于涨幅榜前列。AI语料、Sora概念、Kimi概念、ChatGPT、AIGC等人工智能概念领跌。

午后，股指延续震荡走势，农药、医药、医疗、消费电子、计算机应用、光刻机等拉升明显；房地产、电力设备跌幅加深。ST板块继续大跌，近50股跌停。两市成交继续缩量至9000亿以内，北向资金全天净流出超40亿。

总体看，上证指数突破3100点后或构筑箱体震荡，投资者可以把握节奏，高抛低吸。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。

投资建议

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。财报季结束后，题材股有望恢复活跃，投资者可以在5月重点关注军工、机器人、新能源等成长赛道股。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

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