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| 市场分歧初现,5月关注什么方向?
广发证券财富管理部 2024-05-07 17:18 广东
周二,两市合计成交金额9,687亿元,共有66家公司涨停,58家公司跌停,国防军工,基础化工,房地产板块涨幅居前,家用电器,公用事业,通信板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数上涨0.22%,报3147.74点;深证成指下跌0.08%,报9770.94点;创业板指下跌0.14%,报1892.54点。北向资金净卖出21.40亿元。
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昨天A股三大股指大涨收获5月开门红,再考虑4月底的“翘尾行情”,市场已经连涨多日,相信很多投资者都在担心一个问题:“持续性如何?”其实从今天的盘面上看,已经反映出来了这种分歧和担忧;所以我们结合公司财富管理部的研究观点做个分享。
经济层面:国内一季度经济数据全面披露,一季度GDP增速超预期增长,出口、制造业、基建及服务业为主要支撑,但地产拖累仍大;海外方面,随着美国经济一季度数据披露,由于部分资金担忧美国经济可能面临滞胀风险,以及考虑人民币资产估值性价比,人民币汇率在亚洲货币中的韧性,再加上全球地缘风险不确定背景下,海外资金回流需高度关注;其实近期A股北向资金的大幅流入和“五一”小长假期间的港股强势表现已经有所体现。
政策层面:国内新国九条对IPO、退市、上市公司股份减持、分红以及吸引长期资本进入市场等方面都做出了新的安排,A股生态系统有望获得显著进化。从上市公司标的质量,到投资者利益的重视,再到市场的监管良性机制中期都将发生积极变化。新“国九条”作为中国资本市场的提纲挈领政策,可以被视为一种“地利”因素,为资本市场的稳定和高质量发展创造了有利条件和环境。
如昨日所言,上市公司年报尾声披露压力减轻,一线城市地产政策酝酿全面放开,海外资金回流配置中国资产,有望带来资金环境改善和情绪修复。
当然,市场连涨多天后,短线出现一定回调休整也属正常,但五月市场总体保持积极乐观。
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操作上维持我们4月中旬以来的建议:短期暂时降低我们1月以来强调的“哑铃型配置思路”,而转变为“去高求低”:景气度有望向上的基础化工;自由现金流比较充沛的食品饮料;新质生产力大背景下的国防军工、医药医疗、AI智能等。
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本期作者:赵愚睿
首席投资顾问
(S0260614060014) |
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