东北证券晨会0508

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顺势而为、技术面濒临突破确认的临界区
金融世界 2024-05-08 07:03 吉林
行情回顾

周二市场探底回拉，上证指数收于3147点、上涨0.22%，创业板指下跌0.14%、科创50指数下跌1.01%，上证50指数上涨0.16%，市场成交9727亿元左右、成交环比略降。板块方面，军工、化工、房地产等涨幅居前，家电、通信、公用事业、电子等跌幅居前；个股涨跌比为3003:2106、下跌家数更多些。

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周二市场有几个关注点：

其一，短期市场面临技术面的重要抉择。周一跳空上行，周二缩量整固且板块轮动较快、北上资金净流出21.4亿元、这意味着筹码并不太稳定，仍是存量博弈思路；市场震荡上行，但技术面处于两个临界点：一方面，周一是春节以来第二个跳空缺口，上一个缺口是在2月19日的1个点不到的缺口（对应全A指数的缺口略大些），参照2月19日往后几日的交易经验，如果A股演绎大3浪反弹、则需要一根显著的阳线使得指数脱离周一的缺口；另一方面，上证指数和全A指数不同步，即上证指数已经突破前期2个月的震荡区间上轨3100点但是WIND全A指数尚未突破最近2个月的上轨（距离前高仅千分之一左右），由于距离前高极近、全A指数面临向上突破的确认临界点，倾向于继续以探底回拉搓揉的形式演绎市场震荡渐进反弹的态势。



其二，市场结构轮动过快，顺势而为、盘中交易则继续关注大类资产的联动，即30年期国债期货与股市的跷跷板效应、红利指数和双创指数的跷跷板、科技成长题材与中特估的跷跷板效应、房地产链与可选消费品的联动以及AH股的联动。一般看，H股上涨、国债期货回调时整体A股会好一些，反之、则处于反复轮动的结构行情中，相关热门主线多在兼具出海和以旧换新内需概念的家电汽车等，和具有较大想象空间的科技主线如低空经济设备、固态电池、贵稀金属化工新材料的涨价题材、人形机器人、半导体设备等。



考虑到成交略萎缩、北上资金净卖出，市场仍在存量博弈为主的行情结构中；市场以数日的脉冲性上涨、然后数日的反复整固的步步为营的形态的来演绎。考虑到周一的跳空缺口与2月19日跳空缺口及其后的走势特征的参考性，考虑到不同宽基指数协同的规律、上证指数突破的有效性最终仍需全A指数突破的确认，因此，技术面短线面临能否继续脉冲上行的临界确认。维持近期思路：顺势而为、更偏好聚焦于权益资产，A股市场有望延续渐进修复回升的态势，双创成长和低位赛道股获得了低位反弹的机会，业绩增速仍负增长但风险偏好提升的驱动下更偏好于绩优成长股风格些、资源股分化中贵稀金属保持韧性和相对强势，目前仍在延续中。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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