巨丰投顾分析报告（0508）

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巨丰投顾复盘：大盘震荡走高 军工板块掀涨停潮
巨丰财经  05-07 15:29 投诉阅读数：147
​​作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：、好股票应用

【巨丰视点】


周二，A股震荡整理，沪指创年内反弹新高。盘面上，航天航空领涨，房地产服务、化学制品、船舶制造、小金属、塑料制品、专业服务、通信设备、化学原料、化肥行业、医疗器械、采掘行业、化学制药等涨幅居前；教育、家电、汽车服务、燃气、电力、汽车整车、航空机场等跌幅居前。题材股方面，天基互联、航天军工、民爆概念、大飞机、环氧丙烷、血氧仪、通用航空、低空经济等涨幅居前，全息技术、屏下摄像、净水概念、激光雷达、熔岩储能等跌幅居前。

【技术看盘】



中期来看，大盘现处于中期震荡后的上涨行情。短期来看，大盘快速调整进入空头市场，周线展开调整，短期控仓观望为主。

【热点板块】

军工概念拉升：航新科技、安达维尔20cm涨停，新研股份、全信股份涨逾10%，四创电子涨停，天箭科技、航天长峰等跟涨。

合成生物拉升：拓新药业20cm涨停，富士莱走出3连板，广济药业2连板，花园生物、星湖科技、朗坤环境、川宁生物等跟涨。

染料延续强势：联合化学、建新股份冲击20cm涨停，七彩化学、吉华集团、万丰股份、双乐股份、蓝丰生化等涨幅居前。

【要闻盘点】

积极因素提振“红五月”预期 券商建言紧抓两大主线

在五一假期海外市场走强等因素提振下，5月6日，A股市场主要股指上涨，迎来5月“开门红”。从多家券商发布的最新月度策略看，其较为一致看好A股在5月迎来震荡向上的行情，二季度中国资产也有望延续修复。就后市配置而言，不少券商继续看好高股息红利资产并建议将其作为配置底仓。此外，受益政策和产业催化的科技板块也获得重视，新质生产力、AI等投资主题值得关注。

港股通ETF再纳新 沪深港通ETF范围持续扩大

港股通ETF（交易型开放式指数证券投资基金）迎来年内首次扩容。据沪深交易所公告显示，5月6日起，Global X恒生高股息率ETF、华夏恒指ESG ETF两只产品纳入港股通名单。至此，港股通ETF达到10只，为内地投资者在投资香港资本市场时提供更多的新选项。

隔夜外盘：美股三大指数集体收高 大型科技股普涨

美股三大指数集体收涨，纳指涨1.19%，标普500指数涨1.03%，道指涨0.46%。大型科技股多数上涨，奈飞、英伟达、Meta涨超3%，特斯拉、微软、亚马逊涨超1%，英特尔、谷歌小幅上涨；苹果小幅下跌。

【资金动向】


根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出状态，当日沪深两市资金当日沪深两市资金共流出221.00亿元。其中，超大单净流出89.50亿元，大单净流出131.51亿，中单净流入12.95亿元，小单净流入208.05亿元。

【涨停分析】


今日涨停65家，跌停57家；

今日两市涨停板家数较上个交易日减少，跌停板家数与上个交易日增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日回落。涨停板主要集中在国企改革、军工、新能源汽车等板块，市场整体赚钱效应一般。

【观点策略】

早盘，A股三大指数小幅下跌，北向资金净卖出超33亿。盘面上，航天航空、合成生物、民爆、环氧丙烷、钛白粉、通用航空、化学制品、天基互联等板块涨幅居前，ST股、教育、CPO概念、家电板块领跌。

午后，国防军工、通信设备、半导体、煤炭、房地产、证券、机器人、低空经济等板块走高，医疗、医药板块走低，沪指翻红并冲破早盘高点，创业板指、深成指围绕昨日收盘价震荡整理。ST板块大跌，超50股跌停。两市成交略有缩量，逼近万亿关口。北向资金午后小幅回流，全天净流出超10亿。

总体看，上证指数突破3100点后或构筑箱体震荡，投资者可以把握节奏，高抛低吸。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。

投资建议：巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。财报季结束后，题材股有望恢复活跃，投资者可以在5月重点关注军工、机器人、新能源等成长赛道股。

(作者：赵玲 执业证书：A0680615040001)

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

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发布于 北京

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龙头解析：国内化工细分领域纤维素醚龙头山东赫达的三大看点
巨丰财经  05-07 15:24 投诉阅读数：109
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

巨丰投顾最新栏目“龙头解析”正式上线。A股市场在阶段时间内总会有一个板块或概念引领市场上涨，该栏目将聚焦当下市场人气最高或者连扳最多的个股进行分析，目的是从热点龙头下手筛选出具备“真材实料”的价值投资标的。

近期化学制品方向无疑是最强的方向，昨日板块中20余股涨停，今天继续保持强势，板块中超只个股涨停，百川股份、高争民爆走出3连板，领涨龙头正丹股份更是走出一个月涨4倍的妖股行情，强其中染料、磷化工、氟化工、TMA等细分均表现亮眼。


据批露的一季报后，化工固定资产增速已经拐头，化工板块正在酝酿着巨大的变化。年初至今，化工涌现出TMA、制冷剂、原油等机会。目前东财统计的化学制品板块当前市盈率处于历史低位，当前估值比历史上88.67%时间低，化工板块的长期配置市机到来，哪些化工领域值得关注配置？今天给大家带来一只化学制品细分纤维素醚领域全球龙头山东赫达。关注逻辑主要有以下三点：

公司为纤维素醚一体化龙头，产能扩张进行时
山东赫达是国内同行中少数具备自主研发并同时大规模生产中高端型号建材级、医药级和食品级非离子型纤维素醚的企业之一，公司现有纤维素醚设计产能8.5万吨/年，位于行业领先地位。2023年公司纤维素醚产品产量为4.6万吨；销量为4.04；实现营收11.27亿元。植物胶囊产品产量131.3亿粒，销量110亿粒，实现营收2.45亿元。根据公司 2023 年 5 月公告，公司纤维素醚和植物胶囊产品全球市占率分别约为7-9%和8-10%，在行业内处于举足轻重的地位。


资料来源:山东赫达招股说明书，中国纤维素行业协金，上海证券研究所

目前公司主要产品产能情况如下


资料来自：2023年公司年报

3月4日在投资者互动平台表示，纤维素醚在原生产线产销饱和的情况下，新产线产能利用率稳步提升；植物胶囊产能利用率提升明显，今年一月份，植物胶囊销量创历史新高，我们将结合今年植物胶囊的预期销量合理安排生产量。2024年预计比去年产能利用率有明显提升。公司主导产品纤维素醚和植物胶囊出口形势均有明显好转。

二、公司2023年业绩符合预期，看好24年市场回暖带来的业绩增量

主要产品价格触底，高青一期产能逐步放量。公司2023年全年实现营业收入15.56亿元，同比下降9.70%，实现归母净利2.20亿元，同比下降37.76%。公司业绩主要受到行业内竞争加剧、房地产市场下行等因素影响，此外，公司可转债及汇兑收益下降所致的财务费用增加也带来了一定的影响，23年财务费用同比增加了0.25亿元。公司纤维素醚原有产能产销饱和，高青一期持续贡献增量，收入主要由产品价格下降拖累，公司一体化优势明显，小产能出清下，公司高青一期产能有望维持放量节奏。植物胶囊受众主要在欧美国家，欧美通货膨胀得到有效缓解，海外经济复苏叠加海外去库存影响触底，植物胶囊销售有望回暖。24年Q1公司营收上修，同比上升16.10%，净利润稍有承压，目前公司主营产品纤维素醚以及植物胶囊价格皆已筑底，24年有望实现量价齐升。

三、纤维素醚行业规模增长稳定，行业景气度有望提升

纤维素是植物细胞壁的主要成分，是自然界中分布最广、含量最多的一种多糖，占植物界碳含量的50%以上。其中，棉花的纤维素含量接近100%，是天然的最纯纤维素来源。一般木材中， 纤维素占 40~50%，还有 10~30% 的半纤维素和 20~30% 的木质素。纤维素醚是以天然纤维素为原料，在一定条件下经过碱化、 醚化反应、后处理等一系列化学及物理过程，生成的一系列纤维素衍生物的总称。纤维素醚广泛应用于建材、石油、食品、医药等领域。根据华经产业研究院，2021 年国内纤维素醚消费领域中， 建材领域占比33%，石油领域占比 16%，食品领域占比 15%，医药领域占比8%，其他领域占比28%。


资料来源:智研咨询

随着我国纤维素醚行业的快速发展及下游需求的不断增长，近年来我国纤维素醚行业市场规模也随之不断增加。据资料显示，2016年我国纤维素醚行业市场规模在69.77亿元左右，到2022年我国纤维素醚行业市场规模约为135.84亿元，同比增长7.1%。根据公司可转债募集说明 书援引 QYResearch 数据，2020年全球纤维素醚市场规模达到了 305 亿元，预计2026年将达到393亿元，年均复合增长率约4.32%。

2022 年起，植物胶囊景气下行，公司业绩承压。受欧美通胀、 经济低迷等影响，2023Q3 需求逐渐复苏，营业收入环比改善。分季度看， 2023Q3，公司实现营业收入 4.28 亿元，环比增长 14.05%，需求 呈现复苏态势。随着植物胶囊海外去库周期结束，需求回暖，行业景气度有望提升。

总体看山东赫达作为纤维素醚细分行业龙头企业，一体化优势明显，随着行业去库存进入尾声，公司一季度需求回暖，目前股价和估值均处于历史低位，中长期配置窗口来临，可作为化工制品行业长期价值投资标的重点关注。

(作者:朱华雷 执业证书：A0680613030001)

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巨丰投顾资金流向：两市窄幅震荡 航天航空获11亿主力资金增持！
巨丰财经  05-07 15:21 投诉阅读数：137
​​作者|朱华雷，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

周二市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现轮动，航空、船舶、互联网、通信设备、传媒娱乐、房地产、化工、有色、矿物制品、家居用品、建材、仓储物流、旅游、半导体等行业呈现轮动，汽车类、水务、电力、纺织服饰、运输服务、公共交通、电气设备、家用电器、银行、运输设备等行业呈现调整；题材板块方面，血氧仪、合成生物、光刻机、分散染料、氟概念、短剧游戏、知识产权、多模态AI、人脑工程、AIGC概念、稀缺资源、稀土永磁、新材料等题材呈现轮动，ST板块、ETC概念、胎压监测、无人驾驶、华为汽车、边缘计算、小米汽车、换电概念、物业管理、汽车热管理、固态电池、汽车芯片等题材呈现走弱。截止收盘，沪指上涨0.22%，报收3147.74点；深成指微跌0.08%，报收9770.94点；创业板微跌0.14%，收1892.54点。


从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现大幅净流出的状态，两市共流出221.0042亿元。其中，超大单净流出89.4952亿元，大单净流出131.5090亿，中单净流入12.9526亿元，小单净流入208.0515亿元。


从两市行业板块资金流向来看，航天航空行业获主力资金净流入11.26亿，交运设备板块获主力资金净流入4.29亿，房地产开发板块主力资金净流入3.45亿，光伏设备板块主力资金净流入3.38亿，化学制品板块主力净流入2.76亿。

从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：


从两市个股主力资金流向来看，三六零获主力资金净流入7.90亿，宗申动力获主力资金净流入5.96亿，保利发展获主力资金净流入2.48亿，安达维尔获主力资金净流入2.46亿，比亚迪获主力资金净流入2.40亿。

总体来看，市场继续呈现震荡调整，盘中两市行业再现轮动。节后市场喜迎开门红后，再度呈现出震荡上行，短期上升趋势进一步确立。从目前市场整体趋势看，市场已成功突破前期阻力位，短期放量上攻后打开上升空间。随着市场情绪的回暖以及赚钱效应的增强，市场做多意愿开始增强。不过，短期市场的上涨以及获利盘的回吐，对市场上行形成短期压制，技术面来看，股指在冲破年线和3100点关口后，存在技术性回踩需求，而获利盘回吐显示出主力资金调仓和短线分歧，而当前市场趋势持续向好，短期调整利于市场休整和蓄势，当前市场阶段性牛市格局初现，随着后续政策的不断加强以及国内经济面的持续改善，市场阶段性修复行情将有望 延续，因此，在投资机会上，建议继续关注经济复苏预期下的阶段性机会，进行中线布局，重点关注顺周期下的基建、能源以及大消费主题，关注新质生产力下的低空经济、人工智能、智能机器以及新能源赛道的新能源汽车、动力电池、光伏、风电等题材的结构性机会。

（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）

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巨丰投顾微策略：不确定性降低下 A股做空力量减弱了！
巨丰财经  05-07 15:18 投诉阅读数：163
​​作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：年初以来，随着宏观经济数据的向好，市场对于经济整体修复的趋势信心提振。与此同时，随着重要会议的召开，对于政策放缓的担忧也有所减弱。而海外外资上修国内经济前景以及美联储呵护金融市场，刺激市场情绪的同时使得流动性收紧风险下降。在此之下，A股做空动能大幅衰减，市场下行风险有限。不过，当前国内经济修复不强，而海外流动性并未实质性释放下，市场整体提振动力有限。劳动节前后的上行，整体还是情绪推动的情绪性行情，市场更强表现以及全面的牛市，目前仍需进一步的观望和等待。

A股再下一城

尽管突破后有所分化，但在权重股的带领下，指数再次冲高，刷新年内新高的同时，夯实3100点。具体看，上午两市还处于震荡整理状态，而午后市场迎来新的上行，尤其是军工板块的拉抬下，指数顺利翻红上行，盘中突破3150点。

全天看，虽然不强，但沪深两市步调一致，继昨日之后，再次刷新年度新高。盘面上，军工板块大涨下一骑绝尘，房地产、基础化工、建筑材料等多板块涨幅居前，而通信、公共事业以及家用电器等多板块迎来调整。

板块轮动下 主线并不明确

昨日市场基本是普涨，而今日指数以及板块已经产生了分化。具体看，昨日各大板块全线上行，而今日房地产板块上行是因为消息的刺激提振，但市场最强的却是军工板块。与此同时，近期多方提振下，市场主线并不明确。一方面，调整优化政策不断下，房地产板块整体走强，但依然未摆脱此前整体的下跌趋势。而外资大举流入下，食品饮料表现一般，倒是家用电器持续走强。

如此，实际上近期市场主线并不明确，更多的还是情绪主导下的结构性行情。没有更多基本面的提振下，整体持续性有待观望。

不确定性下降 做空力量衰减

当然，不可否认的是，近期市场整体的向好，和市场整体做空力量的衰竭有很大的关系：一方面，国内经济数据整体向好下，市场对于经济全线修复充满期待。而海外机构上调国内经济预期，也给市场带来信心提振；另一方面，4月底重磅会议召开下政策定调明确，市场对于政策收缩的担忧放缓；此外，近期外资再平衡下大幅回流，再次提升市场信心。

在此之下，市场整体的不确定性风险在降低。如果再叠加监管的趋严，实际上当前市场做空的力量是在衰减的。而做空动能的减弱下，随着向好预期的提升，是比较容易引发市场向好表现的。

不过，需要重点留意的是，这种可能的向好表现更多的还是情绪提振。目前国内经济修复整体不强，微观面的企业盈利还在磨底，而海外也没有实质性的流动性释放，没有更多动力提振下，市场更强的表现以及全面的牛市，可能还为时尚早。

因此，尽管近期指数再次刷新年内新高，也尽管短期市场仍有上行以及博弈的机会，但这里指数整体还是情绪提振的结构性行情，也是不确定性风险降低下做空力量减弱的表现。但基本面不强以及技术面持续顶背离下，仍需留意指数整体冲高回落的可能。我们依然建议波段投资者逢调整适当参与短期的机会博弈，但整体上仍需留意上行中可能的压制。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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巨丰投顾收评：大盘震荡整理 军工化工领涨
巨丰财经  05-07 15:16 投诉阅读数：155
​​作者|丁臻宇，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

盘面简述

周二，A股震荡整理，沪指创年内反弹新高。盘面上，航天航空领涨，房地产服务、化学制品、船舶制造、小金属、塑料制品、专业服务、通信设备、化学原料、化肥行业、医疗器械、采掘行业、化学制药等涨幅居前；教育、家电、汽车服务、燃气、电力、汽车整车、航空机场等跌幅居前。题材股方面，天基互联、航天军工、民爆概念、大飞机、环氧丙烷、血氧仪、通用航空、低空经济等涨幅居前，全息技术、屏下摄像、净水概念、激光雷达、熔岩储能等跌幅居前。

热点板块

军工概念拉升：航新科技、安达维尔20cm涨停，新研股份、全信股份涨逾10%，四创电子涨停，天箭科技、航天长峰等跟涨。

合成生物拉升：拓新药业20cm涨停，富士莱走出3连板，广济药业2连板，花园生物、星湖科技、朗坤环境、川宁生物等跟涨。

染料延续强势：联合化学、建新股份冲击20cm涨停，七彩化学、吉华集团、万丰股份、双乐股份、蓝丰生化等涨幅居前。

消息面

积极因素提振“红五月”预期 券商建言紧抓两大主线

在五一假期海外市场走强等因素提振下，5月6日，A股市场主要股指上涨，迎来5月“开门红”。从多家券商发布的最新月度策略看，其较为一致看好A股在5月迎来震荡向上的行情，二季度中国资产也有望延续修复。就后市配置而言，不少券商继续看好高股息红利资产并建议将其作为配置底仓。此外，受益政策和产业催化的科技板块也获得重视，新质生产力、AI等投资主题值得关注。

港股通ETF再纳新 沪深港通ETF范围持续扩大

港股通ETF（交易型开放式指数证券投资基金）迎来年内首次扩容。据沪深交易所公告显示，5月6日起，Global X恒生高股息率ETF、华夏恒指ESG ETF两只产品纳入港股通名单。至此，港股通ETF达到10只，为内地投资者在投资香港资本市场时提供更多的新选项。

隔夜外盘：美股三大指数集体收高 大型科技股普涨

美股三大指数集体收涨，纳指涨1.19%，标普500指数涨1.03%，道指涨0.46%。大型科技股多数上涨，奈飞、英伟达、Meta涨超3%，特斯拉、微软、亚马逊涨超1%，英特尔、谷歌小幅上涨；苹果小幅下跌。

巨丰观点

早盘，A股三大指数小幅下跌，北向资金净卖出超33亿。盘面上，航天航空、合成生物、民爆、环氧丙烷、钛白粉、通用航空、化学制品、天基互联等板块涨幅居前，ST股、教育、CPO概念、家电板块领跌。

午后，国防军工、通信设备、半导体、煤炭、房地产、证券、机器人、低空经济等板块走高，医疗、医药板块走低，沪指翻红并冲破早盘高点，创业板指、深成指围绕昨日收盘价震荡整理。ST板块大跌，超50股跌停。两市成交略有缩量，逼近万亿关口。北向资金午后小幅回流，全天净流出超10亿。

总体看，上证指数突破3100点后或构筑箱体震荡，投资者可以把握节奏，高抛低吸。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。

投资建议

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。财报季结束后，题材股有望恢复活跃，投资者可以在5月重点关注军工、机器人、新能源等成长赛道股。

(作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001)

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

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